Chỉ mới nhớ ra có một vấn đề quen thuộc đã làm phiền nhiều người: Nên chọn đòn bẩy cao hay đòn bẩy thấp? Thật lòng mà nói, không có câu trả lời tuyệt đối, quan trọng là khả năng chịu rủi ro, mục tiêu giao dịch và kinh nghiệm vận hành của bạn. Về bản chất, đây chính là sự đánh đổi giữa rủi ro và hiệu quả vốn.

Trước tiên nói về sự khác biệt cốt lõi của hai loại. Đòn bẩy thấp kết hợp với ký quỹ cao, thì số vốn của bạn sẽ chiếm dụng nhiều hơn. Ví dụ, mua vị thế 100U với đòn bẩy 10 lần cần 10U ký quỹ, nhưng biến động giá ảnh hưởng rất nhỏ đến tài khoản, ít dễ bị thanh lý. Phạm vi lợi nhuận thua lỗ cũng khá nhẹ nhàng, khi giá biến động chậm, khoản lỗ từng lần có thể kiểm soát được. Rủi ro thanh lý thấp vì bạn có đủ dự phòng ký quỹ để chịu đựng các đảo chiều lớn hơn của giá.

Ngược lại, đòn bẩy cao kết hợp với ký quỹ thấp thì khác hẳn. Mua vị thế 100U với đòn bẩy 100 lần chỉ cần 1U ký quỹ, trông có vẻ hấp dẫn, nhưng số vốn chiếm dụng cực ít đồng nghĩa với rủi ro cực cao. Ngay cả một chút biến động giá cũng có thể kích hoạt thanh lý, thua lỗ đến rất nhanh. Lợi nhuận và thua lỗ đều được phóng đại, khi kiếm tiền có thể nhân đôi, nhưng thua tiền cũng có thể trong chớp mắt. Rủi ro thanh lý gần như là con số thiên văn, chỉ cần đảo chiều 5%-10% là có thể bị cháy tài khoản ngay lập tức.

Vậy ai phù hợp với loại nào? Đòn bẩy thấp, ký quỹ cao phù hợp hơn với nhà đầu tư bảo thủ hoặc người mới bắt đầu. Ưu điểm là rủi ro kiểm soát được, khả năng sai sót cao, phù hợp với những người chưa có nhiều kinh nghiệm giao dịch hoặc muốn tồn tại lâu dài chứ không phải làm giàu trong một đêm. Ngay cả khi phán đoán hướng đi sai, với đòn bẩy 10 lần, đảo chiều giá 10% mới gây thanh lý, cho bạn đủ thời gian điều chỉnh chiến lược, có thể cắt lỗ, bổ sung ký quỹ, khoản lỗ từng lần cũng không vượt quá chính ký quỹ. Phương pháp này đặc biệt phù hợp với người mới giao dịch, nhà giao dịch xu hướng dài hạn hoặc người tránh rủi ro.

Còn đòn bẩy cao, ký quỹ thấp thì hoàn toàn là chuyện khác, chỉ phù hợp với nhà giao dịch chuyên nghiệp hoặc người giao dịch ngắn hạn. Nếu bạn có thể chính xác bắt các biến động nhỏ trong ngắn hạn, như giao dịch trong ngày hoặc theo sóng, thì cách này thực sự hiệu quả về vốn. 1U ký quỹ với đòn bẩy 100 lần, chỉ cần biến động 1% giá là có thể sinh lợi hoặc thua lỗ 100% — nếu vận hành đúng, 1U có thể kiếm được 1U, sai thì mất sạch, còn có thể do trượt giá mà phát sinh thêm tổn thất. Phương pháp này chỉ phù hợp với người có nhiều năm kinh nghiệm đòn bẩy, có thể thực thi nghiêm ngặt cắt lỗ, hoặc những người chấp nhận mất toàn bộ vốn trong một giao dịch, và có kế hoạch tài chính có khả năng chịu đựng rủi ro.

Thành thật mà nói, tôi nghĩ 90% người thực sự không phù hợp với đòn bẩy cao. Đòn bẩy về bản chất là phóng đại rủi ro, không phải là tăng lợi nhuận, dù tiềm năng lợi nhuận và rủi ro thua lỗ là tương đương, nhưng bản tính con người dễ bị hấp dẫn bởi lợi nhuận mà bỏ qua rủi ro. Đối với người bình thường, đòn bẩy thấp, ký quỹ cao mới là lựa chọn hợp lý. Dù lợi nhuận chậm hơn một chút, ít nhất bạn còn có thể sống sót, có cơ hội nâng cao tỷ lệ thắng qua kinh nghiệm. Còn đòn bẩy cao, một khi sai sót, chỉ cần 1-2 giao dịch là mất sạch toàn bộ vốn, không còn cơ hội gượng dậy nữa.

Điều quan trọng nhất là, cốt lõi của giao dịch đòn bẩy không phải là chọn bao nhiêu lần, mà là kỷ luật cắt lỗ. Đòn bẩy thấp mà không đặt cắt lỗ vẫn có thể mất hết, đòn bẩy cao mà thực thi cắt lỗ nghiêm ngặt cũng có thể kiểm soát rủi ro. Nhưng thực tế, 90% người không thể thực hiện cắt lỗ nghiêm ngặt, hoặc là ngại đóng vị thế, cuối cùng bị thanh lý.

Tôi cảm thấy thế này là vì tuần này dùng đòn bẩy cao, đã đưa tài khoản mô phỏng từ 200U lên 40U, đòn bẩy 98 lần mua dài hạn dù đã đặt cắt lỗ nhưng vẫn lỗ 60U, còn đòn bẩy 50 lần thì bị cháy tài khoản luôn 98U. Hai lần này đều là bài học, tôi quyết định điều chỉnh đòn bẩy tối đa về 10 lần, xem 40U này còn chơi được bao lâu.