Resumo
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A BTC registou uma tendência geral de descida nas últimas 24 horas, com um mínimo intradiário de 74 242 $ e a negociar atualmente em torno dos 74 526 $. A notícia de um conflito militar envolvendo o Irão desencadeou uma quebra sincronizada dos ativos de risco. Aliado a um cruzamento baixista do MACD em 1 hora e à resistência das médias móveis, a volatilidade de curto prazo alargou-se significativamente.
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A ETH teve um desempenho inferior ao da BTC, caindo para um mínimo intradiário de 2 015 $, uma descida de cerca de 2,54%, com a sua estrutura técnica a entrar numa zona de correção mais claramente definida. O RSI e o CCI aproximaram-se ou entraram em território de sobrevenda. Embora existam condições para uma recuperação de curto prazo, a recuperação ainda depende da estabilização da BTC.
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O apetite ao risco do mercado permanece cauteloso: mais de 60% dos tokens do TOP100 recuaram, o Índice de Medo e Ganância ronda os 38 e o Índice da temporada de altcoin ronda os 36, indicando que as principais moedas continuam a dominar a liquidez do mercado, enquanto os ativos de elevado beta continuam sob pressão.
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Do lado do financiamento, os ETF de BTC registaram saídas líquidas acumuladas de cerca de 1,79 mil milhões $ na última semana, refletindo uma postura defensiva mais forte por parte das instituições. No entanto, as entradas líquidas acumuladas totais permanecem em torno dos 106,2 mil milhões $, sugerindo que as posições de alocação de longo prazo não foram abaladas.
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A liquidez on-chain continua resiliente: a oferta total de stablecoins mantém-se num nível elevado, cerca de 322,3 mil milhões $, enquanto a Taxa de Gás standard da mainnet Ethereum continua abaixo de 0,15 gwei, indicando que as condições de liquidação e interação permanecem suficientes.
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Os temas estruturais continuam a divergir: os mercados de previsão mantêm-se altamente ativos, com um volume total de cerca de 9,223 mil milhões $ e um volume em 24 horas de cerca de 196,6 milhões $. Os setores relacionados com RWA e IA continuam a atrair capital independente. Nos próximos 7 dias, espera-se o desbloqueio de tokens no valor de cerca de 53,21 milhões $, sendo SUI, EIGEN e KMNO os ativos-chave a monitorizar.
Visão Geral do Mercado
Comentário de Mercado
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Atualização do Mercado BTC — A BTC registou uma tendência geral de descida nas últimas 24 horas, atingindo um máximo intradiário de 76 162,6 $ e caindo para um mínimo de 74 242,3 $. Está atualmente cotada a 74 526,5 $, uma descida de 1,98%. Durante a sessão asiática, o preço flutuou dentro da gama de 76 600 $ a 77 400 $. Após a abertura da sessão europeia, a descida acelerou. Nas primeiras horas da sessão dos EUA (fuso horário oriental), a notícia do conflito militar iraniano desencadeou vendas de pânico, com cerca de 160 milhões $ liquidados em toda a rede em 4 horas, representando as posições longas mais de 94% desse valor. O preço atual caiu abaixo das linhas MA10, MA20 e MA50 e está apenas ligeiramente acima da MA5. Formou-se basicamente um alinhamento baixista das médias móveis, com uma resistência densa das médias móveis acima, tornando as perspetivas técnicas baixistas. O cruzamento baixista do MACD em 1 hora foi confirmado, com as barras negativas a continuarem a expandir-se e o momentum de médio prazo a enfraquecer significativamente. O RSI(14) está entre 36 e 40, perto do território de sobrevenda, mas ainda não o atingiu. O ADX está em torno de 27, indicando que a tendência de descida entrou numa fase baixista efetiva. Os ETF de BTC registaram saídas líquidas acumuladas de cerca de 1,79 mil milhões $ na última semana, evidenciando uma clara pressão de venda institucional. As entradas líquidas acumuladas totais são de cerca de 106,2 mil milhões $, indicando participações centrais de longo prazo estáveis. O nível de suporte forte de curto prazo é 74 000 $, enquanto a resistência está em torno de 75 500 $, perto da MA20.
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Atualização do Mercado ETH — A ETH caiu mais do que a BTC nas últimas 24 horas, atingindo um máximo intradiário de 2 097,08 $ e um mínimo de 2 015,84 $. Está atualmente cotada a 2 027,64 $, uma descida de 2,54%. Durante a sessão asiática, a ETH manteve-se relativamente estável no intervalo entre 2 085 $ e 2 130 $. Durante a sessão dos EUA, moveu-se rapidamente para baixo sob o arrasto da BTC, caindo brevemente abaixo de 2 020 $, com o volume de negociação intradiário a expandir-se significativamente. O preço atual caiu abaixo da MA10, MA20 e MA50 e está apenas ligeiramente acima da MA5, formando um alinhamento baixista. O cruzamento baixista do MACD em 1 hora foi confirmado, com as barras negativas a alargarem-se e o momentum de curto prazo a permanecer fraco. O RSI(14) está entre 32 e 38, mais próximo do território de sobrevenda do que o da BTC, aumentando a probabilidade de uma recuperação de curto prazo. O ADX está em torno de 28, indicando uma tendência de descida clara. O CCI está em torno de -120, em território de sobrevenda. O RSI da ETH está a aproximar-se do território de sobrevenda e, se a BTC estabilizar, a ETH pode estar entre as primeiras a registar uma recuperação técnica.
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Altcoins — O mercado geral de criptomoedas teve um desempenho fraco nas últimas 24 horas, com mais de 60% dos tokens do TOP100 a recuar. O Índice de Medo e Ganância atual ronda os 38, ainda sem entrar num intervalo claramente otimista. O Índice de Temporada de Altcoins está nos 36, indicando que as principais moedas ainda ocupam a liquidez principal do mercado.
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Stablecoins — A oferta total de stablecoins mantém-se num nível elevado, cerca de 322,3 mil milhões $. A «reserva» de liquidez em dólares on-chain permanece suficiente, embora não tenha surgido um crescimento significativo.
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Taxas de Gás — O Gás da mainnet Ethereum permanece em níveis historicamente extremamente baixos, com a Taxa de Gás standard a manter-se abaixo de 0,15 gwei. Os custos de interação on-chain continuam extremamente baixos.
Tokens em Tendência
Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas moveu-se amplamente para baixo, com aproximadamente 65% dos tokens a registar quedas. As crescentes tensões militares entre os EUA e o Irão intensificaram fortemente o sentimento de aversão ao risco, fazendo com que a BTC caísse primeiro e arrastasse o mercado geral para baixo. Entre os setores em tendência, a categoria de IA e Big Data apresentou o desempenho mais forte, com certos projetos, como a BDX (Beldex), a disparar mais de 37%. O Índice de Medo e Ganância atual é de 38, indicando que o sentimento do mercado permanece firmemente na zona de «Medo». Embora alguns tokens de infraestrutura de IA tenham recuperado de mínimos, o posicionamento geral do mercado continua altamente cauteloso.
POLS (Polkastarter) (+20,41%, capitalização bolsista circulante: 10,82 milhões $)
De acordo com os dados de mercado da Gate, a POLS está atualmente a ser negociada a 0,09313 $, uma subida de 20,41% nas últimas 24 horas, com um máximo intradiário de 0,1166 $ e um mínimo de 0,07324 $. A Polkastarter é uma plataforma descentralizada de IDO entre cadeias (cross-chain) focada no ecossistema Polkadot, prestando serviços de emissão de tokens e angariação de fundos para startups de blockchain.
O principal impulsionador da forte subida de hoje da POLS é a recuperação mais ampla do ecossistema Polkadot e a melhoria da atividade da plataforma. No meio da pressão geral sobre o mercado de criptomoedas, os ativos DeFi de baixa capitalização registaram fluxos rotacionais, com capital a deslocar-se das principais criptomoedas para tokens de média e baixa capitalização com beta mais elevado. A Polkastarter anunciou recentemente parcerias com vários projetos entre cadeias, enquanto os próximos lançamentos de IDO atraíram a atenção do mercado. O volume de negociação também se expandiu significativamente, com um volume de negócios em 24 horas a atingir aproximadamente 815 000 $, destacando um forte sentimento especulativo entre os negociadores de curto prazo. No entanto, os investidores devem notar que a POLS tem uma capitalização bolsista circulante de apenas cerca de 10,82 milhões $, classificando-se como um ativo de capitalização muito baixa, com volatilidade extremamente elevada. A gestão do risco continua a ser crítica, especialmente contra a possibilidade de quedas acentuadas após subidas rápidas.
BEAT (Audiera) (+18,34%, capitalização bolsista circulante: 167 milhões $)
De acordo com os dados de mercado da Gate, a BEAT está atualmente a ser negociada a 1,2129 $, uma subida de 18,34% nas últimas 24 horas, com um máximo intradiário de 1,2788 $ e um mínimo de 1,0143 $. A Audiera (BEAT) é uma plataforma Web3 focada na economia musical e de criadores, utilizando tecnologia blockchain para ajudar os músicos a capturar uma maior fatia das receitas de direitos de autor, ao mesmo tempo que permite que os fãs participem em modelos de partilha de receitas.
O forte desempenho da BEAT hoje foi impulsionado principalmente pelo momento contínuo no setor musical Web3. A recente convergência da IA e da economia de criadores renovou o interesse do mercado em plataformas descentralizadas de direitos de autor musicais, enquanto várias empresas musicais tradicionais estão alegadamente a explorar parcerias com projetos de blockchain. No mesmo dia, a Robinhood anunciou o lançamento de contas de negociação de agentes de IA, reforçando ainda mais as expectativas do mercado em torno da narrativa IA e economia de criadores. Os dados on-chain também mostram que o número de endereços de detenção de BEAT continuou a aumentar recentemente, juntamente com uma participação institucional crescente. Os investidores podem monitorizar de perto o nível de resistência de 1,20 $, pois uma rutura confirmada pode abrir potencial de subida adicional.
BDX (Beldex) (+37,46%, capitalização bolsista circulante: 608 milhões $)
De acordo com os dados de mercado da Gate, a BDX está atualmente a ser negociada a 0,44402 $, uma subida de 37,46% nas últimas 24 horas. A Beldex é um ecossistema líder focado em privacidade que proporciona experiências de comunicação e navegação privadas através de aplicações descentralizadas (dApps) como BChat, BelNet e o Beldex Browser.
A subida da BDX foi impulsionada principalmente pelo otimismo em torno da sua recente atualização da mainnet e pela importância crescente das narrativas de privacidade na era da IA. Como um projeto estabelecido há muito tempo no setor de privacidade, a BDX demonstrou uma resiliência excecional e uma tendência independente, apesar da fraqueza geral do mercado hoje. O volume de negociação expandiu-se significativamente, sugerindo sinais de acumulação em grande escala por parte de grandes investidores em níveis de preço mais baixos.
Principais Dados de Mercado
Em 28 de maio de 2026, a vaga de transformação das empresas tradicionais de mineração de Bitcoin para infraestrutura de IA acelerou ainda mais. Várias ações relacionadas com a mineração registaram ganhos de dois dígitos: a IREN liderou o setor na quarta-feira com uma subida de mais de 13%, aproximando-se dos máximos históricos, enquanto a Cipher Digital (CIFR) e a Hut 8 (HUT) atingiram novos máximos históricos. Isto dá continuidade a uma tendência que se desenvolveu nos últimos meses — empresas que antes se focavam principalmente na mineração de Bitcoin estão cada vez mais a encerrar partes das suas operações de mineração e a realocar recursos e capital para infraestrutura de energia e computação para IA.
No mesmo dia, a startup de programação com IA Cognition concluiu uma ronda de financiamento de 1 mil milhões $ com uma valorização de 26 mil milhões $, reforçando ainda mais o otimismo do mercado em relação às perspetivas de longo prazo do setor de infraestrutura de IA e computação.
A lógica por detrás da transformação para IA das empresas de mineração de Bitcoin está a tornar-se cada vez mais clara: a dificuldade de mineração continua a aumentar enquanto as recompensas de bloco continuam a reduzir-se para metade, comprimindo a rentabilidade das operações de mineração pura. Ao mesmo tempo, a procura explosiva por poder de computação para grandes modelos de IA e eletricidade criou novas oportunidades de monetização para as empresas com recursos de energia de baixo custo e infraestrutura de computação existente.
Para o mercado de criptomoedas, a transição das empresas de mineração para a IA pode reduzir a pressão de venda da BTC, ao mesmo tempo que melhora as estruturas de valorização das ações relacionadas com a mineração, ajudando a fortalecer as expectativas do lado da oferta de longo prazo para a Bitcoin. Os investidores podem focar-se em empresas de mineração com recursos energéticos de grande escala e infraestrutura de centros de dados, bem como em ativos representativos de armazenamento descentralizado e computação, como AR e ICP.
Trump Apoia Fortemente a Indústria de Criptomoedas e Anuncia Planos para uma Estrutura de Mercado de Ativos Digitais Orientada para o Futuro
Em 28 de maio de 2026, Donald Trump publicou no Truth Social uma mensagem de forte apoio à indústria de criptomoedas. Criticou diretamente o antigo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Gary Gensler, e a «coligação anti-cripto», afirmando que «quase destruíram a indústria cripto dos EUA, empurrando a Bitcoin, os futuros perpétuos e a inovação para o estrangeiro — mas eu salvei tudo». Trump declarou que os Estados Unidos se tornaram agora a «capital mundial das criptomoedas» e prometeu estabelecer um quadro de estrutura de mercado de ativos digitais «orientado para o futuro».
No mesmo dia, o JPMorgan Chase anunciou planos para contratar um «Analista Global de Investigação em Criptomoedas», confirmando ainda mais a contínua expansão institucional no setor cripto.
As declarações de Trump têm um grande significado de sinalização política para o mercado de criptomoedas. Um claro apoio político ao mais alto nível pode reduzir substancialmente a incerteza regulatória para a participação institucional e acelerar a implementação de futuros quadros regulatórios. A médio e longo prazo, se um projeto de lei de estrutura de mercado «orientado para o futuro» progredir com sucesso, poderá criar oportunidades mais amplas para a legislação sobre stablecoins, a expansão dos ETF e os mercados institucionais de derivados em conformidade. Os investidores podem prestar muita atenção aos setores de infraestrutura cripto em conformidade e às ações dos EUA relacionadas com criptomoedas, aumentando seletivamente o apetite ao risco durante a atual janela de política.
Blockworks e Mais de 40 Empresas de Criptomoedas Lançam a «Aliança da Transparência» para Padronizar a Divulgação de Tokens
Em 27 de maio, a Blockworks lançou oficialmente a «Aliança da Transparência» (Transparency Alliance), com o apoio de mais de 40 empresas de criptomoedas, incluindo Coinbase, Kraken e Binance.US. A iniciativa visa estabelecer normas unificadas de divulgação de tokens para melhorar a transparência do mercado e atrair capital institucional.
A estrutura baseia-se no Token Transparency Framework da Blockworks e abrange informações-chave como estruturas de emissão de tokens, participações de insiders, acordos de market-making, termos de listagem e mecanismos de recompra. Divide-se em duas categorias: divulgações pré-lançamento e atualizações de divulgação contínua. Atualmente, 44 projetos — incluindo Morpho, Jupiter, Spark e dYdX — já concluíram as suas apresentações ao abrigo do quadro.
O surgimento da Aliança da Transparência sinaliza que a indústria cripto está a aproximar-se proativamente das normas de divulgação utilizadas nos mercados de capitais tradicionais. Historicamente, a falta de normas unificadas em relação à tokenomics, acordos de market-making e participações de insiders tem sido uma grande barreira à entrada de capital institucional no setor. O impulso conjunto para a divulgação padronizada por parte das principais exchanges e projetos está efetivamente a preparar o terreno para a futura expansão dos ETF, a adoção de RWA e a infraestrutura de valores mobiliários on-chain, ao mesmo tempo que sinaliza que a indústria está gradualmente a entrar numa nova fase de «concorrência baseada na conformidade».
Foco da Semana
Mercados de Previsão Continuam Quentes, Negociação de Eventos Torna-se um Importante Ponto de Entrada para a Concorrência de Capital
Os mercados de previsão têm atualmente cerca de 89 197 mercados ativos, um volume total acumulado de cerca de 9,223 mil milhões $, um volume em 24 horas de cerca de 196,6 milhões $, juros em aberto totais de cerca de 1,774 mil milhões $ e uma liquidez total de cerca de 833 milhões $. No geral, os mercados de previsão não arrefeceram significativamente devido à volatilidade de curto prazo nas principais moedas. Pelo contrário, continuam a atrair capital de negociação para a fixação de preços de alta frequência em torno de eventos geopolíticos, de política macro, desportivos e tecnológicos.
Estruturalmente, os eventos quentes concentram-se em torno de «política + macro + lançamentos tecnológicos», indicando que o mercado está a tratar os mercados de previsão como um indicador prospetivo do sentimento entre ativos. Por um lado, os contratos de evento fornecem ferramentas de expressão de maior elasticidade para a negociação de ciclos curtos. Por outro lado, o juro em aberto e a liquidez relativamente elevados também indicam uma procura crescente de cobertura contra a incerteza futura. Para o mercado de criptomoedas, este tipo de comportamento do capital reflete frequentemente alterações no apetite ao risco antes dos preços à vista, valendo a pena ser acompanhado continuamente como um sinal de sentimento antecedente.
Em 27 de maio, o fluxo líquido diário dos ETF foi de cerca de -149,6 milhões $, com a BTC em cerca de -150 milhões $ e a ETH praticamente estável, mostrando que o posicionamento institucional permanece defensivo. Olhando para o histograma de fluxos de fundos a 30 dias, as entradas e saídas líquidas alternaram frequentemente, e os dias de fluxo negativo aumentaram recentemente, indicando que, num período de incerteza macro, os fundos institucionais preferem o rebalanceamento tático em vez da acumulação baseada na tendência.
No entanto, do ponto de vista dos ativos sob gestão (AUM), o AUM total dos ETF permanece em torno de 119,75 mil milhões $, com a BTC em cerca de 105,95 mil milhões $ e a ETH em cerca de 13,8 mil milhões $, indicando que as posições centrais não sofreram uma retirada sistémica. Por outras palavras, a retirada de capital de curto prazo reflete mais uma contração dos orçamentos de risco do que uma inversão da lógica de alocação de longo prazo. Se as expectativas macro melhorarem e a volatilidade diminuir ainda mais, os fluxos dos ETF ainda têm potencial para voltar a ser entradas líquidas e apoiar uma recuperação das principais moedas.
Ações dos EUA Flutuam em Níveis Elevados, VIX Recua, Ativos de Risco Entram numa Janela de «Leve Apetite ao Risco»
Numa base semanal, os principais índices de ações dos EUA mantiveram-se geralmente em consolidação de níveis elevados: o Dow, o S&P e o Nasdaq subiram ligeiramente, refletindo um apetite ao risco resiliente. Entretanto, o VIX caiu para cerca de 16,29, uma descida de mais de 4% na semana, mostrando que os prémios de aversão ao risco de curto prazo diminuíram. Correspondentemente, o Índice do Dólar Americano fortaleceu-se ligeiramente para cerca de 99,31, indicando que o ambiente atual não é uma «negociação de alívio da liquidez» unilateral, mas sim um estado equilibrado em que os ativos de risco e os ativos defensivos estão a ser avaliados simultaneamente.
Para o mercado de criptomoedas, esta combinação macro corresponde geralmente a um ambiente em que «a direção é incerta, mas a volatilidade é negociável». Por um lado, a estabilidade das ações e a diminuição da volatilidade são favoráveis à reparação do sentimento dos ativos de risco. Por outro lado, a resiliência do dólar americano limita a expansão ampla dos ativos de elevado beta. Portanto, o curto prazo é mais propenso a continuar com rotações estruturais e movimentos impulsionados por eventos, em vez de subidas amplas indiscriminadas. Se as ações dos EUA continuarem a estabilizar e as saídas dos ETF diminuírem, a inclinação da recuperação para as principais moedas e ativos temáticos de qualidade pode melhorar ainda mais.
Resumo Semanal de Financiamento
De acordo com a RootData, de 21 de maio de 2026 a 28 de maio de 2026, um total de 17 projetos de criptomoedas e relacionados anunciaram a conclusão de financiamento ou transações de fusão e aquisição, abrangendo plataformas de negociação, mercados de previsão, serviços de negociação institucional e outras direções. Por dimensão do financiamento, os três principais projetos esta semana foram Dunamu, Kalshi e SignalPlus. Seguem-se breves introduções:
Dunamu
Divulgou em 28 de maio que tinha concluído um financiamento de 204 milhões $, com uma valorização de cerca de 10,19 mil milhões $.
No atual ambiente de mercado, o financiamento contínuo e as elevadas valorizações para as principais plataformas refletem a forte confiança contínua do capital nas suas redes de utilizadores, profundidade de negociação e capacidades operacionais de conformidade. Este tipo de financiamento é geralmente utilizado não só para expandir as fronteiras do negócio, mas também para fortalecer os serviços institucionais e as capacidades de colaboração entre mercados, permitindo que as empresas mantenham a liderança à medida que a concorrência no setor entra numa fase de otimização de posições estabelecidas.
Kalshi
Divulgou em 21 de maio que tinha concluído um financiamento de 200 milhões $, com uma valorização de cerca de 22 mil milhões $. Os investidores incluíram Baillie Gifford e Layer Global.
Esta ronda de financiamento destaca o aumento contínuo da atenção do capital para o setor de mercados de previsão. À medida que a volatilidade em torno de eventos macro, políticos e geopolíticos aumenta, o valor dos contratos de evento como «ferramentas de fixação de preços de probabilidade» foi ainda mais amplificado. O grande apoio de financiamento à Kalshi mostra que as instituições estão a acelerar a implementação em novas infraestruturas de mercado centradas na «negociabilidade da informação e cobertura de risco».
SignalPlus
Divulgou em 21 de maio que tinha concluído um financiamento estratégico de 40 milhões $, com a HashKey Capital como investidora.
A natureza do financiamento estratégico sugere que os fundos são mais prováveis de ser utilizados para a construção de capacidades de médio a longo prazo, potencialmente focando-se em ferramentas de negociação institucional, sistemas de controlo de risco e serviços de derivados mais profundos. No contexto da volatilidade normalizada, a infraestrutura ao serviço de negociadores profissionais está a tornar-se mais valiosa, e as plataformas com completude de produto e conectividade institucional têm maior probabilidade de ganhar o favor do capital.
Próxima Semana a Observar
Desbloqueios de Tokens
De acordo com os dados da Tokenomist, nos próximos 7 dias (29 de maio de 2026 a 3 de junho de 2026), o mercado verá cerca de 53,21 milhões $ em desbloqueios de tokens. No geral, a pressão de curto prazo aliviou-se ligeiramente em comparação com as preocupações anteriores do mercado, mas certos projetos continuam a merecer atenção focada. Os 3 principais desbloqueios são os seguintes:
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SUI desbloqueará cerca de 13,78 milhões $ em tokens nos próximos 7 dias, representando 0,4% da oferta circulante.
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EIGEN desbloqueará cerca de 8,40 milhões $ em tokens nos próximos 7 dias, representando 5,0% da oferta circulante.
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KMNO desbloqueará cerca de 4,37 milhões $ em tokens nos próximos 7 dias, representando 4,9% da oferta circulante.
Referências:
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Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
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Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
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Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
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Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
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CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
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CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
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DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
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Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
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Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
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Tokenomist, https://tokenomist.ai/
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Jinse, https://www.jinse2.com/lives/510619.html
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Odaily, https://www.odaily.news/zh-CN/newsflash/478761
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