Mình vừa nhận ra có khá nhiều bạn chưa hiểu rõ về Funding Rate trong giao dịch Futures. Thực ra đây là thứ quan trọng lắm nếu bạn muốn kiếm tiền từ thị trường này.

Nói đơn giản, Funding Rate (hay Funding Fee) là khoản phí định kỳ mà các trader phải thanh toán cho nhau. Cái mục đích chính của nó là giữ cho giá Futures không lệch quá xa so với giá thực tế trên thị trường Spot. Khi giá Futures cao hơn Spot, những người mua (Long) sẽ phải trả tiền cho những người bán (Short), và ngược lại. Nó được tính bằng phần trăm và thay đổi liên tục.

Thực tế, cách tính funding rate không phức tạp như nhiều người nghĩ. Phần lớn sàn sử dụng công thức: Funding Rate = Max(0, Min(Premium Index, Mark Price) – Fair Price) / Funding Interval. Trong đó Premium Index là chênh lệch giữa giá Futures và Spot, Mark Price là giá hiện tại của hợp đồng, Fair Price là giá lý tưởng, và Funding Interval thường là 8 giờ (tùy sàn). Nếu muốn tính nhanh, bạn chỉ cần lấy khối lượng vị thế nhân với tỷ lệ Funding Rate là xong.

Khi Funding Rate dương, Long phải trả Short. Khi âm, Short phải trả Long. Điều này tạo ra một cân bằng tự nhiên trên thị trường. Nếu quá nhiều người mua (Long), Funding Rate sẽ tăng để khuyến khích mọi người bán, và ngược lại. Chính vì thế, cách tính funding rate mà các sàn áp dụng rất quan trọng để bạn có thể dự đoán tâm lý thị trường.

Mình thấy có một vài cách để kiếm tiền từ Funding Rate. Cách phổ biến nhất là tìm những tài sản có Funding Rate dương cao, rồi mua Spot đồng thời mở Short Futures với cùng số lượng. Ví dụ, mình mua 20,000 USD BTC trên Spot và mở Short 20,000 USD trên Futures. Nếu Funding Rate là 0.01%, mỗi ngày mình nhận 20,000 x 0.01% x 3 = 6 USD. Năm nay sẽ là 2,190 USD với APR khoảng 10.95%. Không tệ phải không?

Nhưng có mấy điều cần lưu ý. Thứ nhất, chiến lược này chỉ hoạt động khi Funding Rate ở mức dương. Thứ hai, nó biến đổi liên tục nên không thể dùng mãi mãi. Thứ ba, bạn nên sử dụng đòn bẩy nhỏ để tránh rủi ro giá. Thứ tư, mỗi sàn có cách tính funding rate khác nhau và tần suất cũng khác (một số 1 giờ, một số 8 giờ), nên cần tìm hiểu kỹ sàn mình đang dùng.

Có một số rủi ro cần cảnh báo. Nếu không hiểu rõ cơ chế, bạn có thể mất tiền lớn. Một số người có thể cố tình đặt lệnh lớn để thao túng Premium Index và tăng Funding Rate. Chi phí giao dịch cũng có thể tăng khi Funding Rate biến động mạnh. Vì vậy, quản lý rủi ro ổn định là điều thiết yếu.

Mình khuyên bạn nên theo dõi Funding Rate liên tục, hiểu rõ cơ chế hoạt động của sàn bạn sử dụng, và luôn có kế hoạch stop-loss. Đừng bao giờ đặt hết tiền vào một giao dịch. Funding Rate là công cụ tốt, nhưng cần sử dụng khôn ngoan để tránh thất thoát.