Щойно я розглядав цікаві макро-сигнали, які можуть вплинути на час наступного криптовалютного бичачого ралі. Індекс PMI виробничого сектору ISM нещодавно досяг 52,7, що є найвищим показником з 2022 року, і він залишається вище 50 вже три місяці поспіль. Це насправді важливо, оскільки це ознака завершення майже трирічної кризи у виробничій діяльності США.

Ось що привернуло мою увагу: історично, коли виробнича активність починає зростати подібним чином, зазвичай передує ралі на ринку криптовалют. Попередні бичачі цикли у 2013, 2017 і 2021 роках співпадали з подібними макроекономічними відновленнями. Покращення даних про виробництво зазвичай означає покращення умов ліквідності, і саме тоді ризикові активи, включаючи криптовалюти, зазвичай показують кращі результати.

Рауль Пал зробив цікаву заувагу щодо цього. Він каже, що криптовалюти в основному слідують за циклом ISM, і вважає, що цей конкретний цикл може бути відмінним від типової структури з чотирирічним халвінгом. Його думка полягає в тому, що цього разу ми маємо справу з п’ятирічним циклом, що означає, що піковий рівень ISM має бути приблизно у 2026 році. Це варто враховувати, розглядаючи час наступного криптовалютного бичачого ралі.

Зараз існує два основних підходи до цього питання. Традиційний погляд зосереджується на халвінгах Біткоїна як на головному драйвері. Після халвінгу у квітні 2024 року спостерігалася консолідація перед новими максимумами у 2025 році, що повторює схему з циклу халвінгу 2020 року. За цією логікою, наступний великий пік може розтягнутися до 2026 року або навіть далі.

Але макроекономічний підхід припускає, що процес може рухатися швидше. Якщо розширення PMI справді призводить до зниження відсоткових ставок і покращення ліквідності, ми можемо побачити швидше залучення у ринок криптовалют, ніж передбачають стандартні часові рамки.

Інституційна позиція тут також цікава. Опитування Coinbase показало, що 74 відсотки інституційних інвесторів очікують зростання цін на криптовалюти протягом наступних 12 місяців, і 73 відсотки планують збільшити свою експозицію до цифрових активів у 2026 році. Це досить вагома інституційна впевненість у наступному криптовалютному бичачому ралі.

Звичайно, умови ліквідності та зовнішні фактори все ще мають значення. Геополітичні події та регуляторні рішення у США можуть змінити ситуацію у будь-який бік. Але макроекономічний фон однозначно варто стежити, якщо ви намагаєтеся визначити, коли саме наступне криптовалютне бичаче ралі почне набирати обертів.