Американські акції зазнали корекції два дні, і знову з’явилися можливості для багатьох якісних цінних паперів

Останні торгові характеристики дуже очевидні:

Потужні сектори після корекції все ще отримують капітал, слабкі сектори, як тільки ринок стає слабким, легко йдуть у спад

Зараз ринок — це колективна поведінка.

Жорстке обладнання AI, напівпровідники, сервери, енергетичний ланцюг дата-центрів — це головна лінія капіталу.

Програмне забезпечення, потокове мовлення, частина інтернету та традиційних зростаючих акцій — короткостроково бракує нових нарративів.

Навіть якщо слабкі сектори короткочасно відновлюються, як тільки ринок стає слабким, вони знову можуть повернутися до падіння.

Ринок AI ще не завершився, але диференціація посилюється

Напівпровідники, AI-сервери, дата-центри, електроенергія, охолодження, оптичні модулі — це все ще найважливіші напрямки ринку.

Але капітал більше не буде безроздільно купувати,

Наступного разу ринок більше зосередиться на тому, хто справді «продає лопати»,

хто просто розповідає історії,

хто може перетворити попит на AI у грошовий потік і прибуток,

хто просто витрачає гроші на обчислювальні ресурси.

Зараз найбільша проблема ринку — не раптове погіршення фундаментальних показників, а те, що за останні два місяці зростання було занадто плавним.

Індекси постійно зростають, волатильність знижена, бажання інвесторів захищатися зменшується, позиції стають все більш щільними.

У таких умовах будь-які макроекономічні змінні, фінансові звіти або зміни у структурі опціонів можуть стати тригерами короткострокових корекцій.

Тому корекція цього тижня для ринку є більш здоровою для подальшого зростання,

зниження — це можливість для входу, тому головне — що купувати,

раніше ринок торгувався: якщо це пов’язано з AI, можна розширювати оцінку

Зараз ринок торгується: AI ще недостатньо, потрібно показати більш сильне зростання, вищі орієнтири, кращу рентабельність

У першій половині AI купували GPU, у середній — мережі, у другій — оптичні з’єднання.

CPO не означає, що всі компанії з «оптичним» у назві отримають вигоду,

а скоріше — компанії, застряглі у обміні чіпів, DSP, кремнієвих оптичних компонентів, лазерів і високорентабельного виробництва, — перші будуть переоцінені,

тому я завжди кажу купувати Broadcom, але зараз Broadcom — це не просто звичайна компанія з чіпами,

а важливий лідер у AI, ASIC, AI-мережевих чіпах і кастомізованих прискорювачах,

Marvell — теж за тією ж логікою, але ця акція перебільшена,

насправді у неї немає такого великого потенціалу.