Я вже досить довго слідкую за ринками криптовалют, і щось у цьому спаде справді відчувається інакше. Біткоїн падає вже чотири місяці поспіль — такого не було з 2018 року. Більшість людей не розуміють, чому Біткоїн так сильно падає, але я, здається, нарешті зрозумів, що тут насправді відбувається.

Основна проблема зводиться до того, що більшість роздрібних інвесторів повністю пропускає: динаміка ліквідності. Недавно з системи зникло близько 300 мільярдів доларів ліквідності. І ось у чому суть — приблизно 200 мільярдів із них безпосередньо потрапили на Загальний рахунок казначейства. Я сам досліджував дані, і цифри підтверджуються.

Ось чому це важливо для падіння BTC. Коли уряд витягує гроші з TGA, Біткоїн зазвичай отримує трохи дихального простору. Але зараз вони його наповнюють, що означає, що ліквідність швидко витягується з ширшого ринку. Біткоїн надзвичайно чутливий до таких змін ліквідності. Він реагує майже миттєво, коли потоки капіталу змінюються на такому масштабі.

Але це не єдина точка тиску. Метрополітен-капітальний банк Чикаго щойно збанкрутував — перша банкрутство американського банку цього року. Це червоний прапор, який ніхто не повинен ігнорувати. Це сигналізує про серйозний кризовий стан ліквідності, що поширюється по всьому світу. Коли традиційні банки починають зіштовхуватися з труднощами, криптовалютний ринок теж це відчуває. Кореляція досить очевидна, коли це побачиш.

Що зараз спричиняє слабкість Біткоїна, виходить за межі просто технічної проблеми ліквідності. Глобальні ринки сидять на ножі. Невизначеність — головна сила скрізь. Інвестори виводять гроші з будь-чого, що хоча б трохи ризиковано, і Біткоїн цілком потрапляє до цієї категорії. Капітал швидко виходить, коли змінюється настрій.

Ще один фактор — це урядова блокада фінансування, що додає палива до вогню. Конфлікт щодо фінансування створює величезну невизначеність на ринках. Демократи не йдуть на компроміс щодо фінансування Державної служби безпеки, ICE залишається без фінансування, і така політична хаос завжди сильно б'є по цінах криптовалют. Невизначеність — це фактично отрута для цифрових активів.

До всього цього додається скоординована кампанія проти доходів від стабількоінів. Місцеві банки активно протистоять криптовалютам, стверджуючи, що стабількоіни можуть витягти трильйони з їхньої системи і нашкодити малому бізнесу. Чесно кажучи, мені здається, що це просто залякування. Вони фактично борються за збереження монополії на продукти з доходністю. Вони не хочуть, щоб споживачі мали кращі варіанти.

Тому, коли люди питають, чому падає Біткоїн, відповідь не зводиться до однієї речі — це ідеальний шторм макроекономічних чинників. Витяг ліквідності, проблеми банків, політична невизначеність і скоординований тиск банківської галузі — все це збігається одночасно. Саме тому цей спад здається більш інтенсивним, ніж зазвичай. Швидкість — це те, що мене справді вражає. Зараз Біткоїн на рівні 78 780 доларів відображає всі ці тиски, що одночасно на нього впливають. Якщо хочеш зрозуміти, що відбувається на ринках криптовалют, починай з цих макроекономічних факторів. Там і криється справжня історія.