Основатель Aave: Aave V4 — модульный на блокчейне рынок финансирования ценных бумаг, целевой масштаб рынка достигает нескольких триллионов долларов

BlockBeats новости, 20 июня, основатель Aave Стани Кулечов написал, что Aave V4 может быть использован для реконструкции ончейн рынка ценных бумаг. Он отметил, что рынок ценных бумаг является одним из крупнейших на Уолл-стрит, но при этом получает меньше внимания со стороны внешнего мира, и что ценные бумаги под залог уже являются бизнесом объемом в десятки триллионов долларов, включая ежедневный объем американского рынка репо около 12,6 триллионов долларов, масштаб финансирования под залог — 1,3 триллиона долларов, управление богатством с помощью ценных бумаг под залог превышает 400 миллиардов долларов, а рынок ценных бумаг для заимствования составляет около 4,6 триллионов долларов, и к 2025 году он принесет рекордные 15 миллиардов долларов дохода.

Aave V4 с помощью структуры «ликвидностного центра + модульного рынка» может делиться ликвидностью на нижнем уровне и создавать сегментированные рынки с разными параметрами риска, диапазоном активов и правилами на верхнем уровне. Aave V4 поддерживает три основных сценария ценных бумаг: ценные бумаги под залог, репо-сделки и заимствование ценных бумаг. Токенизированные ценные бумаги могут использоваться в качестве залога для заимствования GHO или стабильных монет; репо-сделки могут осуществляться через залог токенизированных ценных бумаг для заимствования стабильных монет и атомарного расчетного завершения; в случае заимствования ценных бумаг, токенизированные ценные бумаги могут сами выступать в роли заимствуемых активов, а доходы от заимствования напрямую поступают владельцам активов.

Стани отметил, что Aave V4 может использовать один общий ликвидностный центр или разделять его по категориям активов и рискам, создавая несколько центров. Первый вариант обеспечивает более глубокую ликвидность, второй — более сильную изоляцию рисков. Он считает, что реальный путь — начать с единого центра ликвидности, а затем, по мере расширения типов залогов, постепенно перейти к структуре с несколькими центрами, разделенными по категориям и рискам.