Чи переоцінені американські акції? Стаття для розуміння поточних ризиків

І. Поточна оцінка американського ринку, дійсно знаходиться в історичному бульбашковому діапазоні
1. Показник ціна-прибуток S&P 500 вже перевищує 30 разів, безпосередньо наближаючись до високоризикового рівня 2000 року під час інтернет-бульбашки.
2. Основний індикатор Баффета: загальна ринкова капіталізація ÷ ВВП, досягла 227%—232%, значно перевищуючи небезпечну червону межу в 200%, останній раз, коли це трапилося, був перед великим крахом інтернету.
3. Циклічний коефіцієнт П/Е Шиллера (CAPE) досяг 37—39,5 разів, тоді як середнє історичне значення становить лише 17,3 рази, що вдвічі перевищує норму.
4. Частка прибутків підприємств у ВВП зросла до 12%, тоді як у нормі становить 7—8%, така надвисока прибутковість просто неможлива тривалий час, і згодом вона обов’язково повернеться до зниження.
ІІ. Баффет вже висловив свою позицію у реальних грошах, сигнал настільки сильний, що його важко уявити сильнішим
Беркшір має у своєму портфелі 397,38 мільярдів доларів готівки, встановивши історичний рекорд, частка готівки у загальній активності досягла 31,7%, значно перевищуючи нормальні 15%.
Баффет прямо сказав: «Якщо падіння не досягне 50%, я не звертаю уваги, і масштабних дій не планую».
ІІІ. Строгий закон ринку: зростання обов’язково супроводжується падінням, цикли ніколи не зникають
Історія американського ринку показує: кожні 1,8 року відбувається корекція понад 10%, а кожні 7—8 років настає бульбашка з падінням понад 20%, стандартний ведмежий ринок.
Зараз високі оцінки та високі ставки створюють подвійний тиск, і ймовірність глибокого корекційного спаду вже максимально висока.
#美股 # Баффет #理性投资 # циклічна торгівля