Останнім часом, коли я дивлюся ринок, я знову чую багато людей, які обговорюють зростання і падіння індексу долара. Я помітив, що багато інвесторів насправді не дуже розуміють, навіщо цей індекс взагалі потрібен. Сьогодні поговоримо про те, чому індекс долара так важливий і як він впливає на ваші інвестиції.

Перш за все, індекс долара (USDX або DXY) дуже простий — це індикатор, який використовується для вимірювання сили долара відносно інших основних валют. Уявіть його як термометр світових фінансових ринків, оскільки долар є найпоширенішою валютою для торгівлі у світі, товари, енергоносії, золото, інвестиційні активи здебільшого оцінюються у доларах, тому коливання індексу долара впливають на весь ринок.

Цей індикатор відстежує зміни валютних курсів долара щодо шести основних валют. Найбільший ваговий внесок має євро — понад 57%, далі йдуть ієна 13.6%, фунт стерлінгів 11.9%, канадський долар 9.1%, шведська крона 4.2%, швейцарський франк 3.6%. Оскільки євро має таку вагу, головним чином через те, що в Єврозоні 19 країн, економіка яких дуже велика, то рухи індексу часто залежать від курсу євро.

Що означає зростання або падіння індексу долара? Простими словами, коли індекс зростає — долар посилюється, інші валюти слабшають. Це означає, що американці можуть купувати імпортні товари дешевше, а світові гроші спрямовуються в американський ринок для купівлі облігацій, акцій та інших активів, номінованих у доларах. Але для такої країни, як Тайвань, що залежить від експорту, це не дуже добре — наші товари стають дорожчими, і важче їх продавати в США, що може вплинути на доходи компаній.

Навпаки, коли індекс долара падає — долар слабшає, інвестори виводять гроші з долара і переорієнтовуються на азійські ринки або нові ринки. Це зазвичай позитивно для тайванського ринку — більше гарячих грошей заходить, капітал рухається всередину, і ціни на акції можуть рости. Але якщо ви володієте американськими акціями або доларовими депозитами, потрібно бути обережним — знецінення долара означає, що при конвертації у тайванський долар ви отримаєте менше.

Як обчислюється індекс долара? Він використовує «геометричний зважений середній» метод, враховуючи економічний обсяг, обсяг торгів і валютний вплив різних країн. Головне — індекс долара не є курсом або ціною, а є відносним індикатором. Значення 100 означає, що в базовий період не було зростання чи падіння, 76 — на 24% нижче базового рівня, 176 — на 76% вище. Чим вище індекс — тим сильніший долар, нижче — слабший.

Чому важливо за ним стежити? Тому що він безпосередньо впливає на ваші активи. Американські акції, золото, облігації, тайванські акції — все це залежить від курсу долара. Наприклад, коли індекс зростає, вартість ваших американських акцій або доларових облігацій у тайванських доларах стає більшою. А коли долар слабшає — вартість активів у доларах зменшується.

Зв’язок між індексом долара і золотом особливо помітний — зазвичай вони мають негативний кореляційний зв’язок. Коли долар сильний — ціна золота падає, оскільки золото котирується у доларах, і зростання долара підвищує вартість купівлі золота, зменшуючи попит. І навпаки. Для інвесторів у золото важливо постійно слідкувати за індексом долара.

Що стосується зв’язку між індексом долара і американськими акціями — він досить складний, і не є абсолютним позитивним або негативним. Іноді зростання долара і притік капіталу в США сприяють зростанню ринку. Але якщо долар дуже сильний — це може пригнічувати експортні компанії США і гальмувати ринок. Тому потрібно враховувати загальний ринковий фон і економічну політику, а не орієнтуватися лише на одну лінію.

За коливаннями індексу долара стоять кілька ключових факторів. Перший — політика Федеральної резервної системи (ФРС). Це майже найпряміший впливовий чинник. Підвищення ставок означає, що ставка по долару зростає, залучаючи глобальні інвестиції в США — долар посилюється. Зниження ставок — навпаки, може спричинити вихід капіталу і послаблення долара. Другий — економічні дані США, такі як дані по зайнятості, індекс споживчих цін (CPI), зростання ВВП. Хороші дані — долар зміцнюється, погані — ринок втрачає довіру і долар слабшає.

Геополітичні події та міжнародні конфлікти також мають вплив. Війни, політична нестабільність, регіональні конфлікти — все це підсилює глобальну «безпечну гавань», і зазвичай ринок обирає долар як актив-укриття. Тому «чим більше хаосу — тим сильніший долар», хоча це здається парадоксальним. Останній фактор — рух інших основних валют. Оскільки індекс долара — відносний показник, знецінення інших валют робить долар більш сильним у порівнянні.

Є ще один нюанс — Федеральна резервна система сама частіше орієнтується на «індекс торгівельного ваги долара», а не на стандартний індекс долара, який бачать інвестори. Ваговий індекс враховує понад 20 валют, включаючи китайський юань, корейську вона, тайванський долар і інші, що краще відображає реальні торговельні партнерські відносини США. Стандартний індекс — швидкий індикатор настрою, але ваговий — більш точно показує реальну силу долара і відповідає сучасним світовим ринкам.

Загалом, індекс долара — це як вказівник напрямку глобальних потоків капіталу. Володіння знаннями про його зміни допомагає вам оцінити цінність активів, ризики і навіть передбачити інвестиційні можливості. Неважливо, чи інвестуєте у американські акції, золото, чи просто цікавитеся, чи знеціниться тайванський долар — розуміння індексу долара є базовим навиком для будь-якого інвестора. Особливо у валютних операціях — це дуже корисний індикатор.