‍#WTI原油失守90美元

Недавнее снижение фьючерсов на WTI ниже $90 подчеркивает хрупкую балансировку нефтяного рынка. Мы наблюдаем яростную борьбу между слабым макроэкономическим спросом и структурно ограниченными поставками.

Динамика этого рынка показывает очень волатильный фон для будущих цен на нефть.

1. Слухи о США и Иране и ситуация на Ближнем Востоке

Быстрое охлаждение рынка 28 мая подчеркивает, насколько много «геополитической премии» было заложено в цены на нефть ранее в этом году после конфликта США и Ирана и сбоев у Ормузского пролива.

Пока ходили слухи о согласовании «меморандума о взаимопонимании» или возобновлении ядерной договоренности, официальные опровержения Белого дома держали рынок в рамках. Однако сама прогрессия переговоров дала трейдерам понять, что обе стороны хотят избежать затяжной инфраструктурной войны.

Если соглашение или неформальное снижение напряженности стабилизируют ситуацию, ситуация на Ближнем Востоке, вероятно, перейдет от «острой кризисной ситуации» к «управляемому риску». Ключевым фактором для наблюдения является повторное открытие или стабилизация Ормузского пролива. Как только риски для судоходства снизятся и иранские баррели официально начнут рассматривать в рамках более мягкого режима санкций, крупная узкая часть на стороне поставок исчезнет, устранив значительную часть риск-премии, которая ранее поднимала цену WTI выше $110 этой весной.

2. Краткосрочные сорта нефти: продолжение падения или стабилизация?

В ближайшей перспективе цены на нефть, скорее всего, стабилизируются и будут колебаться в нерешительном боковом диапазоне, а не падать свободным падением. Вот почему силы уравновешиваются:
Негативные давления (потолок)

Высокие процентные ставки: Высокие ставки центральных банков выполняют свою задачу: охлаждение мировой экономики. Производство и промышленный спрос остаются слабым; это отражается в снижении прогноза глобального спроса на нефть на 2026 год до 1,17 миллиона баррелей в день от Организации стран-экспортеров нефти.

Испарение риск-премии: По мере того как напряженность между США и Иран переходит в дипломатическую плоскость, спекулятивная «премия страха» сокращается.

Позитивные поддержки (поддержка пола)

Критически низкие запасы: Это главный страховочный механизм для цен. Глобальные запасы значительно сократились из-за предыдущих сбоев поставок и сокращений добычи странами-экспортерами нефти (по оценкам, снижение добычи на 1,74 миллиона баррелей в день только в апреле).

«Невидимый пол»: Поскольку запасы низки, внезапное падение цены вызовет коммерческие закупки для пополнения запасов.

В краткосрочной перспективе ожидается, что WTI найдет надежную поддержку в диапазоне $80–85. Снижение макроэкономического спроса мешает значительному росту к $110, но реальность пустых резервуаров мешает возвращению к уровням $60–70, наблюдавшимся в начале года. Рынок переопределяется фундаментальными факторами, а не только новостями.
Внезапное падение ниже отметки $90 значительно изменило техническую картину фьючерсов на WTI, вытолкнув цены в незначительный нисходящий канал. После потери примерно 16% за май, WTI завершил месяц около $87,36, сильно подверженный убыванию геополитических премий.

С чисто технической точки зрения, медведи в настоящее время управляют краткосрочным трендом, но крупные исторические точки разворота расположены чуть ниже текущих уровней.

1. Ключевые уровни поддержки (пола)

После решительного пробоя зоны поддержки между $91 и $93 рынок активно ищет структурный минимум:

$87,15 – $87,60 (немедленная поддержка): Эта зона представляет собой нижнюю границу недавнего обвала WTI и критический дневной пробел, оставшийся открытым 20 апреля. Продавцы активно тестируют этот пол.

$85,00 (психологическая поддержка): Значимый психологический уровень, совпадающий с предыдущими волнами консолидации. Если зона $87 полностью разрушится, ожидайте сильный интерес институциональных покупателей в этом районе.

$81,94 – $80,00 (основная макро-поддержка): Это линия, за которой стоят среднесрочные быки. Она восходит к минимумам марта/апреля и нижней границе более широкого нисходящего канала. Падение до $80 завершит активную техническую модель «ABC» коррекции, которая развивается с тех пор, как цены достигли пика около $111.

2. Ключевые уровни сопротивления (потолки)

Чтобы быки снова взяли контроль, им придется преодолеть структурные зоны предложения:

$90,00 – $91,76 (немеденное сопротивление сверху): Ранее важный пол теперь превратился в сопротивление. Кроме того, 50-дневная скользящая средняя сейчас находится около $91,76. Ожидайте сильных продаж при первых попытках роста в эту зону.

$95,10 (краткосрочный поворот): Это ключевой краткосрочный уровень сопротивления. Пока WTI не закроется выше $95,10, краткосрочный настрой останется преимущественно медвежьим.

$100,00 (психологический и трендовый уровень сопротивления): Психологическая отметка в сто долларов укреплена как 20-дневной скользящей средней, так и более старой технической зоной сопротивления. Пробитие выше $100 потребует подтверждения восстановления общего восходящего тренда.

WTI в настоящее время застрял ниже своих ключевых 20-дневной и 50-дневной скользящих средних, что усиливает краткосрочный медвежий импульс. Индикаторы импульса указывают, что актив приближается к краткосрочной зоне перепроданности, что делает вероятным консолидацию или кратковременный отскок в районе $85–$87 перед тем, как рынок определит свое следующее крупное направление.