2026年7月23日 ночью бенчмарк Brent по фьючерсам на сентябрь резко подскочил более чем на 6%: впервые с 22 мая он закрепился выше круглой отметки $100 за баррель. WTI синхронно взлетел к $91. Страх по поводу «двойной связки Двойного ущелья» на Ближнем Востоке относительно поставок был полностью разожжён.

Событие стало прямым триггером: после объявления хуситами морской блокады для Саудовской Аравии в ночь на 23-е ракетами и беспилотниками был поражён саудовский танкер «Enselia», шедший через Красное море. Риск для маршрута через Баб-эль-Мандеб резко вырос; параллельно продолжала эскалировать американо-иранская конфронтация. Трамп заявил: «атака судов — это расчёт с Ираном», а ВМС США провели серию ночных ударов по иранским объектам. В результате обе энергетические артерии — Ормузский и Баб-эль-Мандебский проливы — оказались под угрозой одновременно. Азиатские покупатели уже начали обсуждать с Saudi Aramco обходные решения через Африку.

Глобальная цепочка передачи эффекта мгновенно затянулась: в США средняя цена бензина AAA пробила $4 за галлон, доходность 10-летних гособлигаций США взлетела к максимумам текущего года. Рынок пересмотрел вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС с 68% до 80%. Nasdaq снизился почти на 2%, Tesla — более чем на 12%. На фоне этого усилились нетипичные для кризиса направления: энергия и «хранилища». ЕЦБ формально сохраняет паузу, но тон стал более «ястребиным» — возвращается инфляция, подпитываемая импортом.

Для Китая это «управляемо, но с структурной дифференциацией»: расчёты по CF40 показывают, что нефтяные котировки растут с 70 до $100, а пиковое давление по PPI в стране повышается примерно на 1 процентный пункт. Удар по добавленной стоимости в промышленности и CPI оценивается как ограниченный; нефтяные и валютные активы демонстрируют относительно устойчивую защиту. На рынках A-shares/H-shares типичная схема — «верхние переделы получают прибыль, средние и нижние звенья испытывают давление»: в выигрыше логика для трёх нефтяных корпораций, нефтесервиса, угля, нефтяных перевозок и «замещения» в энергетике; особенно уязвимы авиация (доля топливной составляющей 30%+), логистика, нефтехимия на нижних стадиях, а также компании с высокой оценкой — их бьют и рост ставок, и сжатие издержек.

$100 — это не финиш, а точка старта нового ценообразования с учётом премии за риск. Если Ормузский пролив будет реально прерван, Goldman оценивает сценарий по Brent в Q4 на уровне 120+ и указывает, что в экстремальных кейсах RBC планку может быть сложно удержать на 146; но базовый сценарий всё ещё — «колебания на высоких уровнях + риск на хвосте». Главное — сохранят ли в ближайшие две недели США и Иран «окно для переговоров». Для частных лиц самый прямой сигнал того, что нефть перевалила за 100, таков: в течение квартала незаметно перепишутся затраты на поездки, тарифы на доставку посылок и цены на товары повседневного спроса химического сектора.