#SpaceXIPOAttractsOver250BillionInOrders

Остаточна ціна IPO SpaceX та перший торговий день

SpaceX офіційно встановила ціну IPO на рівні 135 доларів за акцію ввечері 11 червня (четвер), підтвердивши фіксовану цінову стратегію без коригувань. Компанія наказала підписувачам не переглядати ціну, обравши “фіксовану ціну IPO” замість традиційної моделі цінового діапазону.

12 червня (п’ятниця) SPCX почала торгівлю на Nasdaq.

Пропозиція включала 555,6 мільйонів акцій, залучивши приблизно 75 мільярдів доларів, що зробило її найбільшим IPO у світовій історії. Імпліцитна оцінка досягла близько 1,77 трильйонів доларів, зробивши Ілона Маска перою особою, пов’язаною з мільярдним рівнем багатства.

Рекордний попит

Загальний попит перевищив 250 мільярдів доларів, що становить перевищення підписки приблизно у 3,5–4 рази.

Розподіл:

Замовлення роздрібних інвесторів: понад 100 мільярдів доларів (Bloomberg), значно вище за попередні оцінки у 70 мільярдів доларів

Попит інституційних інвесторів: основні фонди зробили надзвичайно великі замовлення

Лише BlackRock, за повідомленнями, зобов’язалася щонайменше 5 мільярдів доларів

Кілька інституцій подали замовлення у діапазоні 10 мільярдів доларів

Розподіл для роздрібних інвесторів становив 20–30%, значно вище за типовий 5–10% у IPO. Однак більшість роздрібного попиту залишилася незаповненою через надмірну підписку.

Фінансовий огляд: зростання з структурним тиском

Доходи за 2025 рік: 18,7 мільярдів доларів (+33% у порівнянні з попереднім роком)

Ключовий розподіл:

Starlink — основний двигун прибутку

Дохід: 11,4 мільярдів доларів (+50% у порівнянні з попереднім роком)

EBITDA: 7,2 мільярдів доларів (63% маржа)

Кількість користувачів зросла з 4,5 мільйонів до 9 мільйонів

Очікується досягнення понад 16,8 мільйонів користувачів до 2026 року

Вносить близько 61% від загального доходу

Бізнес з запуску ракет — зупинка зростання

Дохід від комерційних запусків стабілізувався приблизно на $5B

Місії розгортання Starlink дедалі більше споживають потужність Falcon 9

Зростання обмежене внутрішнім пріоритетом місій

Сегмент xAI — великий спалювання готівки

Щоквартальний спалювання готівки: приблизно 2,5 мільярда доларів

Оцінений річний спалювання: близько $14B

Прибутки Starlink фактично субсидують розширення інфраструктури AI

Загальний фінансовий стан

Загальні накопичені збитки з моменту заснування: 41,3 мільярда доларів

Збитки за 2025 рік: приблизно $5B

Операційні збитки за перший квартал 2026 року: 1,9 мільярда доларів

Капітальні витрати за перший квартал 2026 року: 10,1 мільярда доларів (подвоєні у порівнянні з минулим роком)

Дискусія щодо оцінки: що означає 1,77 трильйонів доларів?

Коефіцієнт ціна/продаж: ~73x (на основі доходу у 18,7 мільярдів доларів)

Значно вище за типові оцінки великих технологічних компаній

ARK Invest стверджує, що лише Starlink може виправдати майже 2 трильйони доларів оцінки

Деякі аналітики оцінюють справедливу вартість ближче до діапазону 129 мільярдів–1,6 трильйонів доларів залежно від припущень

Механізми включення Nasdaq-100 можуть спричинити пасивний приплив коштів після лістингу

Програма доступу до IPO Gate

Ключові деталі:

Тікер: SPCX

Валюта підписки: USDT

Ціна IPO: 135 доларів за акцію

Комісія за підписку: 5%

Мінімум: 100 USDT

Максимум: 500 000 USDT

Кінцевий термін підписки: 12 червня, 04:00 UTC

Розподіл: 12 червня, 14:00–15:00 UTC

Початок торгів: 12 червня, 13:30 UTC

100% розблокування, без періоду блокування

Розподіл базується на зваженому середньому часу попиту, що означає, що участь не гарантує повний розподіл.

Крім того, учасники отримують вигоди від доходу USDT:

Нові користувачі: фіксований депозит на 3 дні до 200% APY

Усі учасники: депозит на 14 днів до 5% APY

Загальний пул: 1 мільярд USDT (перший прийшов — перший обслужений)