Gate Research: тарифная политика США провоцирует глобальную турбулентность на рынках капитала, биткоин опускается ниже 80 000 $

Summary

• Биткоин упал на 5,22% до 78 236 USDT, Ethereum — на 12,13% до 1 601 USDT.
• Доход Aave от процентов по займам на Ethereum превысил 1 млрд $.
• TVL Solana достиг 53,8 млн SOL — максимума с 2023 года.
• В марте доходы ведущих DeFi-протоколов резко сократились, но Sky показал рост вопреки тенденции.
• Тарифная политика спровоцировала панику на глобальных рынках, ускорив падение акций и криптовалют.
• Lens Protocol запустил основную сеть Lens Chain.
• SEC пересматривает нормативные акты для цифровых активов эпохи Байдена, что может расчистить путь для дерегулирования.

Market Commentary

• BTC – За последние 24 часа биткоин потерял 5,22% и сейчас торгуется на уровне 78 236 USDT. Нисходящий тренд сохраняется, медвежий импульс уверенно доминирует. Сегодня утром цена резко упала на объеме, кратковременно протестировав поддержку в районе 77 151 USDT, после чего последовал небольшой отскок. Это указывает на сохранение некоторого краткосрочного покупательского интереса на данном уровне. Хотя краткосрочные скользящие средние по-прежнему настроены медвежье, MACD близок к формированию «золотого креста», что сигнализирует о потенциальном краткосрочном восходящем импульсе. Реализация этого сценария будет зависеть от устойчивого объема и дальнейшего движения цены. [1]

• ETH – Ethereum потерял 12,13% за последние 24 часа, в данный момент торгуется по 1 601 USDT. После периода консолидации ETH утром пробил уровень поддержки 1 750 USDT на высоком объеме, найдя поддержку вблизи 1 530 USDT. В краткосрочной перспективе появляются признаки стабилизации. [2]

• ETF – По данным SoSoValue, 4 апреля чистый отток из спотовых биткоин-ETF США составил $64,88 млн [3], в то время как спотовые эфир-ETF зафиксировали чистый приток в размере $2,06 млн. Данные на 7 апреля, 11:00 (UTC+8). [4]
• Альткоины – Цены альткоинов остаются в основном подавленными, четко выраженных сильных секторов не наблюдается. [5]
• Фондовые индексы США – 4 апреля S&P 500 упал на 5,97%, Dow Jones — на 5,50%, Nasdaq — на 5,82%. [6]
• Спотовое золото – Спотовое золото торгуется по $2 980,49 за унцию, снизившись на 1,76% за день. Данные на 7 апреля, 10:00 (UTC+8). [7]
• Индекс страха и жадности (Crypto Fear & Greed) – Индекс находится на отметке 23, что свидетельствует о крайнем страхе. [8]

Hot Tokens

На основе рыночных данных Gate.io [9] и с учетом 24-часового объема торгов и динамики цен следующие альткоины находятся в тренде:

AERGO (Aergo) – За день рост составил примерно 50,95%, циркулирующая рыночная капитализация — $37,45 млн.

Aergo — это корпоративная блокчейн-платформа с открытым исходным кодом, предназначенная для работы как в разрешенных, так и в неразрешенных средах, что обеспечивает гибридное развертывание. Ее ключевая особенность — встроенная поддержка SQL, упрощающая управление данными и предоставляющая знакомую среду для разработки смарт-контрактов. [10]

Недавний скачок цены AERGO в значительной степени обусловлен предстоящим голосованием по предложению AIP-21 и сопутствующими программами стимулирования. Команда объявила об аирдропе 17 млн токенов HPP (1% от общего предложения) для голосующих, распределяемых пропорционально, что значительно повысило вовлеченность сообщества. Это побудило пользователей досрочно перевести AERGO в поддерживающие кошельки, что напрямую стимулировало спрос. Кроме того, токеномика AIP-21 показала, что 76% токенов HPP будет направлено на стимулы сообщества (аирдропы, разработчики, рост экосистемы). Мероприятие «Community Power Sprint» добавило механизм вознаграждения за голосование с весом токенов, что привлекло значительный спекулятивный спрос в краткосрочной перспективе. С технологической точки зрения, предложение построить сеть второго уровня HPP на базе OP Stack с совместимостью Superchain создает синергию с существующими корпоративными сервисами первого уровня. Такая двухуровневая архитектура укрепила долгосрочные ценовые ожидания. Сочетание стимулов управления и технологического оптимизма в конечном итоге и привело к росту цены.

FORTH (Ampleforth) – За день рост составил примерно 36,48%, циркулирующая рыночная капитализация — $29,25 млн.

Ampleforth — это блокчейн-платформа на базе Ethereum, ориентированная в первую очередь на кредитование. Она использует инновационный механизм для корректировки предложения нативного токена в зависимости от спроса, создавая децентрализованный стейблкоин с эластичным предложением. [11]

Недавно запущенная Ampleforth двухактивная система (AMPL + SPOT) привлекла внимание рынка благодаря своим новым механикам, что и вызвало рост цены FORTH. Основу системы составляет синергия между AMPL (эластичное предложение) и SPOT (низкая волатильность), которая через механизм «транширования» создает децентрализованную денежную систему, не привязанную к доллару США. Это позволяет сохранять долгосрочную покупательную способность, одновременно оптимизируя эффективность капитала. AMPL выступает в роли базового актива, стабилизируя систему за счет корректировки предложения, а SPOT предлагает вариант с низкой волатильностью и повышенной доходностью. Динамическое равновесие (например, SPOT-stAMPL) преобразует волатильность в продуктивность, привлекая DeFi-протоколы и институциональных инвесторов. Эта инновация открывает новые стратегии управления рисками и построения портфеля, увеличивая спрос на FORTH (токен управления) и стимулируя приток капитала, что в конечном итоге способствует росту экосистемы.

AVAIL (Avail) – За день рост составил примерно 9,21%, циркулирующая рыночная капитализация — $57,8 млн.

Avail — это модульный базовый уровень блокчейна, предназначенный для решения проблем доступности данных и совместимости в Web3. Он использует обязательства KZG для надежной доступности данных, обеспечивая безопасное масштабирование и упрощая кросс-экосистемные транзакции, предоставляя единую инфраструктуру. [12]

Недавний рост цены AVAIL в первую очередь обусловлен успешным запуском Lens Chain и использованием ей уровня доступности данных (DA) от Avail, а также обновленной дорожной картой, которая повысила доверие рынка. Lens Chain, платформа SocialFi с более чем 650 000 пользователей, выбрала Avail в качестве базового решения для DA, что подтвердило технологию Avail и напрямую стимулировало спрос на AVAIL. Кроме того, обновленная дорожная карта Avail описывает трехэтапную стратегию резкого увеличения пропускной способности: оптимизация создания блоков, внедрение выборки доступности данных (DAS) и SNARK-проверка ключевых транзакций. Цель — увеличить размер блока с 4 МБ до 10 ГБ и сократить время блока с 20 секунд до 600 миллисекунд. Это обновление укрепило ожидания инвесторов относительно возможностей горизонтального масштабирования Avail. Рыночный оптимизм также подогревался прогрессом экосистемы, включая сотрудничество с zkSync и QuickNode, а также тест блока Infinity на 10 ГБ. Активная деятельность Lens Chain (десятки миллионов ончейн-взаимодействий) в сочетании с техническими обновлениями и поддержкой партнеров в совокупности способствовали росту цены.

Key Data Points

Доход Aave от процентов по займам на Ethereum превысил 1 млрд $

Общая сумма процентов, полученных Aave от заемщиков в сети Ethereum, превысила 1 млрд $. График демонстрирует явное ускорение роста, особенно крутой восходящий тренд в период с 2024 по 2025 год. С 2022 по 2023 год совокупный процент неуклонно рос примерно с $300 млн до $500 млн. Быстрый рост начался в конце 2024 года, а отметка в 1 млрд $ была превышена в начале этого года. Проценты начисляются по переменным ставкам, выплачиваемым заемщиками после того, как пользователи вносят активы в пулы ликвидности. Протокол присваивает разным активам резервные коэффициенты, которые определяют распределение процентов между кредиторами и протоколом. В последние годы годовая выручка Aave остается на уровне сотен миллионов долларов, а с ростом TVL совокупный процент быстро увеличивается.

Это достижение подчеркивает доминирующее положение Aave как ведущей платформы DeFi-кредитования и демонстрирует впечатляющий рост всего сектора DeFi за последние четыре года. Восходящий тренд указывает на растущее принятие пользователями децентрализованных финансовых решений для заимствования и кредитования, что еще раз подтверждает реальное финансовое применение блокчейна. [13]

TVL Solana достиг максимума с 2023 года, доля на рынке DEX остается высокой

Ончейн-показатели Solana остаются сильными. Несмотря на падение цены SOL примерно на 19% с 31 марта, TVL достиг 53,8 млн SOL — максимума с середины 2022 года, что эквивалентно примерно $6,5 млрд и превышает показатель BNB Chain почти на $780 млн. Доля на рынке DEX выросла до 24%, что прочно ставит Solana на второе место после Ethereum. Ведущие DApp, такие как Jito, Jupiter и Kamino, продолжают привлекать приток капитала. Однако цена SOL не поспевает за ончейн-активностью. 4 апреля разблокировка примерно 1,79 млн SOL (давление продаж на сумму свыше $200 млн) в сочетании с фиксацией прибыли ранними стейкерами оказала давление на цену. Кроме того, ажиотаж вокруг мемкоинов Solana поутих: WIF, POPcat и BOME за неделю упали более чем на 20%, что снизило краткосрочную активность пользователей. Общий спад на крипторынке, падение основных активов и сокращение склонности к риску также усилили негативное настроение вокруг SOL.

Тем не менее, инфраструктура, пользовательский опыт и активность разработчиков Solana продолжают получать признание рынка. Несмотря на споры вокруг механизма MEV, сообщество активно ищет решения. Позиция Solana как сильной DeFi-платформы сохраняется, и ее дальнейшее развитие заслуживает внимания. [14]

Доходы крупных DeFi-протоколов в марте резко упали, Sky (ранее MakerDAO) идет против тренда

В марте большинство крупных DeFi-протоколов на Solana, Ethereum и BNB Chain показали падение доходов более чем на 50%. На Solana Pump.fun, Jito и Raydium вместе заработали около $42 млн дохода, что на 55% меньше по сравнению с предыдущим месяцем. На BNB Chain доход PancakeSwap в марте составил всего $21 млн, что на 54% меньше. Аналогично, протоколы на Ethereum, такие как Ethena, Lido и Aave, вместе заработали в марте всего $24,5 млн, что на 52% меньше, чем в феврале. Однако Sky (ранее MakerDAO) пошел против тренда, показав рост на 49% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув дохода в $13,5 млн. Это произошло в первую очередь за счет комиссий за стабильность (stability fees) по своему стейблкоину и доходов от ликвидаций, что подчеркивает важность устойчивой бизнес-модели.

Широкое падение доходов, вероятно, связано со снижением ончейн-активности и объемов торгов, что отражает уменьшение спроса на децентрализованные финансы. Усиление конкуренции среди растущего числа DeFi-протоколов также оказывает давление на доходы. Более того, некоторые протоколы сталкиваются с проблемами устойчивости своих моделей прибыли. Многие полагаются на токенную инфляцию для стимулирования предоставления ликвидности, а не на реальный доход (например, торговые комиссии или проценты). Такие модели хрупки во время рыночных спадов. Неустойчиво высокая доходность и чрезмерное плечо могут спровоцировать панический вывод средств, создавая «спираль смерти». [15][16]

Hot Topics

Тарифные шоки сотрясают глобальные рынки, акции и криптовалюты ускоряют падение

2 апреля 2025 года президент Трамп объявил о новом раунде пошлин на импортные товары из ряда стран, включая Китай, Канаду и Мексику, с целью защиты внутренних отраслей промышленности США и сокращения торгового дефицита. Эта политика быстро спровоцировала рыночную турбулентность. 3 апреля S&P 500 упал почти на 5%, что стало худшим однодневным результатом с 2020 года, и продолжил падение 4 апреля, уничтожив за два дня более $5 трлн рыночной стоимости — рекордное падение. Японские рынки также пострадали: Nikkei 225 и TOPIX за неделю упали примерно на 9% и 10% соответственно, что указывает на глобальное распространение кризиса. По состоянию на 7 апреля 2025 года мировые финансовые рынки все еще переваривают последствия пошлин, паника распространяется. Фьючерсы на S&P 500 продолжили падение на 5%, а цена биткоина ненадолго упала до $75 000.

Эти пошлины воздействуют на рынки на нескольких уровнях. Хотя они направлены на стимулирование внутреннего производства, они рискуют повысить импортные издержки, увеличить потребительские цены и разжечь потенциальную инфляцию. Ответные меры со стороны других стран также могут нанести ущерб экспорту США. Неприятие риска резко возросло: индекс подразумеваемой волатильности S&P 500 4 апреля подскочил выше 40. Поведение корпораций отражает неопределенность: Klarna и Circle отложили свои IPO, что сигнализирует о выжидательной позиции инвесторов и компаний. Криптовалютный рынок не застрахован. На фоне одновременного падения глобальных акций и золота биткоин на прошлой неделе упал на 3,7%, но восстановился за выходные, проявив некоторую устойчивость. Однако недавние комментарии председателя ФРС Пауэлла ослабили надежды на смягчение политики, оказав давление на рискованные активы. BTC снова ослаб в воскресенье вечером, упав до $75 000 под влиянием падения фьючерсов на индексы, что указывает на его сохранение под общим нисходящим давлением рынка. [17]

Основная сеть Lens Protocol (Lens Chain) официально запущена

Основная сеть Lens Protocol была запущена 4 апреля. Lens Chain использует уровень доступности данных Avail и технологию ZKsync для повышения масштабируемости и безопасности. В качестве газа используется стейблкоин GHO, что обеспечивает масштабируемость, скорость и нулевые комиссии за транзакции. Для поддержки децентрализованных социальных приложений Lens Chain интегрирует ключевую инфраструктуру: (1) Social Protocol, предоставляющий готовые социальные примитивы (аккаунты, посты, группы); (2) Grove — система хранения с разрешениями на блокчейне для контроля пользовательского контента; (3) Developer Dashboard — удобный инструмент для интеграции социальных модулей даже без опыта программирования.

Запуск основной сети знаменует собой значительное обновление, улучшающее производительность и функциональность инфраструктуры SocialFi. Используя технологию zkSync hyperchain и уровень DA Avail, Lens Chain обеспечивает эффективные, безопасные ончейн-транзакции, постоянное хранение и гибкое удаление данных, удовлетворяя разнообразные потребности в управлении данными для крупномасштабных децентрализованных социальных приложений. В отличие от этого, конкуренты, такие как Farcaster, все еще находятся на стадии переноса пользовательских данных в цепочку без полноценной основной сети. Таким образом, запуск основной сети Lens Chain дает явные преимущества в безопасности, масштабируемости и функциональности, что потенциально может изменить ландшафт SocialFi. В настоящее время Lens насчитывает около 650 000 пользовательских профилей и 28 миллионов социальных связей. Хотя это все еще мало по сравнению с традиционными платформами, видение «социальных сетей на блокчейне» становится реальностью. Реакция сообщества была положительной, что потенциально может стимулировать инвестиции в SocialFi и новый приток капитала. [18]

SEC пересматривает политику в отношении цифровых активов эпохи Байдена, потенциально открывая путь к дерегулированию

6 апреля 2025 года SEC объявила о пересмотре нормативной политики в отношении цифровых активов, принятой при администрации Байдена, включая заявления сотрудников по анализу инвестиционных контрактов, руководства по рынку биткоин-фьючерсов и письма о раскрытии информации на крипторынке. Это следует за указом президента Трампа № 14192 «Раскрытие процветания через дерегулирование» (январь 2025 года), который требует от агентств устранения избыточных нормативных актов и приоритизации экономического роста и инноваций. Цель пересмотра — «выявить заявления сотрудников, которые следует изменить или отозвать», что соответствует более благоприятной позиции новой администрации в отношении цифровых активов. Заявления сотрудников 2023–2024 годов были основополагающими для регулирования криптовалют, охватывая классификацию токенов как ценных бумаг, требования к раскрытию информации корпорациями и руководство по рискам биткоин-фьючерсных фондов. Эти рамки могут быть ослаблены или устранены.

Этот сдвиг в политике показывает, что SEC активно согласовывает свою позицию с повесткой новой администрации. Президент Трамп назначил Пола Аткинса, сторонника дерегулирования, председателем SEC, что укрепляет сотрудничество между SEC и Белым домом. Однако защитники прав потребителей обеспокоены тем, что ослабление регулирования может увеличить риски для инвесторов на крипторынке. SEC должна балансировать между своими уставными обязанностями и целями администрации по продвижению инноваций и экономического роста, что повлияет на распределение ресурсов и приоритеты правоприменения. В целом, криптоиндустрия может выиграть от ослабления регулирования, что стимулирует инновации и привлечет инвестиции, но при этом необходимо остерегаться манипулирования рынком и мошенничества, чтобы не подорвать доверие инвесторов. [19]

Fundraising Updates

Согласно RootData, за последние 72 часа четыре проекта публично объявили о сборе средств, привлекая в общей сложности более $29 млн в секторах инфраструктуры, ИИ и других. Подробности ниже: [20]

Codex – Привлек $15,8 млн на посевном раунде от Dragonfly, Coinbase Ventures и других. Codex создает специализированный блокчейн для стейблкоинов, оптимизируя инфраструктуру с нуля для создания более эффективной платформы, чем блокчейны общего назначения. Особенности включают стабильные комиссии за транзакции, встроенные фиатные шлюзы для вывода средств и потенциально конфиденциальные транзакции. Средства будут направлены на разработку их блокчейна, ориентированного на стейблкоины. [21]

Ultra – Привлек $12 млн под руководством NOIA Capital и MV Global. Ultra — это блокчейн-платформа для распространения ПК-игр нового поколения, расширяющая возможности разработчиков и игроков. Она предоставляет углеродно-нейтральный, быстрый, безкомиссионный блокчейн уровня 1 со стандартами NFT и торговой площадкой. Ее основное приложение, Ultra Games, представляет собой платформу для самостоятельной публикации, напрямую конкурирующую со Steam. [22]

P2P.me – Привлек $2 млн на посевном раунде от Coinbase Ventures и Multicoin Capital. P2P.me — это децентрализованная пиринговая платежная платформа, обеспечивающая быструю конвертацию между криптовалютой (в основном USDC) и фиатом. Пользователи завершают транзакции, сканируя QR-коды, а доказательства с нулевым разглашением подтверждают личность, защищая конфиденциальность и снижая риск мошенничества и заморозки банковских счетов. [23]

Airdrop Opportunities

CESS Network

CESS Network — это децентрализованная инфраструктура данных, предлагающая безопасное, прозрачное, сверхбыстрое хранение и переопределяющая право собственности на данные для ИИ, DeSci и игр. Она создает децентрализованное облачное хранилище для этих секторов, предоставляя пользователям полное владение и контроль. CESS использует CD²N для сверхбыстрого доступа и Proxy Re-encryption (PReT) для безопасного обмена данными, прокладывая путь для децентрализованного хранения следующего поколения. [24]

CESS запустила кампанию по сбору баллов под названием «CESS DeShare Airdrop». Пользователи зарабатывают баллы, выполняя простые социальные задания и приглашая друзей; баллы можно обменять на токены $CESS.

Как участвовать:

1. Посетите официальный сайт CESS DeShare Airdrop и зарегистрируйте аккаунт.
2. Отмечайтесь ежедневно и отвечайте на вопросы, чтобы заработать баллы.
3. Приглашайте друзей для получения дополнительных баллов.

Примечание: Планы аирдропов и способы участия могут меняться. Пользователям следует следить за официальными каналами CESS Network для получения обновлений. Пожалуйста, участвуйте осторожно, осознавая риски, и проведите тщательное исследование заранее. Gate.io не гарантирует последующее распределение наград аирдропа.

**References:** 1. Gate.io,[https://www.gate.io/trade/BTC_USDT](https://www.gate.io/trade/BTC_USDT) 2. Gate.io,[https://www.gate.io/trade/ETH_USDT](https://www.gate.io/trade/ETH_USDT) 3. SoSoValue,[https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot](https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot) 4. SoSoValue,[https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot](https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot) 5. CoinGecko,[https://www.coingecko.com/en/categories](https://www.coingecko.com/en/categories) 6. Investing,[https://investing.com/indices/usa-indices](https://investing.com/indices/usa-indices) 7. Investing,[https://investing.com/currencies/xau-usd](https://investing.com/currencies/xau-usd) 8. Gate.io,[https://www.gate.io/bigdata](https://www.gate.io/bigdata) 9. Gate.io,[https://www.gate.io/price](https://www.gate.io/price) 10. X,[https://x.com/aergo_io/status/1908864516462649355](https://x.com/aergo_io/status/1908864516462649355) 11. X,[https://x.com/AmpleforthOrg/status/1907531428692119708](https://x.com/AmpleforthOrg/status/1907531428692119708) 12. X,[https://x.com/AvailProject/status/1908188086384906729](https://x.com/AvailProject/status/1908188086384906729) 13. X,[https://x.com/tokenterminal/status/1908677424394494393](https://x.com/tokenterminal/status/1908677424394494393) 14. Dfillama,[https://defillama.com/chain/solana?groupBy=daily¤cy=SOL](https://defillama.com/chain/solana?groupBy=daily¤cy=SOL) 15. Theblock,[https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/protocol-revenue/monthly-defi-revenue](https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/protocol-revenue/monthly-defi-revenue) 16. Defillama,[https://defillama.com/protocol/sky?tvl=false&revenue=true&groupBy=monthly](https://defillama.com/protocol/sky?tvl=false&revenue=true&groupBy=monthly) 17. Cointelegraph,[https://cointelegraph.com/news/crypto-plunges-nasdaq-dow-stock-futures-fall-on-open](https://cointelegraph.com/news/crypto-plunges-nasdaq-dow-stock-futures-fall-on-open) 18. Lens,[https://lens.xyz/news/build-socialfi-apps-faster-with-lens-now-on-mainnet?utm_source=chatgpt.com](https://lens.xyz/news/build-socialfi-apps-faster-with-lens-now-on-mainnet?utm_source=chatgpt.com) 19. X,[https://x.com/SECGov/status/1908546943686492633](https://x.com/SECGov/status/1908546943686492633) 20. Rootdata,[https://www.rootdata.com/zh/Fundraising](https://www.rootdata.com/zh/Fundraising) 21. X,[https://x.com/codex_pbc](https://x.com/codex_pbc) 22. X,[https://x.com/ultra_io](https://x.com/ultra_io) 23. X,[https://x.com/P2Pdotme](https://x.com/P2Pdotme) 24. CESS,[https://cess.network/deshareairdrop/](https://cess.network/deshareairdrop/)
**Gate Research** Gate Research — это комплексная исследовательская платформа в сфере блокчейна и криптовалют, предоставляющая глубокий контент: технический анализ, обзоры горячих тем, рыночные обзоры, отраслевые исследования, прогнозы трендов и макроэкономический анализ политики.

Нажмите здесь, чтобы изучить.

Дисклеймер Инвестирование на рынке криптовалют связано с высоким риском. Пользователям рекомендуется проводить собственное исследование и полностью понимать активы и продукты перед принятием инвестиционных решений. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких решений.