AI бич ринку входить у другу половину, і ринок винагороджує «людей, що продають лопати»

Останнім часом сектор AI знову став однією з найсильніших головних ліній глобального капітального ринку, а стрімке зростання Marvell нагадало мені один із закономірностей минулих бичачих ринків у криптовалюті: справжні великі гроші зазвичай заробляють не ті, хто найкраще розповідає історії, а ті, хто володіє інфраструктурою.

Хуан Женьсюнь на Computex 2026 відкрито згадав Marvell і вважає, що компанія має шанс вирости у наступну компанію з ринковою капіталізацією у трильйон доларів. Після новини MRVL одразу виріс більш ніж на 30% за один день, а ринкова капіталізація швидко перевищила 200 мільярдів доларів. Причина такої агресивної оцінки полягає в тому, що ринок робить ставку на те, що попит на AI обчислювальні потужності залишатиметься високим у найближчі роки.

Як криптотрейдер, я більше зосереджений на логіці капіталу, що стоїть за цим.

Раніше ринок активно інвестував у застосунки AI, AI-агенти, концептуальні монети AI, але з розвитком галузі капітал почав концентруватися на базовій інфраструктурі. Чи то GPU від Nvidia, чи то оптичні модулі, спеціалізовані чіпи та високошвидкісні мережеві технології Marvell — все це незамінний «продаж лопат» бізнес у епоху AI.

Це дуже схоже на криптоіндустрію. Кожен бичачий ринок, що справді створює довгострокову цінність, зазвичай не зосереджений на короткострокових гарячих проектах, а на інфраструктурних рівнях — біржах, блокчейнах, мережах обчислювальної потужності, стабільних монетах. Адже незалежно від змін на ринку, трафік і капітал у кінцевому підсумку проходять через ці базові канали.

З точки зору торгівлі, вибух Marvell — це не просто зростання однієї компанії, це сигнал, що ринок переоцінює сегмент AI інфраструктури. Якщо у майбутньому Google, Microsoft, Amazon та інші технологічні гіганти продовжать збільшувати інвестиції у AI, вся ланцюг виробництва апаратного забезпечення AI може отримати новий імпульс для зростання оцінки.

Звісно, висока оцінка означає високі очікування. Якщо темпи інвестицій у AI знизяться, відповідні сектори також можуть зазнати корекції. Але наразі капітал все ще активно спрямовується у обчислювальні потужності та інфраструктуру, і ця головна лінія ще не завершена.

Для інвесторів краще не гнатися за короткостроковими трендами, а зосередитися на тих, хто справді володіє базовими ресурсами та ключовими технологіями, адже ринок у кінцевому підсумку винагороджує саме інфраструктуру.#英伟达大涨6%创历史新高 @Gate 广场