Vừa mới xem biểu đồ và nhận thấy điều gì đó khá quan trọng đang xảy ra trên thị trường phái sinh. Sự sụp đổ của tiền điện tử mà chúng ta thấy đầu tuần này không chỉ là một sự điều chỉnh ngẫu nhiên - nó đã bị kích hoạt bởi một chuỗi thanh lý khiến toàn bộ thị trường gần như phải thiết lập lại. Khi Bitcoin giảm xuống dưới mức $75K quan trọng đó, nó đã kích hoạt một phản ứng dây chuyền của các thanh lý vị thế mua dài, cứ thế tiếp tục tự nuôi dưỡng chính nó.

Các con số kể câu chuyện về lý do tại sao crypto lại sụp đổ dữ dội như vậy. Chỉ trong một ngày, khoảng 237 triệu đô la các vị thế mua dài BTC đã bị xóa sổ. Nhưng điều này chỉ là phần nổi của tảng băng chìm. Trong tuần vừa qua, các khoản thanh lý đã đạt tới 2,16 tỷ đô la. Khi nhìn ra tháng trước, tổng số thanh lý vượt quá 4,4 tỷ đô la. Đây không phải là bán hoảng loạn do một tiêu đề xấu gây ra. Đây là quá trình giảm đòn bẩy có hệ thống đã diễn ra trong nhiều tuần.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là cách mà lãi mở trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn giảm 4,4% trong một ngày, xóa sạch khoảng 26 tỷ đô la khỏi các khoản rủi ro tiếp xúc. Trong tháng qua, tổng lãi mở trong các phái sinh đã giảm khoảng 34%. Thật lớn. Điều này cho thấy thị trường đã từ từ rút hết đòn bẩy trong một thời gian dài, và đợt giảm gần đây chỉ là bước cuối cùng của xu hướng đó.

Bối cảnh thị trường rộng hơn cũng rất quan trọng. Chúng ta không chỉ đối mặt với các vấn đề riêng của crypto. Thị trường chứng khoán châu Âu đang gặp khó khăn, và lo ngại về việc thắt chặt chính sách tiền tệ đã tạo ra tâm lý rút lui khỏi rủi ro ở khắp mọi nơi. Các nhà lớn cũng đang giữ các khoản lỗ chưa thực hiện, điều này càng làm tăng sự lo lắng và khiến mọi người thận trọng hơn với các vị thế của mình.

Điều thú vị bây giờ là lý do tại sao crypto lại sụp đổ dường như ít còn quan trọng hơn những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Mức hỗ trợ chính mà mọi người đang theo dõi là mức $75K của Bitcoin. Nếu mức này giữ vững, thị trường có thể cuối cùng sẽ ổn định. Nếu phá vỡ một cách quyết đoán xuống dưới, mục tiêu tiếp theo sẽ là 70.000 đô la. Để altcoin có thể có một đợt bật tăng thực sự, Bitcoin cần ngừng giảm và các thanh lý cần chậm lại. Cho đến lúc đó, dự kiến biến động sẽ duy trì ở mức cao và các đợt phục hồi sẽ gặp khó khăn.

Tình hình hiện tại cho thấy thị trường đang chịu áp lực từ các vị thế đòn bẩy quá mức đã được thanh lý một cách có hệ thống. Sự biến động mới nhất chỉ là giai đoạn tăng tốc của quá trình giảm đòn bẩy đã kéo dài nhiều tuần. Việc thị trường có ổn định trở lại hay không phụ thuộc gần như hoàn toàn vào việc Bitcoin có tìm được hỗ trợ tại các mức quan trọng này hay không.