#SpaceX市值超越微软跻身全球前五

16 червня 2026 року SpaceX створила фінансову історію. Її ціна акцій у торгівлі сягнула ринкової капіталізації у 2,94 трильйона доларів, короткочасно перевищивши Microsoft із 2,93 трильйона доларів. Хоча наприкінці дня вона знизилася, але офіційно увійшла до п’ятірки найбільших за ринковою капіталізацією у світі.

Цей ювілейний досягнення вражає швидкістю: Microsoft витратила майже сорок років, щоб досягти майже 3 трильйонів доларів ринкової капіталізації, а SpaceX після IPO 12 червня зробила цю ж подорож за кілька днів.

📈 “Пусковий” показник виходу на біржу

IPO SpaceX сам по собі став рекордом, залучивши 75 мільярдів доларів (з урахуванням перевищення пропозиції — 85,7 мільярдів), що є найбільшим IPO в історії людства.

· Ріст ціни акцій: ціна випуску — 135 доларів, у перший день зросла на 19% до 160,95 доларів, наступного дня ще на 20%, а за три дні — загалом на 49%. На закритті 16 червня ціна зросла приблизно на 62% порівняно з ціною випуску.
· Ефект багатства: вихід на біржу SpaceX зробив Ілона Маска першим у історії мільярдером із статком понад трильйон доларів, що становить близько 1,4 трильйона доларів, перевищуючи ВВП понад 140 країн світу.

🤔 Переосмислення традиційної логіки оцінки

Ринкова капіталізація SpaceX різко контрастує з її фінансовим станом:

· Мізерний дохід: у 2025 році — лише 18,7 мільярдів доларів, тоді як у той самий період Microsoft і Amazon отримали 281,7 мільярдів і 717 мільярдів доларів відповідно.
· Постійні збитки: чистий збиток у 2025 році — 4,9 мільярдів доларів, у першому кварталі 2026 року — ще 4,28 мільярдів доларів, за минулий рік компанія спалила близько 30 мільярдів доларів грошових коштів.

Це “відхилення” виникає через те, що ринок платить за майбутнє:

· Інвестиції в “Маска”: відомий фінансовий ведучий Джим Креймер зазначив, що інвестори купують не прибутки, а самого Маска.
· Нарратив “космічної AI-імперії”: SpaceX вже не лише космічна компанія, а й гігант штучного інтелекту. Її об’єднаний проект xAI має один із найбільших у світі кластерів обчислювальної потужності для AI і оголосив про купівлю інструменту для програмування AI Cursor за 600 мільйонів доларів у повністю акціонерній угоді.
· “Зіркова мережа” як джерело доходу: Starlink є єдиним прибутковим стовпом, у 2025 році він приніс близько 11,4 мільярдів доларів доходу та 4,4 мільярдів доларів операційної прибутковості, підтримуючи інші бізнеси.
· Дуже низький обіг акцій: у перший день торгів лише близько 4,2% акцій були доступні для торгівлі, що посилило дисбаланс попиту і пропозиції, підсилюючи зростання ціни.

💎 Новий ринковий наратив і ризики

Зростання SpaceX переформатувало технологічний інвестиційний ландшафт і породило новий “MANGOS” — комбінацію “AI + обчислювальна потужність + космос”.

Однак ризики також дуже реальні:

· Невизначеність прибутковості: основні бізнеси — зіркові кораблі та AI — все ще зазнають значних збитків.
· Ризик бульбашки оцінки: аналітики попереджають, що її оцінка базується більше на спекуляціях і очікуваннях майбутнього, ніж на реальних показниках.
· Тиск на продажі у майбутньому: з наближенням терміну розблокування акцій внутрішніх інсайдерів можливий значний зниження ціни.

Ринкова капіталізація SpaceX, що перевищує Microsoft, є крайнїм проявом цінового ставлення капіталу до майбутніх перспектив. Чи стане вона початком нової епохи або ж бульбашкою, що виникла через безрозсудну спекуляцію, — час покаже.