#MyGateTradeStory

Биткойн удерживает уровень $64 264 несмотря на историческое давление на продажу

В настоящее время биткойн торгуется по цене $64 264, и рынок демонстрирует одну из самых увлекательных противоречий этого цикла. В обычных условиях масштаб недавнего давления на продажу вызвал бы гораздо более глубокую коррекцию. Вместо этого биткойн продолжает защищать ключевые уровни поддержки и остается в пределах относительно узкого диапазона консолидации.

За последние 30 дней спотовые ETF на биткойн в США зафиксировали примерно $6,35 миллиарда чистых оттоков, что является самым большим за период с момента запуска этих продуктов. За один период инвесторы вывели более $4,4 миллиарда за тринадцать последовательных торговых сессий. Общие активы ETF значительно сократились, снизившись примерно с $109 миллиардов до $77 миллиардов.

Тем не менее, несмотря на этот исторический исход, биткойн продолжает торговаться выше основных уровней поддержки.

Эта устойчивость говорит о том, что рынок не просто наблюдает за агрессивной продажей. Более важно, что он наблюдает за агрессивным поглощением. Каждая продаваемая монета находит покупателя, готового накапливать по текущим ценам.

Несколько факторов, по-видимому, стимулируют вывод средств из ETF. Используемые заемные средства распутывают арбитражные позиции спот-фьючерсов, часть институционального капитала перераспределилась в сторону высокотехнологичных и AI-инвестиций, а инвесторы продолжают уходить от продуктов с более высокими комиссиями к более эффективным альтернативам. Хотя эти силы создают значительное давление на продажу, многие аналитики считают, что большинство этого потока представляет собой фазу истощения, а не начало нового медвежьего тренда.

Давление исходит от продавцов, которые постепенно исчерпывают свои запасы.

Недавняя активность на блокчейне подтверждает эту гипотезу. Недавно заметный кит ликвидировал 800 BTC, зафиксировав убыток примерно в $35,3 миллиона после удержания позиции в течение семи месяцев. Тем временем, компания по майнингу Bitdeer, по сообщениям, продала все добытые ею биткойны с февраля, выпустив на рынок более 3 200 BTC. В то же время сложность майнинга биткойнов снизилась примерно на 20% от своего рекордного уровня, что является одним из самых значительных падений с момента последствий майнингового кризиса в Китае в 2021 году.

Исторически периоды стресса и капитуляции майнеров часто совпадают с поздними стадиями коррекции, а не с началом новых нисходящих трендов. Слабые участники выходят, более сильные поглощают предложение, и рынок постепенно стабилизируется.

Однако макроэкономические условия продолжают создавать неопределенность.

Упорные геополитические напряженности способствовали росту цен на энергоносители, а инфляция остается высокой. Центральные банки ведущих экономик продолжают придерживаться ограничительной политики, ограничивая ликвидность для спекулятивных активов. Прогнозы Федеральной резервной системы показывают, что политики остаются осторожными в отношении рисков инфляции, а недавние повышения ставок Банка Японии дополнительно подчеркивают глобальную тенденцию к ужесточению условий.

Эти условия снизили аппетит к риску на финансовых рынках.

Интересно, что влияние было особенно заметно в альткоинах. Давление на продажу альткоинов достигло уровней, не наблюдавшихся годами, в то время как доминирование биткойна остается высоким около 58%. Институциональный капитал, входящий в сектор цифровых активов, кажется все больше сосредоточен в биткойне, а не распределен по более рисковым активам. Сохранение капитала стало доминирующей темой.

С технической точки зрения, биткойн остается в фазе сжатия. Уровень поддержки около $62 300 продолжает привлекать покупателей, в то время как ликвидность постепенно накапливается выше $64 100. Ставки финансирования остаются нейтральными, что указывает на отсутствие у быков или медведей значительного преимущества с использованием заемных средств. Данные о ликвидациях также свидетельствуют о том, что обе стороны очищаются по мере сокращения волатильности.

Рынки редко остаются в состоянии сжатия навсегда.

Ключевой вопрос — сможет ли это исключительное поглощение предложения в конечном итоге привести к бычему прорыву. Если биткойн сможет закрепиться выше региона $64 100-$65 000, импульс может быстро ускориться по мере возвращения сторонних капиталов. Напротив, ухудшение макроэкономической ситуации все еще может вызвать повторный тест психологического уровня $60 000.

Что делает текущую ситуацию особенно заметной, так это не сама продажа. Это способность рынка поглощать эту продажу без краха. Рекордные оттоки ETF, капитуляция китов, ликвидации майнеров, повышенные опасения по инфляции и глобальное ужесточение денежно-кредитной политики — все это не смогло опустить биткойн ниже ключевой поддержки.

На уровне $64 264 биткойн посылает сообщение: предложение уходит с рынка, но спрос отказывается исчезать.

Следующий прорыв может определить направление всего крипторынка на месяцы вперед.

@Gate_Square #GateSquare