Gần đây có người hỏi tôi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ diễn ra mỗi mấy năm một lần, câu hỏi này có vẻ đơn giản, nhưng đằng sau đó liên quan đến ảnh hưởng thị trường đáng để hiểu sâu hơn.

Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ diễn ra mỗi bốn năm một lần, đây đã trở thành sự kiện chu kỳ quan trọng nhất trong đời sống chính trị của Mỹ. Toàn bộ quy trình bầu cử được chia thành vài giai đoạn: từ tháng 2 đến tháng 6 là giai đoạn sơ bộ, Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa lần lượt tiến hành các cuộc bầu cử sơ bộ và hội nghị đảng, cuối cùng xác định ứng viên của mỗi đảng. Đến tháng 7 và tháng 8, hai đảng tổ chức đại hội toàn quốc, chính thức đề cử ứng viên tổng thống và phó tổng thống. Sau đó bước vào giai đoạn bỏ phiếu phổ thông, các ứng viên tranh cử toàn quốc. Cuối cùng là bỏ phiếu của cử tri đoàn, Mỹ có 538 phiếu cử tri đoàn, ứng viên cần giành được hơn một nửa tức là 270 phiếu để đắc cử.

Chu kỳ bầu cử bốn năm một lần này thực ra ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán rất có quy luật. Theo nghiên cứu của các nhà phân tích ngân hàng Mỹ dựa trên dữ liệu từ năm 1930, thị trường cổ phiếu và trái phiếu thường thể hiện kém hơn vào năm trước bầu cử, và năm bầu cử biến động còn lớn hơn. Sau bầu cử, lợi nhuận thị trường chứng khoán của năm đầu tiên thường cũng sẽ giảm nhẹ.

Nhưng có một hiện tượng thú vị là phản ứng của thị trường chứng khoán đối với việc đảng nào lên nắm quyền không nhạy cảm như mọi người nghĩ. Khi đảng mới lên nắm quyền, trung bình thị trường tăng 5%, còn khi cùng một tổng thống tái nhiệm, mức tăng khoảng 6,5%, sự khác biệt không lớn. Thực tế ảnh hưởng đến thị trường không phải là lập trường chính trị mà là các điều chỉnh chính sách. Các thay đổi trong chính sách tài chính, tiền tệ, thị trường và thương mại mới là những yếu tố thực chất tác động đến nền kinh tế thực và định giá thị trường chứng khoán.

Đối với nhà đầu tư, thay vì bận tâm tranh luận về ứng viên và phe phái, tốt hơn là theo dõi sát sao những thay đổi chính sách có thể bị ảnh hưởng bởi cuộc bầu cử. Chu kỳ bầu cử tổng thống Mỹ diễn ra mỗi vài năm này có nghĩa là nhà đầu tư cần lên kế hoạch từ sớm, duy trì cảnh giác với biến động thị trường trong năm bầu cử, đồng thời hiểu rằng biến động không nhất thiết là tin xấu. Điều quan trọng là xây dựng kế hoạch dài hạn cho danh mục đầu tư của chính mình, điều chỉnh chiến lược dựa trên xu hướng chính sách vĩ mô, chứ không bị chi phối bởi cảm xúc thị trường ngắn hạn.