Gần đây tôi thấy Jim Rogers, nhà đầu tư huyền thoại đồng sáng lập Quỹ Quantum với Soros, đang rất thẳng thắn trong những cảnh báo của mình. Loại người này ở tuổi 82 không vòng vo: ông nói rằng một cuộc khủng hoảng toàn cầu không thể tránh khỏi sẽ xảy ra vào năm 2026, và đó không phải là dự đoán bình thường. Rogers có kỷ lục dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng nhà ở năm 2008 khi Wall Street hoàn toàn phớt lờ ông.

Điều thú vị là ông không chỉ nói suông, mà còn hành động. Ông đã thanh lý tất cả cổ phiếu Mỹ của mình. Khi ai đó tích lũy khối tài sản trong nhiều thập kỷ rồi thực hiện một bước đi như vậy, chắc chắn khiến người ta tự hỏi ông đang thấy điều gì mà chúng ta chưa thấy.

Theo Rogers, có hai quả bom hẹn giờ. Quả thứ nhất là lỗ hổng nợ toàn cầu, sắp xảy ra một cuộc khủng hoảng toàn cầu với quy mô khủng khiếp. Nợ của Mỹ đã vượt quá 37 nghìn tỷ đô la. Để hình dung rõ hơn: chính phủ liên bang Mỹ nợ 3 triệu đô la mỗi phút. Chỉ riêng tiền lãi, Mỹ sẽ tiêu hơn 1.1 nghìn tỷ đô la vào năm 2024, nhiều hơn cả ngân sách quốc phòng. Số tiền thu vào không đủ để trả lãi.

Nhật Bản còn tệ hơn. Nợ của họ vượt quá 250% GDP. Để so sánh, khi Hy Lạp rơi vào khủng hoảng với nợ 180% GDP, các thị trường toàn cầu đã sụp đổ. Trên toàn thế giới, nợ công đã lên tới 315 nghìn tỷ đô la. Thật sự: nếu gom tất cả tiền của mọi người trên hành tinh, cũng không đủ lấp đầy cái lỗ đó.

Quả bom thứ hai là bong bóng trí tuệ nhân tạo. Và đây là phần thú vị. Rogers không nói rằng công nghệ AI là giả, nhưng định giá cổ phiếu thì đúng là giả. Bảy công ty công nghệ lớn (Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Nvidia, Tesla) hiện chiếm 36% chỉ số S&P 500. Điều đó có nghĩa là hơn một phần ba biến động của thị trường phụ thuộc vào chỉ bảy công ty này. Trong bong bóng dot-com năm 2000, mức tập trung này còn thấp hơn nhiều.

Nvidia đạt vốn hóa 4 nghìn tỷ đô la. Để bạn hiểu quy mô: 20 công ty lớn nhất châu Âu cộng lại cũng chưa tới đó. Chỉ số định giá Shiller đã ở mức 40 lần, gần chạm đỉnh 44 của năm 1999. Và bạn biết chuyện gì đã xảy ra sau đó không? Nasdaq sụp đổ 78% trong vòng hai năm.

Bây giờ điều đáng chú ý nhất: trong khi mọi người đều hét lên rằng AI là tương lai, thì chính những người tạo ra các công ty này lại đang bán tháo một cách điên cuồng. Zuckerberg bán Meta, Bezos bán Amazon, SoftBank bán 30 triệu cổ phiếu Nvidia với giá 5.8 tỷ đô la. Michael Burry, người nổi tiếng với việc đặt cược chống lại thị trường năm 2008, đã bắt đầu short Nvidia. Cổ phiếu của họ nói lên nhiều hơn lời nói.

Rogers so sánh điều này với Cisco năm 2000. Đúng vậy, internet đã cách mạng hóa thế giới, nhưng nếu bạn mua Cisco vào đỉnh cao, bạn phải chờ hơn một thập kỷ để lấy lại tiền. Cuộc cách mạng công nghệ và bong bóng giá cả là hai chuyện hoàn toàn khác nhau.

Vậy thì, làm gì đây? Rogers nói thẳng: giữ tiền mặt, mua một ít bạc, tránh xa các tài sản bong bóng. Không nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng trong bối cảnh sắp xảy ra một cuộc khủng hoảng toàn cầu, việc bảo vệ vốn còn quan trọng hơn mơ mộng làm giàu trong chốc lát. Đối với người bình thường, điều thông minh là sắp xếp lại tài chính, giảm nợ, giữ thanh khoản và chuẩn bị cho mọi thứ sẽ đến.

Cá nhân tôi đã để ý đến những tín hiệu này một thời gian. Sự tập trung của thị trường, các insider bán ra, các định giá ở mức cao kỷ lục. Một cuộc khủng hoảng toàn cầu đang đến gần và có vẻ như những người biết nhiều nhất đang chuẩn bị ứng phó. Có thể đã đến lúc xem xét lại danh mục và chiến lược của chúng ta.