Нещодавно я досліджував структуру ринку і виявив, що багато людей все ще мають туманне уявлення про ліквідність. Я сам витратив чимало часу, щоб зрозуміти цю концепцію, і сьогодні хочу поділитися своїм розумінням.

Просто кажучи, ліквідність криптовалютного ринку — це сума всіх ордерів за певною ціною. Але це набагато складніше, оскільки розумні гроші часто використовують глибоке розуміння ліквідності для заповнення ринкових прогалин і отримання прибутку.

Ліквідність можна поділити на кілька типів. Купівельна ліквідність переважно зосереджена вище рівня опору, тобто там, де трейдери, що продають активи, встановлюють стоп-лоси, зазвичай біля максимумів попереднього дня, максимумів попереднього тижня або біля рівнів, що співпадають. Коли ціна пробиває ці рівні, стоп-ордери на покупку активів активуються, створюючи ліквідність. Навпаки, продавецька ліквідність зосереджена нижче рівня підтримки, тобто там, де трейдери, що купують активи, встановлюють стоп-лоси. Якщо ціна падає нижче підтримки, ці стоп-продажі масово спрацьовують.

Ще один більш макроскопічний погляд — ринок постійно рухається між зовнішньою і внутрішньою ліквідністю. Зовнішня ліквідність — це найвищі та найнижчі точки флету, внутрішня — це рівні опору і підтримки всередині діапазону. Зрозумівши це, ви зможете побачити, чому ринок іноді різко коливається в певних місцях.

Щодо ліквідності, не можна не згадати пул ліквідності. Простими словами, це велика кількість невиконаних ордерів, зосереджених у певному ціновому діапазоні. Маркет-мейкери забезпечують ліквідність, щоб трейдери могли швидко здійснювати операції — це і є функція пулу ліквідності.

Але з цим пов’язане явище — полювання за ліквідністю. Розумні гроші (переважно інституційні) стежать за стоп-лосами роздрібних трейдерів, оскільки саме ці місця є концентрацією ліквідності. Вони можуть маніпулювати ціною або інформаційним фоном, щоб натиснути ціну до цих рівнів, активуючи багато ордерів і викликаючи короткочасні різкі коливання. Потім вони купують активи за низькою ціною, поглинаючи ордери, і за допомогою хороших новин підвищують ціну — і ось вам черговий «урожай».

Ось чому я часто кажу, що торгівля на ринку іноді — це гра психології. Перед тим, як зробити ставку, варто подивитися, хто зараз заробляє — покупці чи продавці, оскільки розумні гроші зазвичай націлені на найбільш вигідну сторону. Звісно, цей процес не такий прямий, і він проходить через серію коливань, але суть саме така.

Ринок коливається на основі ліквідності, і гроші перетікають з однієї групи учасників у іншу. Зрозумівши логіку роботи ліквідності, ви зможете краще побачити, що відбувається за сценою ринку.