Заметив цікавий кейс з BOME — проектом, який показав, наскільки по-різному можна організувати первинну пропозицію токенів. Поки багато проектів йдуть класичним шляхом, BOME обрав свій підхід, і це допомагає зрозуміти, чим відрізняються первинний і вторинний ринки у крипто.

Давайте розберемося з базовою термінологією. На традиційних фінансових ринках все просто: первинний ринок — це місце, де компанія вперше випускає акції або облігації і безпосередньо збирає капітал. Вторинний ринок — це вже торгівля цими цінними паперами між інвесторами на біржі. На первинному ринку гроші йдуть компанії, на вторинному — переходять від одного інвестора до іншого.

У крипто логіка схожа, але механіка зовсім інша. Первинний ринок криптовалют — це коли проект випускає токени через попередню продажу. Команда встановлює умови, ціну, обсяг. Наприклад, BOME вирішив не зафіксувати ціну, а розподілити токени пропорційно внеску. З 69 мільярдів токенів 50% пішли на попередню продажу. Кожен учасник надсилав SOL, отримував токени залежно від своєї долі, потім ця сума множилася на 1,5. Потім створили пули ліквідності, і початкова ціна встановилася на рівні 0,0000496. Ось це і є первинний ринок — пряма покупка від проекту.

А вторинний ринок — це коли токени вже торгуються на криптобіржах. Ціну тепер визначає попит і пропозиція, а не команда проекту. Вторинний ринок — це місце, де більшість інвесторів купують і продають токени після первинної фази. Тут працюють основні платформи, брокери, і ціноутворення повністю ринкове.

Але в чому підступ первинного ринку — там можна зловити монету на найнижчих цінах, але ризик набагато вищий. Я бачив десятки проектів, де розробники просто зникали. З десятків тисяч монет прибутковими виявляються одиниці. Порожні монети, фейки, вкрадені контракти — все це зростає. Нещодавно бачив сайт підробного піксель-проекту, де обіцяли роздачу токенів. Класична рибалка на новачків.

Крадіжні сайти активно ловлять людей, які не знають, як перевірити контракт. Мудра порада — якщо не впевнений, краще не ризикуй. Так, можна виграти у лотереї первинного ринку, але потрібно дуже уважно перевіряти кожен проект. На вторинному ринку ризик менший просто тому, що монета вже пройшла перевірку часом і ринком.

Тому різниця між первинним і вторинним ринками у крипто — це різниця між ризиком і відносною безпекою, між прямою покупкою від команди і торгівлею на відкритому ринку. Вибір завжди за інвестором.