24 июля администрация Трампа официально запустила очередной раунд глобальных пошлин по статье 301 — введение пошлин на 60 торговых партнёров в диапазоне 10%–12,5% на товары с покрытием 99,4% от объёма всех американских импортных товаров. Это заменяет действовавшие до этой даты временные глобальные пошлины. По ступенчатой структуре ставок: 17 экономик, включая Канаду, Мексику, Индию и Великобританию, применяют 10%; Япония, Южная Корея, Швейцария и часть регионов ЕС в сумме доводятся до 12,5%; остальные экономики, включая Китай, напрямую применяют новую ставку 12,5%. При этом нефть, природный газ, удобрения, а также сталь, алюминий, медь — товары, на которые распространяются ограничения по статье 232, — получили исключения, чтобы избежать вторичного удорожания энергоресурсов и базового сырья.

Удар “пошлинной дубины” моментально обострил рыночные настроения. Фонд на базе S&P 500 (SPY) в течение дня колебался: рост издержек на импорт усиливает давление на маржу прибыли компаний. Средства для хеджирования потекли в золотые ETF (GLD), а цена золота сохраняет преимущественно устойчивый перекос в сторону спроса. Между тем высоковолатильный биткоин (IBIT) вместе с рисковыми настроениями демонстрировал более резкие колебания. В краткосрочной перспективе диапазон ставок 10%–12,5% ниже верхней границы ожиданий рынка, однако покрытие в 99,4% означает системную переоценку издержек глобальных цепочек поставок, а инфляционная “липкость” усиливается — это добавляет неопределённости в траекторию снижения ставок ФРС.

Для инвесторов данная схема пошлин — не финальная точка, а старт новой волны торгового противостояния: дальнейшая динамическая настройка мер противодействия со стороны стран и списков исключений станет ключевой переменной, определяющей направления движения трёх основных классов активов — SPY, GLD и IBIT.