Gần đây thường thấy các nhà đầu tư mới hỏi tôi một câu hỏi rất thực tế: cổ phiếu giảm sàn còn có thể bán không? Đặc biệt là những người chơi ngắn hạn sợ nhất là bán không được khi giảm sàn, mắt trân trối nhìn giá cổ phiếu liên tục giảm mà không thể hành động. Hôm nay sẽ nói về vấn đề này mà nhiều người gặp phải.

Trước tiên cần hiểu rõ về việc giới hạn tăng và giới hạn giảm là gì. Nói đơn giản, giới hạn tăng là giá cổ phiếu tăng đến mức tối đa trong ngày, giới hạn giảm là giảm đến mức tối thiểu. Ở Đài Loan, quy định về biên độ tăng giảm của cổ phiếu trong một ngày không vượt quá 10% so với giá đóng cửa của ngày hôm trước, vì vậy nếu TSMC hôm qua đóng cửa ở 600 đồng, hôm nay tối đa chỉ lên được 660 đồng, tối thiểu là 540 đồng.

Khi xem biểu đồ, cổ phiếu đạt giới hạn tăng sẽ khóa nền đỏ, giới hạn giảm thì nền xanh, biểu đồ xu hướng sẽ thành một đường thẳng, hoàn toàn không di chuyển. Nhưng có một điểm then chốt nhiều người nhầm lẫn: giới hạn tăng và giảm không phải là cấm giao dịch, mà là giá bị đóng băng.

Nói về việc chơi ngắn hạn giảm sàn không bán được, đây mới là phần đau đầu nhất. Khi cổ phiếu giảm sàn, có rất nhiều người muốn bán, ít người muốn mua. Nếu bạn đặt lệnh bán, không chắc chắn sẽ khớp ngay lập tức, vì đã có hàng đống người xếp hàng chờ bán. Nhưng đặt lệnh mua thì dễ khớp hơn, vì lúc này lượng cầu rất khan hiếm.

Vậy khi chơi ngắn hạn giảm sàn không bán được thì làm sao? Có một số mẹo thực chiến. Thứ nhất, khi phát hiện cổ phiếu có khả năng sắp giảm sàn, đừng đợi đến khi thực sự giảm sàn mới muốn bán, hãy đặt lệnh bán trong thời gian đấu giá tập trung. Quy tắc giao dịch là “ưu tiên giá, ưu tiên thời gian”, đặt lệnh sớm thì thứ tự sẽ đứng trước, cơ hội khớp sẽ cao hơn. Thứ hai, sau khi đặt lệnh thành công thì không nên hủy bỏ lệnh lung tung, nhiều người thấy chưa khớp ngay lập tức là vội vàng hủy rồi đặt lại, kết quả là xếp hàng cuối cùng, càng khó thoát.

Một mẹo nữa là chú ý đến lượng lệnh “mua 1” tại mức giá giới hạn giảm. Nếu đột nhiên xuất hiện nhiều lệnh mua lớn, rất có thể là các nhà lớn hoặc cá mập đang tham gia tiếp nhận, lúc này có thể cân nhắc bán theo, nhưng phải nhanh vì cơ hội thường chỉ trong vài giây. Ngoài ra, nhiều cổ phiếu giảm sàn vào cuối ngày, trong vòng 10-15 phút cuối sẽ xuất hiện một đợt thanh khoản tạm thời, có dòng tiền vào để gom hàng rẻ, đây cũng là thời điểm thoát hiểm cuối cùng trong ngày.

Tại sao cổ phiếu lại giảm sàn? Thường là do tin xấu tác động, như là báo cáo tài chính kém, công ty gặp sự cố, hoặc toàn ngành đi xuống. Đôi khi là tâm lý hoảng loạn của thị trường, như đợt bùng phát COVID năm 2020, nhiều cổ phiếu trực tiếp giảm sàn. Thậm chí còn tệ hơn là bị cắt margin, áp lực bán ra ồ ạt khiến khó thoát. Phá vỡ các mức hỗ trợ kỹ thuật như đường trung bình tháng, trung bình quý cũng có thể gây ra giảm sàn, vì lực bán dừng lỗ sẽ bùng phát.

Ngược lại, giới hạn tăng thường là do tin tích cực, như báo cáo tài chính khả quan, nhận đơn hàng lớn, hoặc chính sách hỗ trợ từ chính phủ. Thị trường vốn rất thích theo đuổi các chủ đề nóng, như cổ phiếu liên quan AI, y dược, các cổ phiếu thường xuyên bị đẩy mạnh trong các đợt thị trường tăng điểm cuối kỳ, các quỹ đầu tư và nhà lớn sẽ đẩy mạnh mua các cổ phiếu nhỏ và trung, nhằm tăng thành tích. Về mặt kỹ thuật, khi xu hướng chuyển mạnh, dòng tiền bị các nhà lớn khóa chặt cũng dễ dẫn đến giới hạn tăng, nhà đầu tư nước ngoài và quỹ đầu tư liên tục mua ròng lớn, hoặc các nhà lớn khóa chặt dòng tiền, thị trường không còn nhiều cổ để bán, chỉ cần kéo nhẹ là đã khóa giá.

Thị trường Mỹ thì khác, họ không có cơ chế giới hạn tăng giảm sàn, mà dùng “cơ chế ngắt quãng” để kiểm soát biến động. Khi chỉ số S&P 500 giảm hơn 7% hoặc 13%, toàn thị trường sẽ tạm dừng 15 phút. Nếu giảm đến 20% thì ngày giao dịch sẽ kết thúc. Còn riêng cổ phiếu, nếu trong vòng 15 giây mà giá tăng hoặc giảm quá 5% sẽ bị tạm ngưng giao dịch một thời gian.

Khi gặp phải giới hạn tăng hoặc giảm sàn, điều quan trọng nhất là giữ bình tĩnh và đánh giá hợp lý. Người mới dễ mắc sai lầm nhất là theo đuổi mua đỉnh hoặc bán đáy một cách mù quáng. Khi thấy cổ phiếu giảm sàn, đừng vội bán tháo, hãy kiểm tra xem công ty có vấn đề gì không. Nếu chỉ do tâm lý thị trường hoặc yếu tố ngắn hạn, sau này có thể sẽ hồi phục lại, trong trường hợp này giữ hoặc mua nhỏ là chiến lược tốt nhất. Khi thấy giới hạn tăng, cũng đừng vội đu theo, hãy xem liệu có thực sự tin vào các tin tích cực đủ để giữ giá không, nếu không chắc chắn thì tốt nhất là quan sát an toàn hơn.

Một mẹo nữa là liên quan đến các cổ phiếu liên quan. Khi một cổ phiếu tăng trần do tin tích cực, có thể xem xét mua các cổ phiếu liên quan trong chuỗi cung ứng hoặc cùng ngành. Ví dụ, TSMC tăng trần, các cổ phiếu bán dẫn khác thường cũng sẽ theo đà. Một số cổ phiếu Đài Loan còn có thể mua qua thị trường Mỹ, như TSMC có thể mua qua các sàn Mỹ, nếu muốn đầu tư thì có thể dùng dịch vụ ủy thác hoặc nhà môi giới quốc tế, cách này linh hoạt hơn.