#OilBreaks110

Цены на нефть превысили 110 долларов за баррель. Брент, мировой эталон, прорвался через этот порог в начале марта и с тех пор поднялся еще выше, достигнув 126 долларов 30 апреля, прежде чем стабилизироваться около 111 долларов 1 мая. Цена примерно удвоилась с начала военной кампании США и Израиля против Ирана 28 февраля, и сейчас мир сталкивается с тем, что Международное энергетическое агентство называет крупнейшим в истории нарушением поставок нефти.

Это не временный скачок. Это структурный кризис.

28 февраля 2026 года США и Израиль начали согласованные удары по Ирану, кодовое название операции Epic Fury. Иран немедленно ответил, запустив ракеты и дроны по военным объектам США, посольствам и нефтяной инфраструктуре по всему Ближнему Востоку. Самое критическое — Иран фактически заблокировал Ормузский пролив, узкий проход длиной 21 милю, через который проходит примерно 20 процентов мировых поставок нефти и сжиженного природного газа.

Пролив находится в состоянии почти полного простоя уже более двух месяцев. Трафик танкеров сократился до минимума. Иран опубликовал карты с минными участками водного пути. Несколько коммерческих судов были атакованы, повреждены или захвачены. Страховые премии на морские перевозки выросли с примерно 0,25 процента от стоимости корпуса до 5 процентов и выше. Даже если завтра объявят перемирие, очистка мин и восстановление безопасного коммерческого прохода могут занять месяцы.

Цифры ошеломляют. Оценочно с глобального рынка было изъято от 12 до 13 миллионов баррелей нефти в сутки, а совокупные потери приближаются к одному миллиарду баррелей. JPMorgan оценивает, что примерно 580 миллионов баррелей сырой нефти, которые ранее находились на танкерах и в наземных складах, обеспечивали временный буфер, но этот запас почти исчерпан.

IEA назвала это худшим энергетическим кризисом в истории. В марте агентство координировало крупнейшее за всю историю освобождение стратегических запасов, при этом 32 страны-члены согласились выпустить 400 миллионов баррелей. Только США за период с 20 марта по 24 апреля изъяли 17,5 миллиона баррелей из стратегического нефтяного резерва, планируя в целом выпустить 172 миллиона баррелей. Администрация Трампа также сняла санкции с российской и иранской нефти, чтобы добавить несколько сотен миллионов временных запасов.

Но даже эти чрезвычайные меры лишь отсрочили полный эффект. Генеральный директор Exxon Mobil Даррен Вудс заявил инвесторам 1 мая, что рынок еще не полностью усвоил масштаб нарушения поставок. Большое количество загруженных танкеров, уже находившихся в пути в первый месяц войны, создавало ложное ощущение стабильности. По мере расходования этих грузов реальный разрыв между предложением и спросом станет очевиден.

Исполнительный директор IEA Фатих Бирол предупредил в начале апреля, что в этом месяце ситуация с поставками значительно ухудшится, отметив, что потери апреля будут примерно вдвое больше мартовских. Barclays повысил свой прогноз по Brent на 2026 год с 85 до 100 долларов за баррель, оценивая дефицит рынка примерно в 6,6 миллиона баррелей в сутки. Если нарушения продолжатся до конца мая, предупреждает банк, цены могут вернуться к уровню около 110 долларов или выше.

Объявление ОАЭ 28 апреля о выходе из OPEC и OPEC+ с 1 мая стало значительным ударом по сплоченности организации. ОАЭ — третий по величине производитель нефти в OPEC после Саудовской Аравии и Ирака, добывающий около 2,37 миллиона баррелей в сутки в марте при устойчивой мощности примерно 4,3 миллиона. Министр энергетики Суҳайл Аль-Мазруи заявил, что нарушение, вызванное войной, создало подходящее время для такого шага.

Выход из OPEC наносит серьезный удар по сплоченности организации. За пределами группы ОАЭ будут иметь как стимул, так и возможность значительно увеличить добычу, что вызывает более широкие вопросы о роли Саудовской Аравии как центрального стабилизатора рынка.

Нефтяной шок уже изменил инфляционный ландшафт. Цены на потребительские товары в США выросли на 3,3 процента по сравнению с прошлым годом в марте, по сравнению с 2,4 процента в феврале. В месячном выражении цены выросли на 0,9 процента с февраля по март. Цены на бензин составили почти три четверти этого месячного скачка.

Предпочитаемый показатель инфляции Федеральной резервной системы, индекс цен PCE, вырос на 0,7 процента в марте. За 12 месяцев до марта инфляция по PCE выросла до 3,5 процента после увеличения на 2,8 процента в феврале. Основная инфляция по PCE выросла на 3,2 процента в годовом выражении.

Экономисты пересмотрели свой прогноз по инфляции в США на 2026 год до 4,2 процента, по сравнению с 2,68 процента за весь 2025 год. Цены на бензин по всей стране достигли максимума с 2022 года. Авиакеросин подорожал до 209 долларов за баррель в начале апреля, затем снизился примерно до 179 долларов. Стоимость дизельного топлива растет, повышая цены на продукты и транспорт.

Федеральная резервная система фактически отложила любые планы по снижению ставок, а некоторые чиновники даже предполагают необходимость повышения ставки, если инфляция не снизится.

ВВП США ускорился на 2 процента в первом квартале 2026 года, но потребительские расходы уже замедляются. Война обошлась правительству США минимум в 25 миллиардов долларов, при этом запрошено еще 1,5 триллиона долларов на военные расходы. Более высокие цены на топливо увеличивают расходы на транспорт и продукты питания.

Иран также сталкивается с катастрофическими повреждениями своей нефтяной промышленности, экспорт заблокирован, а емкости для хранения почти исчерпаны. Даже если hostilities прекратятся немедленно, восстановление займет месяцы из-за повреждений инфраструктуры и сбоев в логистике.

Переговоры между США и Ираном остаются без прогресса. Переговоры сорвались 28 апреля. Даже при сценарии перемирия цены на нефть, скорее всего, снизятся всего примерно на 10 долларов за баррель из-за структурных повреждений цепочек поставок.

Нефтяной кризис создал смешанные эффекты для крипторынков. В краткосрочной перспективе рост цен на нефть увеличивает инфляцию и оказывает давление на рисковые активы, такие как Биткойн. BTC опустился ниже 68 000 долларов, когда нефть превысила 110 долларов, но восстановился, когда цена временно снизилась.

В долгосрочной перспективе инфляционное давление может повысить спрос на Биткойн как средство защиты от инфляции, особенно в развивающихся странах. Стейблкоины все чаще используются для защиты от инфляции. Также рассматриваются спотовые ETF на Биткойн как регулируемые средства защиты от инфляции.

Глобальное воздействие выходит за рамки нефтяных рынков, затрагивая судоходство, поставки СПГ, производство, авиацию и удобрения. Объемы торгов на товарных и энергетических рынках резко выросли.

Если Ормузский пролив останется закрытым, цена на нефть может оставаться выше 110 долларов. Если он откроется, цены могут снизиться примерно на 10 долларов, но нормализация займет месяцы. Большинство аналитиков ожидают, что нефть останется выше 100 долларов до 2026 года, поддерживая высокий уровень инфляции и жесткую монетарную политику.