Chỉ mới nhận ra rằng nhiều nhà giao dịch thực sự không hiểu rõ ý nghĩa của PnL là gì, và thành thật mà nói, điều đó đang gây thiệt hại cho họ. Nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch tiền điện tử, hiểu về lợi nhuận và lỗ là điều không thể bỏ qua.

Dưới đây là vấn đề - ý nghĩa của PnL còn đi xa hơn cả việc 'tôi có lời hay lỗ.' Đó là theo dõi chính xác các thay đổi giá trị trong các vị thế của bạn theo thời gian, và thuật ngữ này quan trọng hơn nhiều so với mọi người nghĩ.

Khi bạn nắm giữ Bitcoin hoặc Ethereum, giá trị của chúng liên tục biến động dựa trên giá thị trường. Đó là hành động mark-to-market (MTM). Giả sử ETH hôm nay là 1.970 đô la nhưng hôm qua là 1.950 đô la? PnL của bạn vừa tăng 20 đô la có lợi. Toán học đơn giản, nhưng hầu hết các nhà giao dịch không theo dõi điều này một cách hệ thống.

Bây giờ, đây là phần thú vị - có PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện, và chúng hoàn toàn khác nhau. PnL đã thực hiện chỉ tính khi bạn thực sự đóng vị thế và khóa lợi nhuận hoặc lỗ. Nếu bạn mua Polkadot ở 70 đô la và bán ở 105 đô la, đó là lợi nhuận đã thực hiện 35 đô la. Không có gì mơ hồ ở đó. Nhưng PnL chưa thực hiện? Đó là lợi nhuận hoặc lỗ đang nằm trong các vị thế mở của bạn ngay bây giờ, chờ được thực hiện. Đó là tiền thật trên giấy tờ, nhưng có thể đảo chiều bất cứ lúc nào.

Tôi thấy các nhà giao dịch liên tục nhầm lẫn về sự khác biệt này. Họ thấy lợi nhuận chưa thực hiện tăng lên, cảm xúc dâng cao, rồi hoảng loạn bán ra khi giá thị trường giảm. Hiểu rõ sự khác biệt giữa hai điều này thực sự là một nửa của cuộc chiến.

Để tính toán PnL thực tế, hầu hết mọi người sử dụng một trong ba phương pháp. FIFO (đầu vào trước, đầu ra trước) khá đơn giản - bạn giả định bán các đồng coin cũ nhất trước. LIFO (đầu vào sau, đầu ra trước) giả định ngược lại, điều này có thể thay đổi đáng kể tình hình thuế của bạn. Sau đó là phương pháp trung bình trọng số, giúp làm mượt các tính toán bằng cách trung bình tất cả các giá mua của bạn lại với nhau.

Để tôi đưa ra một ví dụ. Giả sử bạn mua 1 BTC ở 1.500 đô la, sau đó mua thêm ở 2.000 đô la, rồi sau đó bán 1 ở 2.400 đô la. Sử dụng trung bình trọng số, cơ sở giá của bạn sẽ là 1.750 đô la mỗi coin, mang lại lợi nhuận 650 đô la. Nhưng với LIFO, bạn sẽ tính dựa trên khoản mua ở 2.000 đô la, thu về 400 đô la. Cùng một giao dịch, nhưng số liệu khác nhau - đó là lý do tại sao việc chọn phương pháp lại quan trọng, đặc biệt là về thuế.

Ngoài các giao dịch đơn lẻ, theo dõi hiệu suất danh mục đầu tư của bạn từ đầu năm đến nay là điều cực kỳ quan trọng. Nếu bạn nắm giữ 1.000 đô la ADA vào ngày 1 tháng 1 và giờ đây trị giá 1.600 đô la, bạn đã có lợi chưa thực hiện là 600 đô la. Cách tính YTD này cho bạn biết chiến lược tổng thể của bạn đang hoạt động như thế nào.

Một điều nữa - hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts) còn phức tạp hơn. Với hợp đồng vĩnh viễn, bạn tính cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc vì các vị thế không đóng trừ khi bạn tự thoát ra. Phép tính trở nên phức tạp hơn với các khoản phí và lãi suất tài trợ (funding rates) ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn.

Thành thật mà nói, việc nắm rõ ý nghĩa của PnL và các phương pháp tính toán giúp phân biệt các nhà giao dịch thực sự hiểu biết với những người chỉ đoán mò. Khi bạn hiểu rõ cơ sở giá của mình, theo dõi lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện, và chọn một phương pháp tính nhất quán, bạn có thể đánh giá chính xác chiến lược của mình có hiệu quả hay cần điều chỉnh. Đó là lúc giao dịch không còn gây quá tải nữa mà bắt đầu trở nên hợp lý.