Програмне забезпечення — наступна хвиля руху

Правда про неправильне зниження SaaS — хто був неправильно знижений, а хто справді помер?
Atlassian #TEAM: найсильніше підтвердження неправильного зниження
Q3 FY2026: хороші дані, з початку року падіння на 45%, а потім одноденне зростання +29.76%
Саме це Мень Гон назвав «зниження до вибуху», тепер лише виявляється, що ситуація не така вже й страшна — живий приклад
Поєднання Work Graph Atlassian + AI робить її базовою інфраструктурою для агентського AI робочого процесу, а не тієї, що замінюється AI.
Cloudflare $NET : один із перших виборів, названих Мень Гоном
20 квітня Cloudflare оголосила про повний набір інфраструктури Agentic Cloud: Workers VPC, Cloudflare Mesh (приватна мережа для AI агентів), оновлення всіх рівнів безпеки. Це не змагання з AI, а створення базової інфраструктури для AI агентів — чим сильніший AI, тим більше агентів, а дохід NET зростає. Логіка повністю збігається з попереднім аналізом, і вже є конкретні продукти, що реалізовані.
Salesforce $CRM : Agentforce перетворює історію у цифри
Q4 FY2026: ARR Agentforce — 8 мільярдів доларів, +169% YoY; 29 000 транзакцій у сумі, понад 75% з топ-100 транзакцій одночасно містять Agentforce + Data 360. Останній звіт у квітні: Salesforce обробила 3 мільйони клієнтських діалогів за допомогою AI агентів, заощаджуючи 1 мільярд доларів на підтримці, а потім використала цю ж здатність для розвитку нового бізнесу, створивши 3 200 нових можливостей. Від зниження витрат до створення доходу — це ключовий момент для переоцінки цінності.
Мень Гон каже, що оцінка CRM є нейтральною, не настільки поганою, засновники можуть робити великі прориви — тепер цифри вже доводять, що це не просто прориви, а справжній дохід вже йде.
Palantir $PLTR: один із трьох виборів Мень Гона, дані вже не потрібно повторювати.
Дії
Настрій щодо CPU/напівпровідників перегрівся → з’являється затримка зростання/зворотний чорний день
↓
Зменшити позиції AMD/ARM/INTC
↓
Спостерігати, чи почнуть NET/CRWD/PLTR ставати відносно сильнішими
↓
Після підтвердження з правого краю — додати до сектору програмного забезпечення
Точка запуску: зниження активності у секторі CPU, два тижні без нових максимумів
Підтвердження: IGV (ETF програмного забезпечення) починає випереджати SMH (ETF напівпровідників) у відновленні
Найкращий час: під час наступного системного корекційного спаду ринку, коли разом з апаратним забезпеченням знищують і софт — NET і CRWD більш пріоритетні для купівлі, ніж CPU.
Мень Гон каже, що коли акції зростають до рівня, коли всі вірять, що вони не впадуть, може з’явитися вибуховий рух.
Відповідні кількісні індикатори спостереження:
Доля роздрібних інвесторів у NASDAQ, що налаштовані на зростання, перевищує історичний максимум
VIX тримається нижче 14-15 протягом понад 4 тижнів
Сектори, пов’язані з CPU (AMD/ARM/INTC), три тижні не мають нових каталізаторів, але залишаються на високих рівнях