Чи знаєте ви, яка тема найчастіше цікавить новачків у ф’ючерсах? Вибір маржі. Особливо питання, чи використовувати ізольований чи крос-марж, постійно виникає переді мною. Сьогодні я хочу детально пояснити різницю між цими двома режимами, оскільки правильний вибір безпосередньо впливає на ваш прибуток.

Спершу розглянемо ізольований режим. Припустимо, у вас на гаманці для ф’ючерсів 200 доларів. Ціна монети X становить 1000 доларів, і ви відкриваєте позицію з використанням 100 доларів і 10-кратним кредитним плечем. У цьому випадку ви здійснюєте операцію на суму 1000 доларів, але ризикуєте лише 100 доларами. Саме тут проявляється краса ізольованого режиму. Тільки ці 100 доларів під ризиком, решта 100 доларів цілком захищені.

Однак у всього є своя ціна. У цьому режимі ціна ліквідації наближається до 900 доларів. Чому? Тому що з маржею у 100 доларів ви тримаєте позицію у 10 разів більшу. Коли монета падає на 10%, ви втрачаєте 100 доларів і позиція закривається. Але є і перевага: при раптовій волатильності або поганій новині весь ваш баланс не зникає, а ви втрачаєте лише цю позицію у 100 доларів.

Тепер давайте пояснимо, що таке крос-режим. Якщо б ви відкрили цю ж позицію у крос-режимі, рівень ліквідації опустився б до 800 доларів. Чому? Тому що тут весь ваш гаманць у 200 доларів підтримує цю позицію. Ризик вищий, але й перевага у тому, що якщо монета з 1000 доларів опуститься до 850 доларів, а потім підніметься до 1100 доларів, ви зможете тримати позицію без ліквідації. У ізольованому режимі при цьому сценарії ви б ліквідувалися при 900 доларах і втратили б 100 доларів. У крос-режимі ж ви отримуєте 100 доларів прибутку, оскільки додатковий баланс підтримує позицію.

Ризик і переваги тут очевидні. Крос-режим більше нагадує гру на азарт, ризик вищий, але й гнучкість більша. Ізольований режим — дисциплінований, контрольований, кожна позиція незалежна. Якщо одна втрачає, інші не постраждають. У крос-режимі ж усі позиції впливають одна на одну.

Ще одне: у ізольованому режимі, якщо хочете віддалити рівень ліквідації, можете додати додаткову маржу до цієї позиції. Але не забувайте: якщо ризик зростає, шанс уникнути ліквідації зменшується. Вибір залежить від вашої толерантності до ризику. Якщо ви починаєте, я рекомендую ізольований режим, оскільки він більш передбачуваний.