Только что услышал последние комментарии Йеллен по поводу новостей о ставках в США, и это стоит учитывать. Она в основном говорит, что снижение ставок все еще возможно до конца года, что честно говоря, не соответствовало ожиданиям большинства несколько месяцев назад.

Вот что привлекло мое внимание: Йеллен отметила, что ситуация с Ираном создала настоящую неопределенность вокруг цен на нефть. Мы говорим о цепных эффектах по всему цепочке поставок — цены на бензин, СПГ, удобрения, продукты питания, судоходство, полупроводники. Уже не только о сырой нефти. Она назвала это широкомасштабным шоком в поставках, что является довольно значительным признанием.

Интересно ее мнение по поводу инфляционных ожиданий. Она упомянула возможность необходимости повышения ставок, но затем подчеркнула, что долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными. Это на самом деле ключевая деталь. Если инфляционные ожидания останутся закрепленными, это откроет дверь для снижения ставок, а не их повышения.

Ее точные слова были поучительными: «Я думаю, что, скорее всего, к концу этого года могут быть снижены ставки. Я считаю, что это вполне возможно и наиболее вероятный сценарий. Однако многое может измениться». Эта последняя часть важна — она оставляет место для сюрпризов, но базовый сценарий в ее понимании — снижение ставок.

И как это вписывается в общую картину? Если в конце этого года новости о ставках в США действительно сместятся в сторону снижения, это может изменить то, как рынки оценивают различные активы. Стоит внимательно следить за развитием ситуации, особенно если появятся новые данные по инфляции и геополитическая обстановка стабилизируется или обострится дальше.