Токенізація реальних активів (RWA) стає одним із головних напрямів зростання блокчейн-індустрії. Стейблкоїни вже довели ефективність цифровізації фіатних валют, тому традиційні фінансові активи — акції, облігації та фонди — поступово переходять на ончейн. Усе більше установ використовують блокчейн для підвищення ліквідності активів, швидкості розрахунків і глобальної доступності. Токенізовані цінні папери є ключовою частиною цих змін.
На ринку токенізованих цінних паперів Backed Finance вирізняється як один із найпоказовіших європейських емітентів. Backed Finance відображає традиційні фінансові активи (акції, ETF) у ончейн-токенах, зберігаючи зв'язок із реальним забезпеченням через відповідний фреймворк і систему зберігання.
Що таке Backed Finance
Backed Finance — це платформа для токенізації реальних активів. Її основний напрям — перетворення традиційних фінансових активів на цифрові активи в блокчейн-мережах. Завдяки зберіганню активів, юридичному структуруванню та ончейн-емісії Backed Finance дає змогу акціям, ETF та іншим цінним паперам існувати у вигляді токенів на блокчейні.
На відміну від синтетичних активів, які лише відстежують ціну, випущені активи Backed Finance зазвичай забезпечені реальними пакетами цінних паперів. Базові активи перебувають на зберіганні у професійних зберігачів, а ончейн-токени є цифровим відображенням відповідних прав. Така модель надає традиційним фінансовим активам ончейн-ліквідність і програмованість, зберігаючи їхню прив'язку до реальних активів.
Як працює Backed Finance
Операційна модель Backed Finance базується на реальному забезпеченні активів. Процес емісії зазвичай починається з придбання та утримання базових цінних паперів, після чого через юридичні структури встановлюється зв'язок відображення активів і зрештою на блокчейні випускаються відповідні токени.
Система складається з трьох основних рівнів:
| Рівень |
Функція |
| Рівень активів |
Утримує фактичні акції або ETF |
| Юридичний рівень |
Керує правом власності на активи та відповідністю нормам |
| Блокчейн-рівень |
Випускає та забезпечує обіг токенів |
Ця трирівнева структура гарантує чіткий зв'язок між ончейн-токенами та реальними активами, одночасно підвищуючи прозорість і можливість перевірки.
Які токенізовані активи пропонує Backed Finance
Найвідоміші продукти Backed Finance — це серії токенізованих цінних паперів, які позначаються префіксом "b". Ці токени відповідають конкретним акціям або ETF та забезпечені базовими активами.
Наприклад, деякі продукти можуть відповідати акціям провідних світових технологічних компаній або основних індексних ETF. Кожен токен відповідає конкретному активу та відображається за визначеним співвідношенням.
Користувачі можуть утримувати та переказувати ці токени як будь-який цифровий актив, однак їхня вартість походить від базових традиційних фінансових активів. Таким чином, це одночасно ончейн-активи та продукти токенізації реальних активів.
Як структуровано фреймворк відповідності Backed Finance
Відповідність нормам — одна з найважливіших особливостей Backed Finance. Оскільки акції та ETF є регульованими фінансовими продуктами, процес токенізації має відбуватися в межах законного та відповідного фреймворку.
Backed Finance зазвичай випускає токенізовані активи через спеціальну юридичну особу та веде діяльність згідно з відповідними фінансовими нормами. Базові активи зберігаються незалежними зберігачами, а права інвесторів чітко визначені в юридичній документації.
Така структура не лише підвищує прозорість продуктів, але й зміцнює довіру ринку до токенізованих цінних паперів. Для інституційних інвесторів фреймворк відповідності часто є ключовим фактором при оцінці токенізованих активів.
Яка різниця між Backed Finance та xStocks
Backed Finance та xStocks є важливими гравцями у сфері токенізованих акцій, але мають різне позиціонування.
Backed Finance зосереджується на інфраструктурі випуску активів, створюючи токени цінних паперів, забезпечених реальними активами, через фреймворк відповідності. Його сильні сторони — розробка структури активів, управління зберіганням та юридична відповідність.
xStocks, натомість, робить акцент на стандартизованій мережі випуску та фреймворку ринкового обігу токенізованих акцій, прагнучи побудувати ширшу ончейн-екосистему акцій.
З точки зору галузі, обидва гравці просувають ринок токенізованих цінних паперів уперед, але виконують різні ролі в екосистемі.
Яка різниця між Backed Finance та традиційними ETF
Багато інвесторів плутають токенізовані ETF від Backed Finance з традиційними ETF, але вони працюють на різній інфраструктурі.
Традиційні ETF котируються та торгуються на фондових біржах, а утримання відбувається через брокерські рахунки. Інвестори покладаються на традиційну інфраструктуру фінансового ринку для торгівлі та розрахунків.
Токенізовані ETF від Backed Finance існують як ончейн-активи, які можна переказувати та керувати ними на блокчейні. Хоча базові активи можуть бути однаковими, спосіб представлення та торгівлі активами суттєво відрізняється.
З якими викликами стикається Backed Finance
Попри величезний потенціал токенізованих цінних паперів, галузь усе ще стикається з кількома викликами.
Регуляторне середовище — одна з найбільших невизначеностей. Різні країни та регіони мають різні правила щодо токенізованих цінних паперів, що впливає на глобальне поширення продуктів.
Ліквідність також залишається ключовою проблемою. Порівняно зі зрілими фондовими біржами, ончейн-ринок цінних паперів усе ще малий, тому потрібні постійні зусилля для залучення більшої кількості учасників.
Кросчейн-сумісність, безпека зберігання активів та освіта інвесторів також впливають на темпи зростання ринку токенізованих цінних паперів.
Підсумок
Backed Finance є ключовим гравцем у сфері токенізації реальних активів у Європі, зосереджуючись на відображенні традиційних фінансових активів (акцій та ETF) у блокчейні. Завдяки зберіганню активів, юридичному структуруванню та ончейн-емісії Backed Finance дає змогу традиційним цінним паперам бути утримуваними, переказуваними та керованими як цифрові активи.
Порівняно з традиційними системами рахунків цінних паперів, токенізовані активи, випущені Backed Finance, пропонують потужнішу ончейн-обіговість і компонованість.
Поширені запитання
Чи забезпечені активи Backed Finance реальними цінними паперами?
Так. Продукти Backed Finance зазвичай базуються на реальному забезпеченні активами. Базові цінні папери зберігаються професійними зберігачами, а ончейн-токени цифрово представляють відповідні права.
Яка різниця між Backed Finance та синтетичними активами?
Токенізовані активи Backed Finance відповідають фактичним пакетам цінних паперів, тоді як синтетичні активи здебільшого відстежують ціни за допомогою застави та оракулів. Підхід до забезпечення активів принципово різний.
Чи є Backed Finance та xStocks одним проектом?
Ні. Обидва важливі у сфері токенізованих цінних паперів, але відрізняються позиціонуванням продукту, роллю в екосистемі та бізнес-моделлю.
Чи можна використовувати Backed Finance для DeFi?
Теоретично так. Оскільки активи Backed Finance — це ончейн-токени, вони можуть інтегруватися з протоколами кредитування, пулами ліквідності та іншими застосунками на основі смарт-контрактів.
