Gần đây tôi bắt đầu nghiên cứu một điều đã lưu hành trong cộng đồng tiền điện tử suốt nhiều năm: Chu kỳ của Benner. Và thành thật mà nói, thật mê hoặc khi một nông dân thế kỷ XIX lại có thể xác định các mẫu hình thị trường vẫn còn phù hợp ngày nay.

Mọi chuyện bắt đầu khi Samuel Benner, một nông dân Ohio, bị phá sản bởi cơn hoảng loạn thị trường năm 1873. Thay vì bỏ cuộc, ông bắt đầu nghiên cứu lý do tại sao điều này xảy ra. Và ông phát hiện ra điều thú vị: các chu kỳ. Là một nông dân, ông đã biết mùa vụ ảnh hưởng đến mùa màng, từ đó ảnh hưởng đến giá cả. Nhưng ông còn đi xa hơn nữa. Năm 1875, ông xuất bản cuốn sách 'Xu hướng và giai đoạn của kinh doanh' trong đó giải thích cách thị trường di chuyển theo các chu kỳ có thể dự đoán trước.

Những gì Benner tìm thấy là một mẫu hình 11 năm trong giá ngô và thịt lợn, với đỉnh điểm mỗi 5 hoặc 6 năm. Điều này trùng khớp với chu kỳ mặt trời 11 năm. Ông cũng xác định một chu kỳ 27 năm trong giá sắt, trong đó các đáy xảy ra mỗi 11, 9 và 7 năm. Cơ bản, ông lập luận rằng các chu kỳ mặt trời này ảnh hưởng đến năng suất nông nghiệp, từ đó tác động đến cung, cầu và giá cả.

Hiện tại, Chu kỳ của Benner chia thị trường thành ba thời điểm quan trọng. Đầu tiên là những năm hoảng loạn: biến động cực đoan, nhà đầu tư hành động vì sợ hãi, các quyết định phi lý mua hoặc bán mà không có logic. Giá cả biến động mạnh hoặc tăng vọt không kiểm soát. Thứ hai, thời kỳ tốt đẹp: giá cao, thời điểm lý tưởng để bán. Đó là lúc bạn thấy lợi nhuận trên giấy và mọi người nói về cơ hội. Thứ ba, thời kỳ khó khăn: khi giá giảm và Benner khuyên nên tích trữ tài sản để bán sau trong thời kỳ tốt đẹp.

Điều điên rồ là Chu kỳ của Benner đã dự đoán được các sự kiện kinh tế quan trọng. Đại khủng hoảng 1929, bong bóng dot-com năm 2000, thậm chí khủng hoảng COVID năm 2020. Không phải là ngẫu nhiên. Trong hơn 150 năm, phân tích này đã duy trì độ chính xác gần như hoàn hảo.

Theo các tính toán dựa trên Chu kỳ của Benner, chúng ta đang ở giai đoạn thời kỳ khó khăn. Giá các tài sản đang giảm, có sự không chắc chắn, sợ hãi. Nhưng đối với những người hiểu chu kỳ này, đây chính xác là điều Benner khuyên: thời điểm để mua và tích trữ.

Không phải là dự đoán ma thuật, mà là quan sát các mẫu hình lịch sử. Và mặc dù không phải là đảm bảo cho tương lai, nhưng thật thú vị khi nhận thấy rằng sau hơn một thế kỷ, Chu kỳ của Benner vẫn là một công cụ mà nhiều nhà giao dịch và nhà phân tích sử dụng để hiểu chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ kinh tế.