Оскільки ринок ончейн-безстрокових ф'ючерсів стрімко розвивається, Hyperliquid став однією з найбільш спостережуваних ончейн-інфраструктур для деривативів на основі книги ордерів у DeFi. Спираючись на цю основу, дедалі більше Builder-ів використовують фреймворк HIP-3 від Hyperliquid для створення вертикальних торгових платформ, яскравим прикладом яких є TradeXYZ.
Оскільки обидві платформи включають безстрокові ф'ючерси, книги ордерів і ончейн-трейдинг, багато користувачів помилково вважають TradeXYZ і Hyperliquid одним продуктом. Насправді ж вони мають чіткі відмінності в позиціонуванні, функціональності та ролі в екосистемі.
Hyperliquid і TradeXYZ: Короткий огляд
Hyperliquid — високопродуктивна платформа для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, побудована на моделі ончейн-книги ордерів. Її основна мета — забезпечити швидкість зіставлення заявок, ліквідність та ефективність торгівлі, порівнянні з централізованими біржами, але в ончейн-середовищі. На відміну від традиційних моделей AMM, Hyperliquid віддає перевагу професійним торговим можливостям і високочастотній ринковій структурі книги ордерів.
Окрім власного ринку безстрокових ф'ючерсів, Hyperliquid перетворився на комплексну ончейн-інфраструктуру для деривативів. Його фреймворк HIP-3 Builder дає змогу стороннім проєктам створювати незалежні ринки, використовуючи систему ліквідності та книги ордерів Hyperliquid.
TradeXYZ — це ринок ончейн-безстрокових ф'ючерсів, побудований на фреймворку Hyperliquid HIP-3 Builder. Він зосереджується на торгових сценаріях із реальними активами (RWA), включаючи акції, сировинні товари, індекси та ринки Pre-IPO. Його головна мета — надати користувачам можливість торгівлі цінами на акції, сировинні товари, доступ до ринку Pre-IPO та глобальний доступ до ринку 24/7 через ринок ончейн-безстрокових ф'ючерсів.
TradeXYZ не будує власну мережу зіставлення заявок з нуля. Натомість він використовує ліквідність та інфраструктуру книги ордерів Hyperliquid для створення власного вертикального ринкового бренду й екосистеми активів.
Що таке HIP-3 Builder?
HIP-3 Builder — це фреймворк для створення ринків, який надає Hyperliquid.
Його основна логіка проста: дозволяти стороннім проєктам будувати незалежні ринки на основі книги ордерів і ліквідності Hyperliquid — без необхідності створювати повноцінну інфраструктуру деривативів з нуля.
У традиційних фінансах для запуску платформи деривативів потрібні рушій зіставлення заявок, клірингова система, ризик-рушій, мережа ліквідності та інфраструктура маркет-мейкерів. HIP-3 Builder відкриває ці базові можливості як модульні компоненти.
Ринкова структура TradeXYZ по суті є вертикальним ринком активів, побудованим за допомогою цього фреймворку.
Основні відмінності між TradeXYZ і Hyperliquid
Фундаментальна відмінність полягає в їхніх ролях в екосистемі.
Hyperliquid більше функціонує як інфраструктурний шар, тоді як TradeXYZ виступає як ринок прикладного рівня.
Hyperliquid надає книгу ордерів, ліквідність, систему зіставлення заявок та ончейн-інфраструктуру для торгівлі. TradeXYZ будує специфічні ринки активів, впроваджує нові торгові теми, формує ринкові наративи та зосереджується на сценаріях RWA і торгівлі акціями.
Це відношення можна порівняти з:
| Рівень |
Hyperliquid |
TradeXYZ |
| Роль в екосистемі |
Інфраструктурний шар |
Ринок прикладного рівня |
| Основна функція |
Книга ордерів та ліквідність |
Вертикальний ринок активів |
| Ринковий напрямок |
Загальні безстрокові ф'ючерси |
Ринки акцій та RWA |
| Фокус уваги користувачів |
Результати торгівлі |
Тематика активів та ринкові сценарії |
| Технічна роль |
Базова система |
Проєкт Builder |
Таким чином, зростання TradeXYZ певною мірою пов'язане з розвитком екосистеми Hyperliquid.
Чому модель Builder має значення
Модель Builder сигналізує про перехід ончейн-деривативів від «конкуренції окремих платформ» до структури «інфраструктура + екосистема застосунків».
Раніше більшість ончейн-трейдингових платформ мали будувати всю систему самостійно, що створювало високі бар'єри для розробки та ліквідності.
За допомогою моделі HIP-3 Builder проєкти можуть використовувати глибоку ліквідність Hyperliquid, систему книги ордерів, клірингові механізми та торгову інфраструктуру для швидкого запуску нових ринків.
Ця структура дещо схожа на:
- Ethereum і DApps
- App Store і розробників застосунків
Інфраструктурний шар відповідає за мережу та базові можливості, а прикладний шар забезпечує специфічні ринки та користувацький досвід.
Чому TradeXYZ зосереджується на акціях і ринках Pre-IPO
TradeXYZ вирізняється тим, що зосереджується на ринках реальних активів (RWA).
У той час як більшість платформ ончейн-безстрокових ф'ючерсів орієнтовані на торгівлю криптоактивами, такими як BTC та ETH, TradeXYZ надає пріоритет:
- Ринкам американських акцій
- Ринкам сировинних товарів
- Ринкам індексів
- Ринкам Pre-IPO, зокрема SpaceX
Ця стратегія розширює межі активів для ончейн-деривативів.
Мета полягає не в тому, щоб замінити традиційні фондові біржі, а в тому, щоб створити ончейн-ринок торгівлі ризиком, прив'язаний до цін реальних активів.
Таким чином, TradeXYZ є більше «ончейн-шлюзом до традиційних фінансових ринків».
Як модель Builder формує DeFi
Модель HIP-3 Builder відображає поступовий перехід DeFi до етапу «модульних фінансів».
Раніше один протокол відповідав за інфраструктуру, ліквідність, інтерфейс користувача та управління ризиками. Тепер ці функції розділяються.
Майбутня ончейн-фінансова екосистема може мати таку структуру:
| Рівень |
Основна функція |
| Інфраструктурний шар |
Зіставлення заявок, кліринг, ліквідність |
| Шар Builder |
Побудова ринку та дизайн активів |
| Прикладний шар |
Користувацький досвід та операції спільноти |
Така структура прискорює ринкові інновації та знижує бар'єри входу для нових проєктів.
TradeXYZ і Hyperliquid є прикладом цього тренду.
Чи є TradeXYZ і Hyperliquid конкурентами?
Строго кажучи, вони не є прямими конкурентами.
Hyperliquid виступає як базова ринкова мережа, тоді як TradeXYZ є вертикальним ринком, побудованим на її основі.
Певна активність користувачів може перетинатися, але з точки зору екосистеми вони більше схожі на партнерів.
У міру розширення моделі Builder, ймовірно, з'являтимуться нові вертикальні ринкові проєкти, подібні до TradeXYZ.
Підсумок
Хоча TradeXYZ і Hyperliquid належать до екосистеми ончейн-безстрокових ф'ючерсів, вони чітко відрізняються за позиціонуванням та роллю.
Hyperliquid більше орієнтований на ончейн-книгу ордерів та інфраструктуру ліквідності, тоді як TradeXYZ є вертикальним ринком торгівлі активами, побудованим на фреймворку HIP-3 Builder.
Поширені запитання
Яка основна роль HIP-3 Builder?
HIP-3 Builder дозволяє стороннім проєктам створювати власні торгові ринки, використовуючи систему книги ордерів та ліквідності Hyperliquid.
Чи має TradeXYZ власну книгу ордерів?
Основна книга ордерів та інфраструктура ліквідності TradeXYZ походять з екосистеми Hyperliquid.
Чому TradeXYZ більше зосереджується на акціях і ринках Pre-IPO?
Тому що його основне позиціонування — розширити ончейн-сценарії торгівлі реальними активами (RWA) за межі ринків криптоактивів.
Чому модель Builder важлива?
Модель Builder знижує бар'єр для створення ончейн-ринків деривативів, дозволяючи більшій кількості проєктів швидко запускати нові ринки на єдиній інфраструктурі.
Чи є TradeXYZ і Hyperliquid конкурентами?
Вони більше перебувають у кооперативних відносинах між інфраструктурою та прикладним рівнем, а не є прямими конкурентами.
