Ciclo de quatro rondas de mercados de baixa do Bitcoin: a trajetória segue exatamente o mesmo “script”. Em que fase estamos agora?

Ao ver o gráfico, não consigo mesmo evitar partilhar: ao analisar as quatro rondas de mercado de baixa do Bitcoin — 2014, 2018, 2022 e a atual em 2026 — vai perceber que os movimentos de preço destas quatro fases são quase idênticos.

Em cada ronda, há uma sequência fixa de 6 etapas que se conclui:

1. O topo do mercado: euforia generalizada, toda a gente grita que o Bitcoin vai para 100 mil, 200 mil e até um milhão de dólares. O topo desta ronda ocorreu em outubro de 2025, quando o preço tocou 126000 dólares.

2. Primeira queda + repique falso de atrair compradores (período de “entorpecimento” do mercado): após uma queda brusca, o preço dá uma recuperação violenta; a maioria das pessoas vai concluir que o bull market regressou e vai avançar para comprar a valer. Esta faixa nesta ronda está entre 110 mil e 120 mil dólares.

3. Vendas a fundo com rutura em alta: a tendência agrava-se com mais uma queda forte, quebrando níveis de suporte-chave.

4. O último recuo para induzir compras: o mercado agarra-se à última esperança de que “aqui é o fundo” e chega um repique; depois, inicia-se novamente uma queda agressiva.

5. Repique de “gato morto”: após um repique fraco, a confiança do mercado é totalmente destruída; os traders já não mantêm expectativas.

6. Construção do verdadeiro grande fundo: o mercado entra em silêncio, com consolidação prolongada em faixa; muitos investidores de retalho saem em massa.

Situação atual do mercado

Pela estrutura do movimento, já completámos as primeiras cinco etapas. O preço atual do Bitcoin ronda os 65000 dólares; a queda desde o topo é de quase 48%. Todas as características técnicas do recuo do mercado de baixa já foram observadas.

Mas há um detalhe-chave: do ponto de vista do ciclo temporal, passaram apenas 260 dias desde o topo desta ronda; já nas anteriores, em média eram necessários 365 dias para “polir” o grande fundo final.

Ou seja, se o histórico for totalmente replicado, há ainda cerca de 3 meses de consolidação lateral, ou a última vaga de queda para varrer stop-loss.

Interpretação prática

- Pela estrutura da trajetória: o fundo está muito perto; é provável que não volte a fazer mínima e a aprofundar a queda. As mínimas tendem a ir subindo gradualmente;

- Pelo ciclo temporal: ainda não dá para estar otimista de forma cega; continua a existir a possibilidade de uma queda na última fase para “capturar” as ordens de stop-loss.

Perante este cenário, eu não vou apostar tudo de uma vez, nem em long nem em short. Não vou comprar tudo de uma só vez porque “acho” que apanhei o grande fundo; nem vou ficar fora do mercado a espera cega do chamado “ponto perfeito” de entrada.

Adoto uma estratégia de construção faseada, seguindo a regra de investimento de Munger: quanto mais nos aproximamos da média de 200 semanas, mais vou aumentando gradualmente a posição. Assim, consigo evitar perder a viragem do mercado; mesmo que venha mais uma ronda de queda, ainda mantenho munições para reforçar.

O histórico não se repete palavra por palavra, mas os movimentos tendem a “rimá-los” de forma semelhante. Um trader que domina os padrões completos do ciclo está sempre mais estável no seu estado mental do que alguém que só anda a ver notícias e a adivinhar alta ou queda.

Ciclo de quatro rondas de mercados de baixa do Bitcoin: a trajetória segue exatamente o mesmo “script”. Em que fase estamos agora?

Ao ver o gráfico, não consigo mesmo evitar partilhar: ao analisar as quatro rondas de mercado de baixa do Bitcoin — 2014, 2018, 2022 e a atual em 2026 — vai perceber que os movimentos de preço destas quatro fases são quase idênticos.

Em cada ronda, há uma sequência fixa de 6 etapas que se conclui:

1. O topo do mercado: euforia generalizada, toda a gente grita que o Bitcoin vai para 100 mil, 200 mil e até um milhão de dólares. O topo desta ronda ocorreu em outubro de 2025, quando o preço tocou 126000 dólares.

2. Primeira queda + repique falso de atrair compradores (período de “entorpecimento” do mercado): após uma queda brusca, o preço dá uma recuperação violenta; a maioria das pessoas vai concluir que o bull market regressou e vai avançar para comprar a valer. Esta faixa nesta ronda está entre 110 mil e 120 mil dólares.

3. Vendas a fundo com rutura em alta: a tendência agrava-se com mais uma queda forte, quebrando níveis de suporte-chave.

4. O último recuo para induzir compras: o mercado agarra-se à última esperança de que “aqui é o fundo” e chega um repique; depois, inicia-se novamente uma queda agressiva.

5. Repique de “gato morto”: após um repique fraco, a confiança do mercado é totalmente destruída; os traders já não mantêm expectativas.

6. Construção do verdadeiro grande fundo: o mercado entra em silêncio, com consolidação prolongada em faixa; muitos investidores de retalho saem em massa.

Situação atual do mercado

Pela estrutura do movimento, já completámos as primeiras cinco etapas. O preço atual do Bitcoin ronda os 65000 dólares; a queda desde o topo é de quase 48%. Todas as características técnicas do recuo do mercado de baixa já foram observadas.

Mas há um detalhe-chave: do ponto de vista do ciclo temporal, passaram apenas 260 dias desde o topo desta ronda; já nas anteriores, em média eram necessários 365 dias para “polir” o grande fundo final.

Ou seja, se o histórico for totalmente replicado, há ainda cerca de 3 meses de consolidação lateral, ou a última vaga de queda para varrer stop-loss.

Interpretação prática

- Pela estrutura da trajetória: o fundo está muito perto; é provável que não volte a fazer mínima e a aprofundar a queda. As mínimas tendem a ir subindo gradualmente;

- Pelo ciclo temporal: ainda não dá para estar otimista de forma cega; continua a existir a possibilidade de uma queda na última fase para “capturar” as ordens de stop-loss.

Perante este cenário, eu não vou apostar tudo de uma vez, nem em long nem em short. Não vou comprar tudo de uma só vez porque “acho” que apanhei o grande fundo; nem vou ficar fora do mercado a espera cega do chamado “ponto perfeito” de entrada.

Adoto uma estratégia de construção faseada, seguindo a regra de investimento de Munger: quanto mais nos aproximamos da média de 200 semanas, mais vou aumentando gradualmente a posição. Assim, consigo evitar perder a viragem do mercado; mesmo que venha mais uma ronda de queda, ainda mantenho munições para reforçar.

O histórico não se repete palavra por palavra, mas os movimentos tendem a “rimá-los” de forma semelhante. Um trader que domina os padrões completos do ciclo está sempre mais estável no seu estado mental do que alguém que só anda a ver notícias e a adivinhar alta ou queda.

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