Отже, мене нещодавно запитали, що таке pnl, і чесно кажучи, більшість людей, що торгують криптовалютами, не мають уявлення. Якби ти займався серйозною торгівлею у традиційних фінансах, ти знав би про відстеження прибутку і збитку. Але ось у чому справа — крипто pnl працює інакше, і тобі дійсно потрібно розуміти нюанси.

Дозволь мені спочатку пояснити, що таке pnl у криптовалютних термінах. В основному, це спосіб вимірювання, чи ти фактично заробляєш або втрачаєш гроші на своїх позиціях. Звучить просто, так? Але все ускладнюється дуже швидко, коли ти починаєш працювати з цінами mark-to-market, реалізованими та нереалізованими прибутками і збитками та всім цим.

Коли я вперше почав торгувати, я просто дивився на баланс свого рахунку і вважав, що це мій pnl. Величезна помилка. Реальний розрахунок набагато детальніший. Тут є mark-to-market (MTM) — це просто поточна ринкова ціна будь-якого активу, який ти тримаєш. Припустимо, ти купив Біткоїн за одну ціну, а зараз він торгується за іншу. Різниця між цими двома? Це частина твоєї картини pnl.

Ось де стає цікаво. Є реалізований pnl і нереалізований pnl, і вони зовсім різні. Реалізований pnl рахується лише тоді, коли ти фактично закриваєш позицію і знімаєш гроші. Якщо ти купив Ethereum за $1,900 і продав його за $1,600, це збиток у $300 — реалізований. Але якщо ти все ще тримаєш і ціна змінилася? Це нереалізований pnl. Він існує на папері, поки ти не продаси.

Я навчився цьому на власному досвіді. Я міг бути в плюсі тисячами на папері, думав, що я крутий, а потім ринок колився — і раптом я в мінусі. Головне — розуміти, що нереалізовані прибутки не є реальними, поки ти не закриєш позицію. Тут важливий і ціновий маркер — це теоретична справедлива вартість деривативних контрактів, а не обов’язково те, за якою ціною ти можеш їх реально торгувати.

Тепер, розрахунок того, що таке pnl, стає ще складнішим залежно від твоєї ситуації. Якщо ти робиш кілька покупок і продажів, тобі потрібен метод. Більшість трейдерів використовують один із трьох підходів:

FIFO (перший прийшов — перший пішов) — найпростіший — ти припускаєш, що продав першим куплені монети. Тобто, якщо ти купив 1 ETH за $1,100, потім ще один за $800, і пізніше продав 1 ETH за $1,200, FIFO каже, що твоєю базою витрат було $1,100, і ти отримав прибуток у $100.

LIFO (останній прийшов — перший пішов) — змінює це. За тим самим сценарієм, але тепер ти вважаєш, що базою витрат є покупка за $800, і тоді твій прибуток становитиме $400. Це зовсім інший результат.

Потім є зважена середня вартість, яка ділить різницю. Ти рахуєш середню ціну всіх своїх покупок і використовуєш її як базу. У наведеному вище прикладі середня ціна буде $950, і продаж за $1,200 принесе тобі прибуток у $250.

Обраний тобою метод дійсно важливий для податкових цілей і відстеження результатів, тому не вибирай його випадково.

Для довгострокових тримачів корисні розрахунки з початку року (YTD). Ти просто порівнюєш вартість портфеля 1 січня з його поточною вартістю. Якщо 1 січня у тебе було $1,000 в ADA, а зараз воно коштує $1,600, ти в плюсі на $600 — нереалізованих. Це твій прибуток за рік.

Безперервні контракти додають ще один аспект. Оскільки вони не мають терміну дії, ти можеш тримати позиції необмежено довго, доки підтримуєш свій рівень маржі. При розрахунку pnl по перпам потрібно додавати разом і реалізовані, і нереалізовані прибутки, а також враховувати ставки фінансування і торгові комісії.

Чесно кажучи, правильне розуміння того, що таке pnl, змінило мій підхід до торгівлі. Раніше я гнався за зеленими цифрами, не розуміючи механіки. Тепер я відстежую все — ціну входу, ціну виходу, кількість, комісії, все. Це різниця між емоційною торгівлею і стратегічною.

Реальність у тому, що більшість людей пропускає цей аспект і просто дивиться, як їхній баланс зростає або зменшується. Але якщо ти хочеш дійсно покращити свої результати, потрібно деталізовано підходити до розрахунків pnl. Використовуй таблиці, боти, будь-які інструменти, що тобі підходять. Дані скажуть тобі, чи працює твоя стратегія, або ти просто щасливчик.