Щойно помітив, що ринок нещодавно зазнав серйозних втрат. Біткоїн упав нижче 75 тисяч вперше за довгий час, і решта ринку слідувала за цим. Ми говоримо про зниження на 2% по BTC, 6% по Ethereum, і більшість альткоїнів отримали ще сильніші удари. Саме тому криптовалюта зараз так сильно падає.

Що дивно, так це те, що це не одна погана новина спричинила це. Реальна причина падіння крипти зводиться до розгортання кредитного плеча. За минулий день було ліквідовано близько 237 мільйонів у довгих позиціях по BTC. Але ось у чому справа — це лише вершина айсберга. За минший тиждень ліквідації BTC склали 2,16 мільярда, а за минулий місяць — понад 4,4 мільярда. Це показує, що звільнення від кредитного плеча тривало тижнями, а не лише сьогодні.

Цей каскадний ефект жорсткий. Зі зниженням Bitcoin ці ліквідації перетворювалися на ринкові ордери на продаж, що тиснули ціну ще нижче і викликали ще більше примусового продажу. Оскільки Bitcoin домінує у деривативах, цей тиск безпосередньо поширився на альткоїни. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах знизився приблизно на 4,4% за один день — це близько 26 мільярдів у експозиції, що зникли.

Також є деяка напруга через великих тримачів, які сидять на величезних нереалізованих збитках, що додало страху. Але чесно кажучи, ширший ринок теж зараз у режимі ризик-оф. Ослаблення акцій у Європі, занепокоєння щодо жорсткішої монетарної політики скрізь. Тому причина падіння крипти не лише у самій крипті — це частина ширшого процесу зменшення кредитного плеча, що відбувається на всіх ринках.

Зараз ключовий рівень — 75 тисяч для Bitcoin. Якщо він утримається, можливо, ми побачимо деяку стабілізацію. Чіткий пробій нижче відкриває шлях до 70 тисяч. Поки Bitcoin не припинить падати і ліквідації не зменшаться, волатильність ймовірно залишатиметься високою, а будь-які відскоки будуть важко триматися. Це те, що трапляється, коли кредитне плече занадто сильно накопичується — розгортання відбувається швидко і боляче.