七月启示录——从58000到66000，市场经历了什么

Браття, липневий ринковий тренд майже завершився.

На початку місяця BTC мінімум різко опустився до 58,035, і ринок був сповнений жалю; наприкінці місяця ціна піднялася вище 66,000, відскок перевищив 15%. За один місяць амплітуда в 8000 доларів: від страху до вагань, від зрізання позицій із ризиком до виходу «не на тому місці» (пропуску моменту).

Ця стаття не розповідає, як саме рухалася ціна того дня; натомість розберемо, що сталося в липні, і в якому напрямку далі.

I. Початок липня: 58,000 — хто продає?

Розіграш у липні був жорстоким. Після того як наприкінці червня BTC опустився нижче 60,000, 1 липня ціна одразу пробила вниз 58,000 і встановила найнижчий рівень з вересня 2024 року. Індекс страху дійшов до 11-12, що навіть нижче, ніж у момент краху LUNA в 2022 році.

Хто продає? Дві основні сили.

Перша — ETF. У червні американські спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий відтік приблизно на 4,5 мільярда доларів США, що стало найгіршим місяцем в історії.

Друга — Strategy — ця найбільша у світі біржова компанія з біткоїном у липні на початку уповноважила продажу BTC на суму до 1,25 мільярда доларів США, щоб поповнити грошові резерви. Хоча фактично було продано лише 3,588 монет, виручка становила близько 216 мільйонів доларів США, але обіцянка «не продавати біткоїн ніколи» була порушена — коливання ринкової думки відчули значно сильніше, ніж реальний тиск від продажів.

Головним сюжетом у першій половині липня стало поглинання цих двох негативних чинників.

Ціна багаторазово тестувала коридор 58,000-60,000; ADX опустився нижче 20, смуга Боллінджера звузилася до 1% і менше — ринок перейшов у стан боковика «хто рухається — той і страждає».

II. Де сталася зміна? CPI та ETF

11 липня вийшли дані CPI США. Базовий CPI рік-до-року 2,6%, місяць-до-місяця -0,4%, найнижчий рівень з 2020 року. Ймовірність підвищення ставки в липні різко впала з 40%+ до 10%-13%.

Невдовзі після цього кошти ETF почали повертатися — за період 13-17 липня чистий приплив становив 75 мільйонів доларів США, а вже на третій тиждень липня чистий приплив у межах одного тижня перевищив 1,2 мільярда доларів США.

На грошовому фронті відбулися два важливі структурні зрушення:
у травні 70% торгових днів біткоїн-ETF закінчилися чистим відтоком;
у червні ця частка зросла до 90%;
але в липні лише 33% торгових днів показали чистий відтік.

Від «майже щодня продають» до «у більшості випадків купують» — це перетворення є критично важливим.

Ціна відскочила з 58,000 до 62,000, а потім послідовно підштовхнулася вище 66,000, почавши тиснути на ключовий рівень 68,000.

III. Чому 68,000 важливий?

Близько 68,000 доларів — це середня ціна покупки біткоїн-інвесторів за останні п’ять місяців.

Що це означає?

Багато тих, хто купив вище 68,000, досі в мінусі. Це перший раз, коли ціна повернулася до точки беззбитковості — і, ймовірно, ці люди виберуть продаж, щоб зафіксувати стоп-лосс. Такий ефект «звільнення з-під затиску» створює тиск пропозиції, який історично часто призводить до повторних коливань у ключових рівнях опору.

68,000 також є максимумом BTC у середині червня; до цього кілька відскоків провалювалися саме біля цього рівня, а потім ціна падала нижче 58,000.

Якщо цього разу вдасться ефективно прорвати і закріпитися — зміниться характер ринкової структури;
якщо не вийде — можливо, це буде черговий помилковий пробій.

IV. Три змінні, за якими потрібно стежити

Перша — CLARITY Act
21 липня відбувся важливий прогрес — Білому дому та Сенату вдалося досягти домовленості щодо етичних положень, і ймовірність ухвалення законопроєкту істотно зросла.
Якщо до дати літньої перерви в серпні закон зможе пройти, криптоіндустрія вперше отримає повноцінну федеральну систему регулювання — і це матиме структурний позитивний вплив на довіру інституцій.

Друга — ціна на нафту
Переривання судноплавства в Ормузській протоці підштовхнуло Brent до 87-91 долара. Висока ціна на нафту = висока інфляція, а ймовірність підвищення ставок ФРС на засіданні 28-29 липня піднялася з 10% до 34%. На макрорівні найбільша невизначеність досі саме в цьому.

Третя — спотовий попит
CryptoQuant показує, що 30-денний спотовий попит на біткоїн досі є від’ємним — мінус 170 тис. BTC.
Гроші з ETF заходять, але спотовий ринок усе ще продає — і вони взаємно компенсуються. Справжній розворот тренду потребує побачити, що спотовий попит перейде з від’ємного в додатний.

V. Подальші висновки

Липень від 58,000 до 66,000 завершив етап «корекції після сильного перепродажу».

Ключове питання далі: чи зможе цей відскок перетворитися на розворот?

Налаштованість скоріше бичача, але біля 68,000 імовірно будуть повторні відступи.
Стратегія AIX — чекати відкату, не гнатися за ціною:
покупки на підвищенні понад 66,000 мають невисоку привабливість;
чекати відкату до зони 63,000-64,000, дочекатися підтвердження сигналу — і тоді діяти.

Розбіжності в очікуваннях інституцій надзвичайно великі:
- Standard Chartered зберігає ціль на кінець року 100,000 доларів США;
- Chase/США знизив ціль до 82,000;
- NYDIG надав сценарій екстремального стрес-тесту 38,000-39,000.

Розбіжностей дуже багато — це означає, що напрям не є ясним.
Але частка відтоків з 30-денних ETF знизилася з 90% до 33% — це реальні дані.

Тренд покращується, але 68,000 — вододіл.
Поки не відбулося прориву, робити лонг на відкаті безпечніше, ніж гнатися за зростанням.
Після прориву — підтвердити закріплення і лише тоді входити в угоду.

У коментарях поговорімо: 68,000 — як гадаєш, цього разу вдасться пройти?

Моя особиста думка, не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, подбайте про себе самі.

$BTC #比特币 #行情分析 #美联储 #AI交易