Gate Research: яструбиний дебют Ворша посилює обережність інституційних інвесторів

Зведення

• Остання точкова діаграма FOMC засвідчила: половина посадовців ФРС тепер прогнозують щонайменше одне підвищення ставки в 2026 році, а прогноз інфляції PCE підвищено до 3,6%. Це посилює побоювання щодо жорсткішої ліквідності та тисне як на американські акції, так і на крипторинки.
• BTC упав із максимуму $66 440 приблизно до $64 000, а ETH знизився з $1 810 приблизно до $1 725. Ковзні середні та індикатори MACD вказують на те, що ринок залишається в короткостроковій ведмежій структурі.
• Індекс страху та жадібності криптовалют упав до 22, що свідчить про чітке зниження схильності до ризику. Постійний чистий відтік ETF також показує, що інституційний капітал залишається обережним.
• Ончейн-протоколи згенерували приблизно $50,4 млн комісій за останні 24 години та приблизно $1,555 млрд за останні 30 днів. Біткоїн-ETF того дня перейшли до чистого відтоку, хоча за останній тиждень вони все ще зафіксували приблизно $324,5 млн чистого припливу.
• Фінансова активність цього тижня зосередилася на блокчейн-інфраструктурі інституційного рівня, платежах у стейблкоїнах і послугах із цифровими активами. Digital Asset залучив $355 млн, що підкреслює подальше поглиблення інтеграції між традиційними фінансами та криптовалютами.

Огляд ринку

Ринкові коментарі

• BTC Market Update — Остання точкова діаграма, опублікована на засіданні FOMC Федеральної резервної системи, показала, що половина політиків тепер очікують щонайменше одного додаткового підвищення ставки в 2026 році, що знаменує значний зсув від більш голубиної позиції, яка спостерігалася в березні. Тим часом ФРС різко підвищила свій прогноз інфляції PCE на 2026 рік до 3,6%, а ключовим фактором названо стрибок цін на нафту, спричинений ескалацією напруженості на Близькому Сході. У результаті американські акції розвернулися від попередніх здобутків і закрилися зниженням, тоді як індекс долара США та прибутковість 10-річних казначейських облігацій різко зросли. На цьому тлі BTC торгувався за моделлю «високе відкриття, низьке закриття», значно відступивши від внутрішньоденного максимуму 66 440 USDT і зберігаючи загальний низхідний тренд. З технічної точки зору, MA5, MA10 та MA30 залишаються в чіткому ведмежому вирівнюванні, причому всі три ковзні середні нахилені вниз і розходяться. Ціна наразі торгується нижче MA30, що вказує на постійний тиск продавців та слабкі короткострокові ринкові настрої. EMA12 та EMA26 розташовані вище поточної ціни, що посилює опір зверху.
• ETH Market Update — Слідуючи за ширшими макроекономічними зустрічними вітрами, ETH знижувався протягом дня, впавши з внутрішньоденного максимуму 1 810 USDT до мінімуму близько 1 725 USDT, перш ніж відновити частину втрат. Незважаючи на відскок, загальна динаміка ціни залишається слабкою. Ковзні середні продовжують сигналізувати про ведмежі умови: MA5, MA10 та MA30 спрямовані вниз, а ціна торгується нижче MA30. EMA12 наблизився до поточної ціни, але залишається трохи вище неї, що свідчить про обмежений простір для короткострокового відновлення.
• Альткоїни — Індекс страху та жадібності криптовалют зафіксував 22, залишаючись міцно в зоні «Страху». Оскільки яструбиний зсув ФРС тиснув на ризикові активи, настрої щодо основних криптовалют значно погіршилися, хоча вибірковий перетік капіталу в менші токени, керовані наративами, продовжував з'являтися.
• Стейблкоїни — Загальна пропозиція стейблкоїнів залишилася на рівні близько $320 млрд. Таким чином, резервуар ончейн-доларової ліквідності залишався підвищеним, продовжуючи забезпечувати базову глибину розрахунків як для спотових, так і для деривативних ринків.
• Газові комісії — Комісії Ethereum mainnet залишалися на історично низьких рівнях, хоча вони помітно зросли порівняно з попереднім тижнем. Комісії залишалися нижче 0,2 Gwei, що робить витрати на взаємодію в мережі надзвичайно низькими, тоді як різкі коливання були зумовлені в основному короткочасними торговими гарячими точками.

Трендові токени

За останні 24 години основні токени рівня 1, такі як Ethereum, Solana та BNB, широко знизилися після реакції ринку на яструбину політичну позицію Федеральної резервної системи. Провідні токени в секторах DeFi та AI, включаючи CRV та TAO, були серед найгірших. Тим часом кілька секторів із малою та середньою капіталізацією пішли проти тренду: токени AI Agent (ZEREBRO +29%), проєкти кросчейн-інфраструктури (SYN +61%) та протоколи, орієнтовані на конфіденційність (XAN +14%), показали сильне зростання та стали одними з небагатьох світлих плям на ринку.

SYN Synapse (+61.01% | Ринкова капіталізація в обігу: $11.25 млн)

Згідно з ринковими даними Gate, SYN зараз торгується на рівні $0,083, що на 61.01% вище за останні 24 години.

Synapse — це кросчейн-протокол інтероперабельності, який підтримує місткі активи та кросчейн-комунікацію між основними блокчейн-мережами, включаючи Ethereum, Avalanche, BNB Chain, Polygon та Optimism.

Різке зростання SYN, схоже, спричинене відновленням інтересу інвесторів до сектора кросчейн-інфраструктури. В умовах посилення макроекономічних умов та загальної слабкості основних криптоактивів частина капіталу перетекла в токени інфраструктури з низькою капіталізацією в пошуках вищої прибутковості. Як основний наратив інфраструктури Web3, кросчейн-інтероперабельність нещодавно знову привернула увагу ринку. Крім того, SYN тривалий час торгувався на відносно низьких цінових рівнях та має невелику ринкову капіталізацію в обігу, що робить його дуже чутливим до припливу додаткового капіталу та короткострокових імпульсних ралі.

Інвесторам слід пам'ятати про ризики ліквідності, пов'язані з токенами з малою капіталізацією, та уникати гонитви за короткостроковими ціновими сплесками.

ZEREBRO Zerebro (+29.18% | Ринкова капіталізація в обігу: $23.07 млн)

Згідно з ринковими даними Gate, ZEREBRO зараз торгується на рівні $0,030, що на 29.18% вище за останні 24 години. Zerebro — це автономний токен AI Agent в екосистемі Solana, здатний незалежно генерувати творчий контент, такий як музика та графіка, одночасно взаємодіючи в мережі. Він широко вважається одним із найперших репрезентативних проєктів у наративі AI Agent.

Сильна динаміка токена тісно пов'язана з покращенням настроїв у секторі AI Agent. Оскільки макроекономічний тиск тисне на основні активи, спекулятивний капітал все частіше перетікає в нішеві сектори, керовані наративами. Токени AI Agent продовжують привертати увагу завдяки своїм унікальним технологічним наративам та сильній асоціації з екосистемою Solana.

Зазнавши значного зниження раніше, позиціонування ZEREBRO стало відносно чистішим, створюючи простір для короткострокового відскоку після перепроданості. Однак інвесторам слід зазначити, що сектор AI Agent залишається дуже волатильним, і для сталого зростання в кінцевому підсумку знадобиться підтвердження через ончейн-активність та фундаментальні показники впровадження.

XAN Anoma (+14.20% | Ринкова капіталізація в обігу: $23.84 млн)

Згідно з ринковими даними Gate, XAN зараз торгується на рівні $0,010, що на 14.20% вище за останні 24 години. Anoma — це блокчейн-протокол, орієнтований на конфіденційність, побудований на основі намірів в екосистемі Ethereum. Завдяки своїй архітектурі узгодження намірів проєкт має на меті забезпечити справді децентралізовані та конфіденційні транзакції.

Зростання XAN може відображати відновлення ринкового інтересу до наративів, пов'язаних із конфіденційністю. Оскільки інвестори залишаються обережними щодо основних криптоактивів після зміни політики ФРС, частина капіталу перетекла в протоколи, що пропонують диференційовані технологічні наративи.

Орієнтована на наміри архітектура Anoma та функції конфіденційності забезпечують переконливу ціннісну пропозицію на тлі дедалі різноманітніших регуляторних дискусій щодо конфіденційності блокчейну. Тим не менш, інвесторам слід пам'ятати, що XAN має відносно невелику ринкову капіталізацію та обмежену ліквідність, тому стійкість ралі залежатиме від подальшого фундаментального розвитку та впровадження.

Ключові дані ринку

Перше засідання FOMC під головуванням Воллера дало яструбиний сюрприз, тиснучи на крипторинки

17 червня Федеральна резервна система провела своє перше засідання FOMC під керівництвом новопризначеного голови Воллера. Хоча політики залишили процентні ставки без змін, оновлена точкова діаграма виявила значний яструбиний зсув. Серед 18 учасників FOMC дев'ятеро тепер очікують щонайменше одного додаткового підвищення ставки в 2026 році, тоді як лише один прогнозує зниження ставки. Медіанний прогноз політичної ставки на кінець 2026 року було переглянуто вгору з 3,4% у березні до 3,8%, тоді як прогноз інфляції PCE від ФРС різко зріс з 2,7% до 3,6%. Очікування щодо базового PCE також було переглянуто в бік підвищення до 3,3%.

Під час прес-конференції Воллер заявив, що ФРС відійде від практики надання попередніх рекомендацій, і оголосив про створення п'яти робочих груп для переоцінки комунікаційної структури та політичного підходу центрального банку, що сигналізує про більш гнучку та залежну від даних позицію в майбутньому. Широкий яструбиний зсув сильно тиснув на ризикові активи. Американські акції розвернулися від попередніх здобутків: S&P 500 впав на 1,2% та Nasdaq знизився на 1,3%. Індекс долара США зміцнів до 100,38, тоді як прибутковість дворічних казначейських облігацій різко зросла.

На крипторинку Bitcoin вже відступив до $65 500 перед засіданням і ненадовго впав нижче $64 000 після нього. Ринкові настрої після цього погіршилися до зони «Екстремального страху». Якщо ФРС відкриє можливість додаткових підвищень ставок, очікування жорсткіших умов ліквідності можуть продовжити тиснути на оцінку криптоактивів, що вимагає обережності щодо середньострокових ринкових ризиків.

Привілейовані акції Strategy (STRC) торгуються з глибоким дисконтом; компанія стверджує, що резерви біткоїна можуть покрити 32 роки дивідендів

STRC, привілейовані перпетуальні акції зі змінною ставкою, випущені Strategy, нещодавно зазнали значного відриву від своєї номінальної вартості, закрившись на рівні $88,90, значно нижче номіналу $100.

STRC слугує одним із інструментів фінансування Strategy для придбання біткоїна. Її дисконт до номіналу відображає ослаблення ринкової довіри як до кредитного профілю компанії, так і до стійкості дивідендів. Нижча ціна акцій STRC також підвищує вартість випуску додаткових привілейованих акцій, змушуючи інвесторів сумніватися в здатності Strategy продовжувати фінансувати масштабні покупки біткоїна.

У відповідь Strategy опублікувала в соціальних мережах дані, стверджуючи, що її резерви біткоїна, оцінені приблизно в $55 млрд, будуть достатніми для покриття дивідендних виплат приблизно на 32 роки, маючи на меті заспокоїти інвесторів.

Хоча STRC є привілейованим акціонерним інструментом, а не боргом, тобто Strategy технічно не стикається з ризиком примусової ліквідації, компанія натякнула, що продажі біткоїна потенційно можуть бути використані для фінансування дивідендних зобов'язань у майбутньому. Будь-який значний продаж біткоїнів, ймовірно, підірве ринкову довіру.

Оскільки BTC уже торгується нижче $65 000, занепокоєння щодо моделі фінансування Strategy та потенційних продажів біткоїна може створити додатковий тиск на зниження. Інвесторам слід уважно стежити як за ринковою динамікою STRC, так і за біткоїн-резервами Strategy.

Fidelity та стіни-стрітські інституції мчать у сферу управління резервами стейблкоїнів, оскільки відкривається трильйонна можливість

Згідно з CoinDesk, Fidelity Investments офіційно запустила Fidelity Reserves Digital Fund — продукт, призначений для надання послуг з управління резервними активами для емітентів стейблкоїнів та інституційних інвесторів.

Фонд інвестуватиме в основному у високоліквідні активи, такі як короткострокові казначейські облігації США, готівку та угоди зворотного викупу, допомагаючи емітентам стейблкоїнів дотримуватися резервних вимог, окреслених у запропонованій регуляторній структурі GENIUS Act.

Водночас State Street представила подібні пропозиції, підкреслюючи, як великі стіни-стрітські управляючі активами швидко розширюють свою присутність у секторі управління резервами стейблкоїнів.

Одночасний вихід кількох фінансових гігантів відображає величезну можливість управління активами, створену стрімким зростанням ринку стейблкоїнів. Емітенти стейблкоїнів в основному тримають резерви в короткострокових державних цінних паперах США, і з урахуванням того, що загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищує $250 млрд, пов'язаний попит на управління казначейськими зобов'язаннями досяг сотень мільярдів доларів.

Крок Fidelity не лише підтверджує довгостроковий тренд у бік сумісних та регульованих стейблкоїнів, але й прискорює дозрівання інституційної інфраструктури стейблкоїнів. У довгостроковій перспективі цей розвиток, як очікується, матиме високу підтримку для сектора RWA та ширшої сумісної екосистеми DeFi.

У центрі уваги цього тижня

Ринкові настрої впали в зону екстремального страху, схильність до ризику залишається під тиском

Станом на 18 червня загальна ринкова капіталізація криптовалют становила приблизно $2,22 трлн, знизившись на 1,47% за останні 24 години. Що стосується динаміки цін, основні активи, включаючи BTC, ETH та SOL, зазнали різного ступеня корекції на цьому тижні. Bitcoin відступив до позначки $64 000, тоді як Ethereum впав до близько $1 750. Після попереднього відскоку схильність до ризику з боку капіталу не покращилася, і інвестори продовжують віддавати перевагу оборонному позиціонуванню.

Загалом ринок перебуває у фазі, де відновлення настроїв стикається з макроекономічною невизначеністю. Хоча екстремальний страх часто відповідає потенційній зоні дна, відсутність чіткого припливу додаткового капіталу та макроекономічних каталізаторів означає, що ринок, ймовірно, залишатиметься в діапазоні та крихким у найближчій перспективі.

Відтік ETF триває, інституційний капітал стає більш обережним

Крипто-ETF зафіксували чистий відтік у розмірі приблизно $76,3 млн 17 червня, і більшість торгових днів за останні 30 днів мали чистий відтік. Хоча ринок став більш оптимістичним щодо можливості зниження ставок ФРС пізніше цього року, інституційний капітал останнім часом залишався в цілому оборонним. З одного боку, шлях зростання економіки США та інфляції залишається невизначеним. З іншого боку, після великого ралі біткоїна деякі інституції, схоже, фіксують прибуток поетапно.

Варто зазначити, що ETF залишаються одним із найважливіших джерел додаткового капіталу для крипторинку. Якщо пізніші макроекономічні дані ще більше послабшають і посилять очікування зниження ставок, повернення до чистого припливу в ETF все ще може стати важливою маржинальною силою в будь-якому відновленні ринку.

Ончейн-фундаментальні показники залишаються загалом здоровими, незважаючи на охолодження активності

Хоча загальна ринкова активність охолола від попередніх піків, ончейн-фундаментальні показники все ще залишаються відносно здоровими. Загальний обсяг спотової торгівлі на ринку залишався вище приблизно $150 млрд за останні 24 години, що свідчить про те, що попит на транзакції суттєво не погіршився. Водночас, хоча загальна ринкова капіталізація криптовалют відступила від історичного максимуму, вона все ще значно вища за рівні 2023 року, що вказує на те, що загальна капітальна база галузі залишається в середньо-верхньому діапазоні ширшого циклу.

З точки зору структури доходів, бізнес, пов'язаний зі стейблкоїнами, залишається найнадійнішим джерелом грошового потоку в криптовалютах. У поточних умовах попит на оборонні активи та продукти зі стабільною прибутковістю залишається незмінним, що ще більше зміцнює роль стейблкоїнів як інфраструктури для торговельних розрахунків, ончейн-платежів та транскордонних потоків капіталу. Зі зростанням волатильності емітенти стейблкоїнів та пов'язані платіжні мережі продовжують демонструвати високу прибутковість, що свідчить про те, що капітал та ресурси можуть продовжувати концентруватися в інфраструктурних секторах, здатних генерувати стійкі грошові потоки.

Тижневий огляд фінансування

Згідно з RootData, з 11 по 18 червня 2026 року кілька крипто- та суміжних проєктів оголосили про завершення раундів фінансування або угод M&A в різних сферах: інституційна інфраструктура, платіжні мережі та послуги з цифровими активами. Найбільші розкриті угоди тижня підсумовано нижче:

Digital Asset

11 червня Digital Asset завершив раунд фінансування на $355 млн під керівництвом a16z Crypto, за участю Coinbase Ventures, Citadel Securities, HSBC, BNP Paribas, Apollo, Tradeweb та інших інституцій як з традиційних фінансів, так і з криптосфери.

Digital Asset — це основна команда розробників блокчейн-мережі інституційного рівня Canton Network. На відміну від традиційних публічних блокчейнів, Canton більше орієнтується на випадки використання на ринках капіталу та має на меті з'єднати банки, брокерські компанії, управляючих активами та торговельну інфраструктуру через єдиний ончейн-розрахунковий рівень для RWA, облігацій, фондів та клірингових систем. Після цього раунду фінансування очікується, що Digital Asset ще більше прискорить впровадження Canton Network на традиційних фінансових ринках.

Trace Finance

17 червня Trace Finance завершив раунд серії A на суму $32 млн під керівництвом CoinFund, за участю Coinbase Ventures, Haun Ventures, Jump Capital, Paxos, Chainlink Labs та інших інституцій.

Базована в Бразилії, Trace Finance зосереджується на транскордонних платежах із використанням стейблкоїнів, послугах введення та виведення фіатних коштів, а також корпоративних платіжних мережах. Платформа вже обробила понад $10 млрд кумулятивного транскордонного обсягу та обслуговує кілька великих платіжних установ та фінтех-компаній у Латинській Америці. Основний висновок з цього фінансування полягає в тому, що стейблкоїни неухильно еволюціонують від торгових інструментів до платіжної інфраструктури. За останній рік обсяг платежів у стейблкоїнах продовжував зростати, а транскордонні грошові перекази, корпоративні розрахунки та глобальний рух капіталу стають ключовими новими випадками використання. Порівняно з простою емісією стейблкоїнів, інфраструктурний шар, побудований навколо банківських інтерфейсів, платіжних рейок та систем комплаєнсу, привертає все більше інституційної уваги.

Metaplanet Securities

12 червня Metaplanet завершив придбання ліцензованої японської брокерської компанії Siiibo Securities на суму $13 млн, офіційно входячи в бізнес із цінними паперами.

Metaplanet останніми роками став відомим як «японський MicroStrategy» через своє постійне накопичення біткоїна. Після придбання Siiibo Securities буде перейменовано на Metaplanet Securities та включено до ширшої екосистеми цифрових активів компанії. Важливішим за саме придбання є вартість регуляторної ліцензії. Отримавши японську ліцензію на цінні папери, Metaplanet зможе краще випускати та розповсюджувати фінансові продукти, пов'язані з біткоїном, включаючи продукти з прибутковістю біткоїна, цифрові цінні папери та, потенційно, токенізовані активи в майбутньому.

Стежити на наступному тижні

Розблокування токенів

Згідно з Tokenomist, очікується, що ринок побачить приблизно $92,45 млн у розблокуваннях токенів протягом наступних семи днів, з 19 по 25 червня 2026 року. Хоча загальний обсяг нижчий, ніж у попередньому періоді, кілька проєктів все ще заслуговують на пильну увагу. Три найбільші розблокування:

• ZRO розблокує токени на суму приблизно $26,25 млн, що дорівнює 10.2% обігової пропозиції.
• MEGA розблокує токени на суму приблизно $14,29 млн, що дорівнює 22.2% обігової пропозиції.
• KAITO розблокує токени на суму приблизно $8,21 млн, що дорівнює 7.3% обігової пропозиції.

Посилання:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• The Block, https://www.theblock.co/post/397332/deutsche-borse-invests-200-million-in-kraken-parent-payward
• Superstate, https://superstate.com/newsroom/superstate-raises-82.5m-series-b-financing
• CNBC, https://www.cnbc.com/2026/06/10/stock-market-today-live-updates.html
• X, https://x.com/ericbalchunas/status/2064751928697917472?s=46
• AP News, https://apnews.com/article/iran-us-ceasefire-hezbollah-israel-10-june-2026-b7ec462890f3c2afa12bd5c0672f2b6b

Gate Research — це комплексна платформа для досліджень блокчейну та криптовалют, яка надає глибокий контент для читачів, включаючи технічний аналіз, Інсайти ринку, галузеві дослідження, прогнозування трендів та аналіз макроекономічної політики.
Відмова від відповідальності Інвестування в криптовалютні ринки пов'язане з високим ризиком. Користувачам рекомендується проводити власне дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, що виникають внаслідок таких рішень.