Người sáng lập BVNK: Ba giai đoạn phát triển của stablecoin

null

Tác giả: Jesse Hemson Struthers, Giám đốc điều hành kiêm sáng lập BVNK

Dịch: Jiāhuān, ChainCatcher

Về stablecoin, hiện có một câu nói khá phổ biến: nó là công cụ phòng hộ biến động tiền tệ cho cá nhân trong thị trường mới nổi. Điều này đúng và rất quan trọng, nhưng đó chưa phải toàn bộ bức tranh.

Hôm nay tại BVNK, chúng tôi xử lý khối lượng giao dịch stablecoin hàng năm trị giá 36 tỷ USD. Chúng tôi chỉ là một phần trong hệ sinh thái khổng lồ này, nhưng từ dữ liệu khối lượng giao dịch, chúng tôi đã phát hiện ra một số quy luật thú vị, chỉ ra một quá trình tiến hóa gồm ba giai đoạn.

Tất cả bắt đầu từ năm 2022, khi các nền tảng môi giới và khách hàng cá nhân bắt đầu nạp tiền vào tài khoản bằng stablecoin. Đến ngày nay, các nền tảng doanh nghiệp đang tích hợp ví stablecoin vào sản phẩm của họ.

Quá trình tiến hóa ba giai đoạn trong dữ liệu 36 tỷ

Giai đoạn 1 (2022-2024): Đột phá của các nhà môi giới và xác nhận mô hình

Khối lượng giao dịch ban đầu của BVNK đến từ các nền tảng môi giới, với trường hợp sử dụng chính là nạp tiền vào tài khoản. Người dùng cá nhân gửi stablecoin để nạp tiền, có thể giao dịch cổ phiếu, tiền mã hóa và các tài sản khác bất cứ lúc nào, chúng tôi tự động quy đổi sang pháp định để hoàn tất thanh toán với nền tảng.

Trường hợp sử dụng này đôi khi bị xem nhẹ, cho rằng không phải là ứng dụng “thế giới thực”. Nhưng hãy nghĩ xem điều đó có ý nghĩa gì: thanh toán xuyên biên giới, 24/7, tức thì. Một người dùng Brazil có thể nạp tiền vào tài khoản môi giới lúc 2 giờ sáng Chủ nhật. Đó chính là tương lai của dòng chảy vốn, chỉ là nó diễn ra trong một ngành chưa được công nhận đủ.

Trong năm 2023-2024, trường hợp này chiếm khoảng 50% tổng khối lượng giao dịch của chúng tôi. Các thông tin công khai trong ngành đã cho thấy các công ty như Bridge và Zerohash đã nhận thấy xu hướng tương tự trên các khách hàng như Bitso, tastytrade.

Giai đoạn 2 (2024-2025): Tiếp sức của các tổ chức và mở rộng hệ sinh thái

Đây là giai đoạn thực sự thú vị. Các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán lớn bắt đầu tích hợp kênh thanh toán stablecoin cho khách hàng: dLocal, Worldpay, Thunes, Visa và các công ty khác. Các trường hợp sử dụng liên tục mở rộng: thanh toán cho thương nhân, thanh toán B2B, vận hành quỹ tiền.

Khối lượng giao dịch hàng năm BVNK theo trường hợp sử dụng

Năm 2025, thanh toán B2B chiếm 44% tổng khối lượng giao dịch của chúng tôi, trở thành loại lớn nhất, vượt qua nạp tiền vào tài khoản.

Điều đáng chú ý là nhiều nhà cung cấp dịch vụ thanh toán stablecoin đã tìm thấy PMF (phù hợp sản phẩm-thị trường) trên các nền tảng giao dịch, nhưng chưa thành công trong việc vượt qua lĩnh vực thanh toán B2B.

Trong giai đoạn này, chúng tôi cũng chứng kiến sự bùng nổ của một số trường hợp sử dụng tăng trưởng cao.

Trường hợp đầu tiên là thanh toán lương và chi tiêu cho các công việc tự do của B2C. Các công ty như Deel và Ontop đang sử dụng hạ tầng của BVNK để trả lương cho nhân viên, người bán và nhà sáng tạo trên toàn cầu theo thời gian thực.

Thứ hai là nhu cầu về ví stablecoin nhúng tăng vọt. Khối lượng giao dịch của chúng tôi trong một năm đã từ gần như không tăng lên đến 3,4 tỷ USD, tăng 263 lần.

Các công ty fintech và nền tảng toàn cầu nhận ra rằng stablecoin không chỉ dùng để nhận và gửi tiền, mà còn có thể tích hợp trực tiếp vào lớp ví như một phần của sản phẩm. Chúng tôi đã bước vào giai đoạn không chỉ gửi/nhận nữa, mà còn dùng stablecoin như hạ tầng để vận hành.

Đối với các doanh nghiệp này, sở hữu ví đồng nghĩa với kiểm soát mối quan hệ khách hàng và dòng giá trị.

Tăng trưởng theo trường hợp sử dụng stablecoin

Giai đoạn 3 (2026 trở đi): Đặt cược của doanh nghiệp và tái cấu trúc hạ tầng

Năm ngoái, số lượng khách hàng doanh nghiệp chúng tôi tiếp cận nhiều hơn tất cả các năm trước cộng lại, và dự trữ khách hàng năm 2026 cho thấy các trường hợp sử dụng đang có sự chuyển đổi rõ rệt.

Gần 1 trong 4 khách hàng mới (23%) yêu cầu tích hợp ví USD kỹ thuật số, gần như bắt kịp thanh toán B2B (chiếm 32% khách hàng mới). Những ví này chính là hạ tầng thanh toán toàn cầu tích hợp trong nền tảng, với hàng triệu người dùng cuối phía sau.

So sánh số lượng khách hàng BVNK theo trường hợp sử dụng năm 2025 và 2026

Việc tích hợp ví stablecoin vào nền tảng không chỉ là thêm một phương thức thanh toán nữa, mà còn xây dựng hạ tầng. Khi một nền tảng thị trường tích hợp ví, hoặc một tập đoàn công nghệ tích hợp khả năng chi tiêu stablecoin vào nền tảng của họ, điều đó thể hiện: các doanh nghiệp đang đặt cược vào stablecoin, xem nó như nền tảng cho dòng chảy vốn và lưu trữ giá trị trong tương lai.

Năm 2026, chúng tôi cũng nhận thấy sự gia tăng của hai trường hợp sử dụng mới nổi khác:

Thanh toán bằng stablecoin cho B2C đã trở thành một ứng dụng riêng biệt (chiếm 7% khách hàng mới), chủ yếu là các thương hiệu xa xỉ, du lịch và các công ty công nghệ lớn thêm tùy chọn thanh toán bằng stablecoin ngoài phương thức truyền thống.

Chi tiêu lương và nền tảng thị trường B2C tiếp tục tăng (chiếm 8% khách hàng mới).

Sự tất yếu của quá trình tiến hóa

Các nền tảng môi giới ban đầu chứng minh giá trị của thanh toán bằng stablecoin: người dùng thường là dân bản địa tiền mã hóa (không cần giáo dục thị trường), từ ngày đầu đã cần khả năng phủ sóng toàn cầu, và so với chuyển khoản quốc tế, stablecoin mang lại lợi thế rõ ràng.

Nhưng cùng lợi thế đó (tốc độ nhanh, khả năng tiếp cận toàn cầu, hoạt động 24/7) cũng phù hợp với thanh toán B2B, chi tiêu B2C, và hiện tại là trải nghiệm ví nhúng trong các nền tảng doanh nghiệp.

Thêm nữa, các nhà cung cấp hạ tầng thanh toán như BVNK, đã vận hành thành công các trường hợp sử dụng sớm từ năm 2022, đã tích lũy năng lực vận hành vững chắc và khung pháp lý phù hợp, chính là điều các công ty thanh toán và doanh nghiệp ngày nay cần. Hồ sơ thực chiến này đã trở thành nền tảng cho mọi phát triển sau này.

Chưa dừng lại ở đó, vòng quay tăng trưởng mới chỉ bắt đầu

Xu hướng tăng trưởng của toàn thị trường rõ ràng, nhưng hãy nhớ rằng chúng ta vẫn còn trong giai đoạn sơ khai.

Bằng cách làm cho thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn, toàn cầu hóa hơn, stablecoin mở ra cánh cửa thị trường mới, quy mô của thị trường này hiện rất khó ước lượng.

So sánh của Uber rất có ý nghĩa: thị trường của nó không chỉ là taxi, mà còn là nhu cầu đi lại phát sinh sau khi việc đi lại trở nên tiện lợi, dễ gọi, đáp ứng mọi nhu cầu.

Stablecoin cũng vậy, lợi thế đặc biệt của nó không chỉ giúp tối ưu các trường hợp sử dụng hiện tại, mà còn tạo ra các ứng dụng hoàn toàn mới.