Останнім часом, досліджуючи DeFi-продукти, я помітив, що багато людей плутають поняття APR і APY, насправді різниця між ними дуже важлива, особливо коли йдеться про складний відсоток.

Просто кажучи, APR — це річна відсоткова ставка, фіксована ставка для кредитора або позичальника за рік, без урахування складних відсотків. Але APY — це вже інше, це річна дохідність, яка враховує складний відсоток. Це здається незначною різницею, але фактичний дохід може суттєво відрізнятися.

Наприклад, ви вкладаєте 10 000 доларів під 20% APR у певну платформу. Якщо не враховувати складний відсоток, через рік ви заробите 2000 доларів відсотків, і сума становитиме 12 000 доларів. Але якщо платформа нараховує відсотки щомісяця? Ситуація змінюється. Щомісяця ви отримуєте частину відсотків, які знову додаються до основної суми і починають приносити відсотки далі. Це і є сила складного відсотка.

Той самий 20% APR, але з місячним складним відсотком, через рік дасть вам 12 429 доларів — на 429 доларів більше, ніж без урахування складних відсотків. А якщо враховувати щоденний складний відсоток? Тоді це вже 12 452 долари. Чим частіше нараховуються відсотки, тим більше ви заробляєте. Якщо дивитись довгостроково, різниця ще більш вражаюча: при тих самих умовах, але з періодом нарахування відсотків від одного року до трьох років, при щоденному нарахуванні ви отримаєте 19 309 доларів — на 3 309 доларів більше, ніж просто за APR.

Тому, коли продукт повідомляє, що він пропонує складний відсоток, виникає питання: як саме він рахує ваш дохід? Тут і стає у пригоді APY. 20% APR з місячним складним відсотком еквівалентний 21.94% APY; з щоденним — приблизно 22.13% APY. Саме ці числа APY і є реальною річною доходністю, яку ви можете отримати.

При порівнянні різних DeFi-продуктів потрібно бути особливо уважним: не можна просто порівнювати APR одного продукту з APY іншого — це некоректно. Потрібно використовувати один і той самий термін. І навіть якщо обидва продукти використовують APY, потрібно перевірити, з якою частотою нараховуються відсотки. Один — щомісячно, інший — щодня, і кінцевий дохід буде різним.

Ще один важливий момент: у криптовалютних продуктах іноді під APY мається на увазі не доход у фіатній валюті, а нагорода у токенах. Це дуже важливо розуміти, оскільки ціна криптовалюти може коливатися. Навіть якщо APY здається високим і ви отримуєте багато токенів, якщо їх ціна різко падає, загальна вартість інвестиції (у фіаті) може залишатися на рівні або навіть зменшуватися. Тому при оцінці будь-якого DeFi-продукту потрібно уважно читати умови, розуміти, що саме означає APY у конкретному випадку, і враховувати ризики.

Загалом, запам’ятайте одне: через врахування складних відсотків APY зазвичай буде вищим за APR. Чим частіше нараховуються відсотки, тим більий розрив. Наступного разу, досліджуючи продукт, спершу перевірте, чи вказано APR чи APY, і вже тоді вирішуйте, чи варто вкладати.