Аналіз: модель тренду Біткойна змінилася на медвежу, 76088 доларів США є основною межею між бичачим і ведмежим ринком

PANews 25 травня повідомляє, що за даними аналізу 10x Research, модель тренду біткойна щойно перейшла у медвежий стан. Поточний ринок стикається з багатьма тисками: з’явилися тріщини у наративі «ніколи не продавати», Майкл Сейлор натякнув, що компанія можливо в кінцевому підсумку продасть частину своїх 843 000 BTC, а з 7 травня цей перехід викликав відтік ETF-фондів на 2,7 мільярда доларів. Чистий відтік ETF-біткойна у травні склав 1 мільярд доларів, з яких 2,7 мільярда припадає на останні два тижні, швидкість відтоку зростає.

На макрорівні інфляція є основним ризиком для більшості інвесторів у біткойн, оскільки вона неправильно оцінюється. Інфляція має негативний зв’язок з доходністю біткойна, а зростання цін на нафту все ще вплине на дані CPI за наступні 2-3 місяці. Ринок облігацій повністю врахував ймовірність підвищення ставки ФРС один раз до кінця року. Щодо структури ринку, волатильність біткойна знаходиться на рівні 6% історичного квартилю, волатильність Ethereum — на рівні 1%, а прихована волатильність наближається до історичних мінімумів. Вартість фінансових ф’ючерсів близька до нуля, відкриті позиції — на рівні 44%, обсяг торгів — на рівні 12%, що свідчить про низьку впевненість, низький рівень кредитного плеча та низьку ліквідність. Частка ринкової капіталізації Ethereum вперше з липня 2025 року опустилася нижче 10%, а акціонери Bitmine зазнали збитків у 8 мільярдів доларів через ставки на ETH.

10x Research зазначає, що основна межа між бичачим і ведмежим трендом для біткойна — це 76 088 доларів, і його ціна наразі знаходиться вище цієї межі. Основна позиція щодо відносної цінності — це довгий біткойн і короткий Ethereum, а дослідження та аналіз у напрямку зростання вказують на Hyperliquid і Zcash.