$16B Trái phiếu T-Bills trên chuỗi?

Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa vừa vượt mốc 15,8 tỷ đô la về giá trị thị trường, gần như gấp đôi kể từ đầu năm 2026. Đó không còn là một thử nghiệm nhỏ nữa — đó là lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong tài chính kỹ thuật số của các tổ chức, và sản phẩm BENJI của Franklin Templeton đã âm thầm vượt qua 2,05 tỷ đô la tài sản quản lý.

🔹 Franklin Templeton hiện nằm trong top năm nhà phát hành Trái phiếu Kho bạc token hóa toàn cầu, với BENJI triển khai trên chín chuỗi khối và chuyển nhượng cổ phần peer-to-peer đã đi vào hoạt động trong năm nay. Quỹ đã hơn gấp đôi AUM trong năm nay, phản ánh cùng một nhu cầu của các tổ chức đã thúc đẩy BlackRock's BUIDL đạt mốc 2,58 tỷ đô la với xếp hạng AAA-mf và Circle's USYC đạt 2,91 tỷ đô la.

🔹 Thị trường tài sản thực tế token hóa rộng lớn hơn đã tăng vọt lên 34 tỷ đô la, hơn gấp ba lần so với 5,4 tỷ đô la vào đầu năm 2025. Trái phiếu Kho bạc token hóa chiếm khoảng một nửa tổng số đó, và phần còn lại còn rất lớn — chúng vẫn chỉ chiếm 0,2% trong thị trường Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn trị giá 6,6 nghìn tỷ đô la.

🔹 Ondo Finance, Kinexys của JPMorgan, Mastercard và Ripple đã hoàn thành một đợt redemption xuyên biên giới mang tính bước ngoặt của trái phiếu Kho bạc token hóa chỉ trong chưa đầy năm giây vào tháng Năm vừa qua. Chương trình thử nghiệm này kết nối hạ tầng blockchain công cộng với hệ thống thanh toán liên ngân hàng, chứng minh rằng nợ chính phủ token hóa có thể di chuyển liền mạch giữa tài sản trên chuỗi và các kênh fiat truyền thống ngoài giờ ngân hàng.

🔹 Động lực thúc đẩy sự bùng nổ này rất đơn giản: trái phiếu Kho bạc token hóa mang lại lợi suất khoảng 3,4% đến 3,5% hàng năm, được đảm bảo bởi niềm tin và tín nhiệm của chính phủ Hoa Kỳ. Các tổ chức giữ stablecoin không hoạt động đang chuyển sang các khoản tiền mặt có lãi, có thể lập trình, thanh toán ngay lập tức và tích hợp trực tiếp vào hệ thống quản lý tài sản thế chấp.

Wall Street không còn chỉ thử nghiệm nữa — họ đang xây dựng hệ thống. Một thị trường mất nhiều năm để đạt mốc 10 tỷ đô la đầu tiên vừa mới hấp thụ thêm 10 tỷ đô la trong chưa đầy năm tháng. Bạn đang theo dõi sự chuyển đổi này từ phía ngoài, hay đã bắt đầu kiếm lợi nhuận từ loại tài sản an toàn nhất hiện đang sống trên chuỗi?