Thị trường bạc đã mang lại một trong những hiệu suất mạnh nhất trong các hàng hóa toàn cầu tuần này, với bạc giao ngay tăng khoảng 10–13% khi đà tăng giá tiếp tục thúc đẩy trên thị trường kim loại quý. Đợt tăng giá này đánh dấu một trong những tuần tăng lớn nhất của bạc trong những tháng gần đây và báo hiệu một sự chuyển biến lớn trong tâm lý nhà đầu tư khi vốn chuyển trở lại các tài sản cứng giữa nỗi lo lạm phát, bất ổn địa chính trị và nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng.

Phiên giao dịch thứ Hai trở thành một khoảnh khắc định hình cho đợt tăng giá hiện tại. Bạc giao ngay bùng nổ hơn 7% trong ngày, ghi nhận mức tăng phần trăm trong ngày mạnh nhất kể từ tháng Hai. Giá tăng vọt về khu vực $86.60 mỗi ounce troy trong đợt giao dịch đỉnh cao và tạm thời tiếp cận các mức gần như phản ánh mức tăng tuần khoảng 13.7%. Tính theo đô la, bạc đã tăng hơn 6 đô la mỗi ounce trong một phiên, làm nổi bật cường độ của áp lực mua mới đổ vào thị trường.

Tốc độ của đợt tăng giá ngay lập tức thu hút sự chú ý từ các bàn giao dịch hàng hóa, quỹ phòng hộ, nhà giao dịch vĩ mô và nhà đầu tư kim loại quý bán lẻ. Các nhà tham gia thị trường vốn đã thận trọng trong các tuần trước đó đột nhiên bắt đầu chuyển vị trí một cách quyết đoán sau khi bạc vượt qua nhiều vùng kháng cự kỹ thuật quan trọng đã giới hạn hành động giá kể từ đợt điều chỉnh tháng Một.

Một số yếu tố vĩ mô và địa chính trị hiện đang hỗ trợ đà tăng bùng nổ của bạc.

Tâm lý nhà đầu tư đối với kim loại quý đã cải thiện rõ rệt khi các lo ngại về lạm phát tiếp tục tái xuất hiện toàn cầu. Dữ liệu CPI và PPI gần đây của Mỹ cho thấy mức cao hơn dự kiến, làm sống lại nỗi sợ rằng lạm phát có thể duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn so với dự đoán ban đầu của thị trường. Giá năng lượng tăng do căng thẳng Trung Đông và các rủi ro cung cấp qua eo biển Hormuz đã củng cố thêm câu chuyện lạm phát, đẩy nhà đầu tư hướng về các tài sản cứng truyền thống.

Cùng lúc đó, các diễn biến địa chính trị tiếp tục gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn.

Thị trường vẫn tập trung chặt chẽ vào:

• Các cuộc đàm phán Mỹ-Iran
• Căng thẳng Trung Đông
• Bất ổn thị trường dầu mỏ
• Các diễn biến ngoại giao Mỹ-Trung
• Không chắc chắn thương mại toàn cầu

Những yếu tố này đã từng tạo ra môi trường thuận lợi cho bạc và vàng khi các nhà đầu tư tìm kiếm các biện pháp phòng ngừa trước biến động và bất ổn vĩ mô.

Thay đổi cấu trúc thị trường nhờ đột phá kỹ thuật

Từ góc độ kỹ thuật, đột phá gần đây của bạc có thể đại diện cho một bước ngoặt lớn cho xu hướng chung.

Trong nhiều tháng, bạc vẫn bị kẹt dưới các mức kháng cự giảm dần được thiết lập sau đỉnh tháng Một. Mô hình này tạo ra chuỗi các đỉnh thấp hơn khiến các nhà giao dịch theo đà thận trọng bất chấp các yếu tố cơ bản dài hạn mạnh mẽ.

Tuần này đã thay đổi hoàn toàn cấu trúc đó.

Bạc thành công vượt qua nhiều đường kháng cự xu hướng giảm quan trọng trong đợt tăng mạnh kéo dài ba ngày. Đột phá đẩy giá về gần đỉnh tháng Tư quanh mức $83.04 và thiết lập một phạm vi giao dịch cao hơn mới lần đầu tiên sau nhiều tháng.

Sự phát triển này quan trọng vì việc duy trì giao dịch trên các vùng kháng cự trước đó thường báo hiệu sự chuyển đổi từ giai đoạn điều chỉnh sang xu hướng tăng mới.

Các mức giá bạc quan trọng hiện đang được theo dõi

Các mức quan trọng hiện tại bao gồm:

• Phạm vi giao dịch hiện tại: $86.00–$87.83
• Vùng đột phá kháng cự tháng Tư: $83.04
• Mục tiêu tâm lý: $90.00
• Mục tiêu đỉnh tháng Ba: $96.38
• Tham chiếu đỉnh mọi thời đại tháng Một: $121.64

Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi cẩn thận để xem bạc có thể duy trì đà tăng trên vùng đột phá cũ hay không. Nếu thị trường thành công củng cố trên các mức này, các nhà phân tích kỹ thuật tin rằng khả năng hướng tới $90 và thậm chí là các đỉnh tháng Ba sẽ tăng lên đáng kể.

Tầm quan trọng của mức $90

Mức $90 đã trở thành mục tiêu tâm lý tiếp theo cho phe bò bạc.

Một mức đóng cửa tuần trên $90 có thể kích hoạt:

• Mua đà tăng thêm
• Hoạt động của các thuật toán theo xu hướng
• Dòng vốn vào các hàng hóa của các tổ chức
• Tham gia đầu cơ mở rộng

Đột phá này cũng có thể thu hút sự tham gia mới của nhà đầu tư bán lẻ khi truyền thông chú ý nhiều hơn đến bạc.

Nhiều nhà phân tích tin rằng việc xác nhận vượt qua $90 chính thức sẽ vô hiệu hóa cấu trúc đỉnh thấp giảm giá chi phối phần lớn quý I năm 2026.

Cổ phiếu khai thác bạc bùng nổ tăng cao

Đợt tăng của bạc giao ngay đã tạo ra các đợt tăng mạnh mẽ trên các cổ phiếu khai thác bạc.

Nhiều công ty khai thác đã vượt trội hơn đáng kể so với kim loại cơ bản:

• Selkirk tăng khoảng 26% trong tuần này
• Apollo Silver tăng khoảng 17%
• Các cổ phiếu khai thác bạc rộng hơn tăng từ 8% đến 26%

Cổ phiếu khai thác thường hoạt động như các đòn bẩy dựa trên giá kim loại cơ bản vì giá bạc tăng nhanh có thể cải thiện biên lợi nhuận, kỳ vọng dòng tiền tự do và mô hình định giá cho các nhà sản xuất.

Các nhà đầu tư tổ chức ngày càng chuyển sang cổ phiếu khai thác trong đợt tăng này khi các nhà giao dịch tìm kiếm khả năng tiếp xúc tăng đột biến với đà tăng của kim loại quý.

Nhu cầu công nghiệp vẫn là một động lực dài hạn lớn

Khác với vàng, bạc không chỉ hưởng lợi từ nhu cầu đầu tư mà còn từ các ứng dụng công nghiệp cực kỳ quan trọng.

Điều này tạo ra một động thái thị trường độc đáo, nơi cả bất ổn vĩ mô và tăng trưởng công nghiệp đều có thể hỗ trợ giá cùng lúc.

Các động lực nhu cầu công nghiệp hiện tại bao gồm:

• Mở rộng năng lượng mặt trời
• Sản xuất xe điện
• Sản xuất điện tử
• Cơ sở hạ tầng bán dẫn
• Nhu cầu phần cứng AI
• Công nghệ pin

Ngành năng lượng mặt trời riêng đã chiếm khoảng 16% nhu cầu bạc toàn cầu, với tốc độ tăng trưởng hàng năm trung bình khoảng 14% trong thập kỷ qua.

Sản xuất xe điện tiếp tục đóng góp thêm nhu cầu cấu trúc khi toàn cầu đẩy mạnh điện khí hóa.

Thành phần công nghiệp này mang lại cho bạc một hồ sơ cung cầu khác biệt rõ rệt so với vàng.

Tâm lý các nhà phân tích ngày càng tích cực

Các bình luận của các nhà phân tích về bạc đã trở nên rõ ràng hơn trong những tuần gần đây.

Philippe Gijsels, giám đốc chiến lược tại BNP Paribas Fortis, cho biết rằng cả bạc và vàng có thể đạt mức cao kỷ lục mới sớm hơn nhiều so với dự đoán của nhiều thị trường hiện nay.

Lập luận tích cực dựa trên một số yếu tố cấu trúc đang diễn ra:

• Bất ổn địa chính trị kéo dài
• Áp lực lạm phát
• Nhu cầu công nghiệp tăng
• Lo ngại giảm giá tiền tệ
• Tăng trưởng chuyển đổi năng lượng
• Mở rộng hạ tầng AI

Nhiều chiến lược gia hàng hóa hiện cho rằng bạc vẫn còn đang bị định giá thấp so với vàng và các yếu tố cơ bản về nhu cầu công nghiệp.

Bạc so với Vàng — Tại sao bạc lại vượt trội

Một trong những diễn biến thú vị nhất trong đợt tăng này là sự vượt trội rõ rệt của bạc so với vàng.

Trong khi vàng ghi nhận mức tăng tương đối khiêm tốn, bạc lại tăng mạnh mẽ hơn.

Điều này phản ánh đặc tính độ beta cao của bạc.

Trong các giai đoạn đà tăng mạnh của kim loại quý, bạc thường:

• Di chuyển nhanh hơn vàng
• Thu hút vốn đầu cơ nhiều hơn
• Trải qua biến động mạnh hơn
• Đạt được mức lợi nhuận phần trăm lớn hơn

Phần hành động giá tuần này dường như xác nhận lại đặc điểm đó một lần nữa.

Các rủi ro tiềm ẩn vẫn còn

Dù đà tăng tích cực, vẫn còn một số rủi ro quan trọng đối với thị trường bạc.

Các mối lo ngại giảm giá chính bao gồm:

• Không duy trì được đà tăng trên các vùng kháng cự đột phá
• Giảm căng thẳng địa chính trị làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn
• Điều kiện đô la Mỹ mạnh hơn
• Chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang
• Rủi ro giảm tốc công nghiệp

Nếu bạc mất đà và giảm trở lại dưới các vùng hỗ trợ chính, các nhà giao dịch có thể bắt đầu đặt câu hỏi liệu đợt tăng này có phải là một sự đảo chiều xu hướng bền vững hay chỉ là một cú ép kỹ thuật tạm thời.

Vùng $70–$71 vẫn là khu vực hỗ trợ đặc biệt quan trọng cho cấu trúc tăng giá tổng thể.

Những gì các nhà giao dịch đang theo dõi tiếp theo

Các phiên giao dịch sắp tới có thể trở nên cực kỳ quan trọng để xác định quỹ đạo trung hạn của bạc.

Thị trường đang theo dõi chặt chẽ:

• Liệu bạc có thể giữ trên các mức đột phá không
• Khả năng đóng cửa tuần trên $90
• Bình luận chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
• Dữ liệu lạm phát
• Các diễn biến ngoại giao Mỹ-Trung
• Biến động thị trường dầu mỏ
• Chỉ số nhu cầu công nghiệp

Một đợt tăng giá duy trì cao có thể nhanh chóng chuyển đổi vị thế của các tổ chức thành một triển vọng tích cực hơn nhiều.

Nhận định cuối cùng về thị trường

Bạc đã trở lại là một trong những đợt giao dịch đà tăng mạnh nhất trong các thị trường hàng hóa toàn cầu. Sự kết hợp của các đột phá kỹ thuật, lo ngại lạm phát, bất ổn địa chính trị và nhu cầu công nghiệp mở rộng đã tạo ra một môi trường tăng giá mạnh mẽ thu hút sự tham gia của các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ một cách đồng thời.

Kim loại này không còn chỉ phản ứng với biến động ngắn hạn nữa. Nó ngày càng trở thành điểm trung tâm cho các nhà giao dịch định vị quanh các vấn đề về lạm phát, tăng trưởng hạ tầng AI, nhu cầu chuyển đổi năng lượng và bất ổn vĩ mô cùng lúc.

Hiện tại, phe bò bạc vẫn đang kiểm soát chặt chẽ.

Cuộc chiến lớn tiếp theo bắt đầu tại mức $90.