Gần đây xem lại một số chỉ số kỹ thuật kinh điển, phát hiện ra chỉ số KDJ này thực sự đáng để nghiên cứu sâu hơn. Không ít nhà giao dịch đã nghe qua câu nói "Ba bảo bối của nhà đầu tư nhỏ lẻ", trong đó chỉ số KDJ là một trong số đó, tại sao nó lại phổ biến như vậy? Chủ yếu vẫn là vì chỉ số này đơn giản, thực dụng, có thể nắm bắt hiệu quả xu hướng thị trường.

Đầu tiên nói về KDJ là gì. Nó còn gọi là chỉ số ngẫu nhiên, gồm ba đường là đường K (đường nhanh), D (đường chậm) và J (đường nhạy hướng) tạo thành. Đường K và D dùng để xác định quá mua quá bán, còn đường J phản ánh độ lệch giữa đường K và D. Lý thuyết, khi đường K vượt lên trên đường D, thể hiện xu hướng tăng, có thể xem xét mua vào; ngược lại thì là tín hiệu bán ra.

Cách tính của chỉ số KDJ thực ra không phức tạp. Đầu tiên tính giá trị ngẫu nhiên chưa trưởng thành (RSV), công thức là RSVn= (Cn - Ln) ÷ (Hn - Ln) × 100, trong đó Cn là giá đóng cửa, Ln là giá thấp nhất, Hn là giá cao nhất. Sau đó dùng phương pháp trung bình trượt để tính giá trị K, D và J. Trong thực tế, tham số thường đặt là (9,3,3), giá trị càng cao thì độ nhạy với biến động giá càng thấp.

Làm thế nào để dùng chỉ số KDJ để xác định cơ hội giao dịch? Tôi tổng hợp một số phương pháp thực tế. Đầu tiên là xác định quá mua quá bán, khi K và D tăng lên trên 80 thì giá cổ phiếu đang trong trạng thái quá mua; rơi xuống dưới 20 thì là quá bán. Cũng có thể xem đường J, khi J lớn hơn 100 thể hiện quá mua, nhỏ hơn 10 thể hiện quá bán.

Quan trọng hơn là các tín hiệu giao cắt vàng và chết. Cắt vàng là khi đường K và D cùng nằm dưới 20, đường K vượt lên trên D, đây là tín hiệu mua vào. Cắt chết là khi K và D cùng nằm trên 80, đường K giảm xuống dưới D, đây là tín hiệu bán ra. Ngoài ra, còn cần chú ý đến hiện tượng phân kỳ. Phân kỳ đỉnh là khi giá tạo đỉnh mới nhưng chỉ số KDJ lại tạo đáy mới, thường dự báo đảo chiều; phân kỳ đáy thì ngược lại, giá tạo đáy mới nhưng KDJ tạo đỉnh mới, dự báo hồi phục.

Chỉ số KDJ còn có các mô hình đỉnh và đáy. Đáy đôi (đáy W) xuất hiện dưới 50, thể hiện sắp đảo chiều tăng; đỉnh đôi (đỉnh M) xuất hiện trên 80, thể hiện sắp đảo chiều giảm. Số lượng đáy nhiều hơn cho thấy khả năng tăng giá lớn hơn, số đỉnh nhiều hơn cho thấy khả năng giảm giá lớn hơn.

Chẳng hạn, trong đợt biến động của Chỉ số Hồng Kông năm 2016 là ví dụ rất điển hình. Tháng 2, chỉ số giảm liên tục, ai cũng cảm thấy tuyệt vọng, nhưng nhà giao dịch thông minh nhận ra giá cổ phiếu thấp dần, trong khi chỉ số KDJ lại cao dần, đó chính là phân kỳ đáy điển hình. Ngày 19 tháng 2, chỉ số mở cửa đã tăng mạnh 965 điểm, tăng 5.27%, chính là sức mạnh của phân kỳ đáy. Sau đó, ngày 26 tháng 2, xuất hiện cắt vàng tại đáy, là điểm vào vị thế mua bổ sung tuyệt vời. Đến ngày 29 tháng 4, xuất hiện cắt chết tại đỉnh cao, kịp thời thoát lỗ giữ lợi nhuận. Ngày 30 tháng 12, xuất hiện mô hình đáy đôi, nhà đầu tư lại bắt đáy, thị trường tăng trưởng bền vững bắt đầu. Chuỗi các thao tác này chứng minh rõ giá trị của chỉ số KDJ trong thực chiến.

Tất nhiên, chỉ số KDJ cũng không hoàn hảo. Nó dễ đưa ra tín hiệu sớm quá, trong các đợt biến động cực đoan có thể bị nhiễu; tín hiệu cũng có độ trễ, không thể phản ánh thị trường theo thời gian thực hoàn toàn; hơn nữa, dễ xuất hiện tín hiệu giả, đặc biệt trong các giai đoạn đi ngang hoặc dao động không rõ xu hướng. Vì vậy, dùng riêng một chỉ số KDJ là không đủ, cần kết hợp với các chỉ số kỹ thuật khác và biểu đồ để tăng độ tin cậy.

Tổng thể, chỉ số KDJ là công cụ phân tích kỹ thuật quan trọng, nhưng không có chỉ số nào hoàn hảo tuyệt đối. Nhà giao dịch cần tận dụng tối đa ưu điểm của KDJ trong thực tế, dùng kinh nghiệm để khắc phục nhược điểm của nó. Quan trọng nhất là phải kết hợp KDJ với biểu đồ K-line và các chỉ số khác, như vậy mới kiểm soát rủi ro tốt hơn và nắm bắt cơ hội giao dịch. Nếu muốn nghiên cứu sâu hơn, có thể luyện tập nhiều trên tài khoản mô phỏng để làm quen với cách chỉ số này thể hiện trong các tình huống thực tế.