#BitcoinSpotVolumeNewLow Аналитическая компания по криптовалютам Glassnode в своем последнем отчете сделала интересные оценки рынка Биткоин. Согласно отчету, цена была сильно отвергнута на уровне «Реального Среднего Рыночного Значения», примерно в диапазоне 78–79 тысяч долларов, а также на уровнях затратных баз короткосрочных инвесторов. Эта ситуация ограничивает восходящую динамику рынка и указывает на возможное продолжение нисходящего давления в среднесрочной перспективе.

Данные Glassnode показывают, что особенно короткосрочные инвесторы рассматривают рост как возможность для продажи. Реализованная прибыль достигла уровня 4 миллиардов долларов в час, что свидетельствует о интенсивном процессе распределения активов на рынке, при этом покупатели испытывают трудности с противодействием этому давлению. Эта динамика является одной из ключевых причин, почему недавний рост не смог продолжиться.

В отчете также обращается внимание на сильный накопительный диапазон в районе 65–70 тысяч долларов. Указывается, что эта зона создает важную поддержку в краткосрочной перспективе, однако возможное пробитие вниз может ослабить структуру рынка. Особенно выделяется стандартное отклонение около 68 тысяч долларов как критический уровень поддержки, за которым следует следить.

С другой стороны, есть сигналы о снижении давления на спотовом рынке. Приближение объема сделок (volume delta) к нейтральным уровням и его периодические положительные значения свидетельствуют о возобновлении активности покупателей. Однако Glassnode отмечает, что для устойчивого восходящего тренда необходимо более сильное увеличение спроса.

На стороне институциональных инвесторов наблюдается более осторожное восстановление. Показатели роста активов ETF (AUM) вновь демонстрируют увеличение, а открытые позиции на CME начинают формировать дно. Это говорит о том, что хотя и происходит ограниченный вход на рынок, доверие еще не достигло значительного уровня.

В сегменте деривативов наблюдается заметная картина. Рекордные уровни чистых коротких позиций в фьючерсах указывают на рост хеджирования рисков со стороны инвесторов. Однако чрезмерное короткое позиционирование создает риск резкого «зажима» при появлении позитивных новостей или увеличении спроса.

В области волатильности отмечается общий застой. Близость реализованной и предполагаемой волатильности говорит о том, что на рынке отсутствует четкое направление. Также рост спроса на опционы для защиты указывает на сохраняющуюся осторожность инвесторов.

Общий вывод отчета Glassnode — Биткоин застрял ниже критических уровней сопротивления. В верхних диапазонах продолжается давление на продажу, а поддержка в нижних диапазонах помогает удерживать баланс рынка. Восстановление спотового спроса и институциональные входы пока не достигли уровня, который мог бы вызвать сильный прорыв.

Таким образом, текущая ситуация предполагает продолжение волатильной и боковой динамики в краткосрочной перспективе. По мнению Glassnode, следующий крупный ценовой скачок будет зависеть не столько от деривативных позиций, сколько от усиления реальных капиталовложений.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ РЕКОМЕНДОВАНИЕМ