Только что понял кое-что очень важное о том, что происходит сейчас в сфере дата-центров на базе ИИ. Компания Lumentum опубликовала показатели, которые полностью изменили представление об оптических межсоединениях, и честно говоря, я раньше не обращал на это внимания.

Итак, вот в чем дело: их доходы за декабрьский квартал полностью превзошли ожидания. Скорректированная прибыль на акцию (Non-GAAP EPS) достигла $1.67, что почти в 3 раза больше, чем годом ранее. Выручка составила $665,5 миллиона, увеличившись на 65,5% по сравнению с прошлым годом. Но что действительно привлекло мое внимание, так это прогноз на будущее, который показывает, что руководство не собирается сбавлять обороты в ближайшее время.

LITE прогнозирует выручку за третий квартал в диапазоне от $780 до $830 миллионов, тогда как консенсус ожидал около $700 миллионов. Операционная маржа ожидается на уровне 30-31% по сравнению с предыдущими 22%. И они говорят о росте выручки на 85% по сравнению с прошлым годом, при этом два крупных драйвера всё ещё находятся на ранних стадиях: оптические коммутаторы и совместное использование оптики.

Почему это важно: Дженсен Хуанг из NVIDIA практически признал, что медные кабели не могут масштабироваться для миллионов GPU. Когда вы строите ИИ-фермы с огромными кластерами GPU, тепло и потребление энергии традиционных межсоединений становятся ограничивающим фактором. Вот тут и вступают в игру оптические решения, и LITE занимает ключевую позицию в этом сдвиге.

Совместная работа LITE и TSMC по совместному пакету оптики — это настоящий ход. TSMC занимается упаковкой, которая позволяет электричеству и свету сосуществовать на одном чипе, решая проблему тепла, которая убивает лазеры. LITE поставляет оптические компоненты. Вместе они решают одну из самых сложных физических задач в современной микроэлектронике.

Я действительно купил акции LITE по цене $350 и наблюдал, как они выросли до более чем $500 после отчета. Продал часть по пути вверх, потому что сомневался — думал, что рост слишком быстрый. Ошибка. Акции протестировали минимумы и резко развернулись, продолжая расти. Сейчас аналитики активно повышают свои оценки, целевые цены сосредоточены в районе $550–$580.

Что удивительно — это пересмотр прогнозов. Консенсус по прибыли на акцию за 2026 финансовый год вырос с $5.67 до $7.63 за один квартал. За 2027 год он поднялся с $8.29 до $14.11. Это не просто переоценка — это фундаментальный пересмотр того, сколько эти компании стоят в мире дата-центров, ориентированном на оптику.

Общий прогноз по продажам на 2026 год сейчас составляет $2,9 миллиарда (рост на 76%), а на 2027 — около $4,7 миллиарда. И это не гипотетические цифры — руководство подтверждает их реальными прогнозами, которые уже превышают ожидания.

Я держу свои позиции в этом цикле. У NVIDIA впереди пять лет развития оптической инфраструктуры, и LITE — один из ключевых поставщиков компонентов. Это не история на один квартал. Это многолетний структурный сдвиг в том, как строятся дата-центры.