БofA: Ал-агент підвищує попит на CPU-ресурс серверів, кошти виходять із технологічних окремих акцій

23 липня БofA Research опублікувала свіжий звіт. Після того, як Nvidia представила архітектуру Vera CPU, надалі вона безпосередньо змагатиметься з AMD на платформі AI-серверів нового покоління. За прогнозами інституцій, у 2030 році потенційний розмір ринку серверних CPU може сягнути 170 млрд доларів США, тобто приблизно вчетверо більше, ніж нинішні масштаби.
БofA зберігає оптимістичний рейтинг щодо Nvidia, цільова ціна — 350 доларів США. Інституції вважають, що логіка конкуренції в галузі вже змінилася: більше не змагаються лише за продуктивність одного чипа, а фокус конкуренції змістився на критерії оцінки AI-завдань — що важливіше: пришвидшувати обробку одного завдання чи за той самий обсяг апаратного простору розміщувати більше завдань.
Коли ця позиція вийшла в світ, акції, пов’язані з AI, перебували на етапі швидкого перетоку “квитків”. Індекс напівпровідників Філадельфії раніше відкотився від максимумів більш ніж на 20%, увійшовши в технічну зону корекції, після чого сектор отримав відновлення та відскік. У вівторок ринок США виріс завдяки підйому за участі Micron і Nvidia: Nasdaq закрився з приростом 1,3%; у середу зростання цін на нафту в поєднанні з підвищенням дохідності держоблігацій США приглушило апетит до ризику: S&P 500 трохи знизився на 0,1%, Nasdaq відступив на 0,6%, а сильні коливання в AI-секторі продовжували помітно впливати на весь ринок.

Рух коштів також демонструє чітку диференціацію. Дані моніторингу коштів БofA показують, що клієнти вже третій тиждень поспіль чисто купують активи на ринку США, однак купівельна спроможність переважно надходить від звичайних інвесторів та індексних фондів. За минулий тиждень ринок чисто купив акціонерні індексні продукти на 3,4 млрд доларів США, тоді як по окремих акціях зафіксовано відтік 3,1 млрд доларів США. Звичайні інвестори зафіксували найбільший обсяг надходження коштів за один тиждень з травня 2025 року, інституційні кошти третій тиждень поспіль демонструють чисті надходження, але майже весь обсяг коштів реалізований через індексні фонди. Хедж-фонди обирали зменшення частки вдруге поспіль.

На рівні секторів: технологічний сектор уперше за близько трьох тижнів показав відтік коштів, сектор комунікаційних послуг третій тиждень поспіль виводить капітал; кошти почали перетікати в сектори за бажанням споживання, фінансів та енергетики. Акції малих і середніх компаній користуються підвищеною увагою з боку капіталу, а в середньому за чотири тижні притік коштів у відповідні інструменти встановив новий максимум з початку статистики.
У довгостроковій перспективі БofA позитивно оцінює перспективи розвитку сегмента серверних CPU, підтримуючи логіку зростання Nvidia, AMD та всієї ланцюжка AI-апаратного забезпечення. Але дані про напрям руху коштів також подають сигнал: ринкова стратегія торгівлі вже змінилася, більше не йдеться про загальне розміщення ставок на AI-сектор, кошти починають відбирати компанії, які можуть надати реальні замовлення, стабільний прибуток і грошові потоки. #财经 #股市 #美股