#SpaceXMarketCapSurpassesMicrosoftRanksTopFiveGlobally

Thị trường vốn SpaceX vượt qua Microsoft, xếp trong top năm toàn cầu

SpaceX đã vượt qua Microsoft về vốn hóa thị trường trong tuần này, tạm thời chiếm vị trí của công ty có giá trị thứ tư tại Hoa Kỳ và khẳng định vị trí trong top năm toàn cầu. Microsoft mất gần bốn thập kỷ giao dịch công khai để đạt gần 3 nghìn tỷ đô la. SpaceX làm điều đó chỉ trong ba ngày sau IPO ngày 12 tháng 6. Vốn hóa thị trường của công ty chạm 2,94 nghìn tỷ đô la trong phiên giao dịch sáng ngày 16 tháng 6, tạm thời vượt qua mức định giá 2,93 nghìn tỷ của Microsoft, trước khi ổn định ở khoảng 2,65 nghìn tỷ vào cuối ngày. Mốc này báo hiệu một kỷ nguyên mới nơi công nghệ không gian, kết nối vệ tinh và AI trở thành những lực lượng chi phối định hình thị trường vốn toàn cầu.

Điểm 1: IPO của SpaceX phá vỡ mọi kỷ lục

IPO là lớn nhất trong lịch sử. Cổ phiếu được định giá 135 đô la, hướng tới định giá 1,77 nghìn tỷ và huy động 75 tỷ đô la. Nhu cầu vượt quá 250 tỷ đô la, gấp khoảng 3,5 lần mục tiêu của SpaceX. Đặt hàng của nhà bán lẻ riêng lẻ vượt 100 tỷ đô la trong khi BlackRock cam kết ít nhất 5 tỷ đô la. Cổ phiếu mở cửa ở mức 150 đô la, cao hơn 11 phần trăm, sau đó tăng 19 phần trăm vào thứ Hai và 10 phần trăm vào thứ Ba. Trong ba phiên, SpaceX đã tăng gần 890 tỷ đô la giá trị thị trường. Musk trở thành tỷ phú đầu tiên trên thế giới với 1,3 nghìn tỷ đô la. Hơn 4.400 nhân viên trở thành triệu phú trong một đêm. Khoản đầu tư sớm 600 triệu của Founders Fund đã tăng vọt lên hơn 50 tỷ. Chỉ có 4 phần trăm cổ phần được giao dịch công khai, tạo ra sự khan hiếm cực độ và thúc đẩy đà tăng.

Điểm 2: Động lực tăng trưởng mạnh mẽ đằng sau định giá

Doanh thu đạt 18,7 tỷ trong năm 2025, tăng 33 phần trăm so với năm trước. Starlink tạo ra 11,4 tỷ, chiếm 61 phần trăm tổng doanh thu, tăng lên 69 phần trăm vào Quý 1 năm 2026 với 3,26 tỷ và 1,19 tỷ lợi nhuận hoạt động. Starlink hiện có 10,3 triệu thuê bao, gấp đôi so với 4,4 triệu một năm trước, hướng tới 16,8 triệu vào cuối năm. 85 phần trăm doanh thu dự kiến của Starlink trong năm 2026 là thu nhập từ đăng ký định kỳ. SpaceX đã ký hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu AI Colossus 1 trị giá 1,25 tỷ đô la mỗi tháng cho Anthropic và 920 triệu đô la mỗi tháng với Google. ARK Invest cho rằng riêng Starlink đủ để định giá công ty 2 nghìn tỷ đô la.

Điểm 3: Các nhiệm vụ không gian thành công thúc đẩy niềm tin

Chuyến bay thử nghiệm Starship thứ 12 vào ngày 22 tháng 5 đã phóng Version 3, một tên lửa cao 408 feet, lớn nhất và mạnh nhất từng bay. SpaceX đã thực hiện năm chuyến bay Starship trong năm 2025, cải thiện so với hai chuyến trong 2023 và bốn trong 2024, xác lập xu hướng tăng rõ ràng. Falcon 9 đạt mốc 650 nhiệm vụ vào ngày IPO, với 68 lần phóng trong năm 2026. SpaceX đang chuẩn bị cho Artemis II cùng NASA, đưa các phi hành gia quanh Mặt Trăng lần đầu tiên sau hơn 54 năm. Musk xác nhận kế hoạch cho năm Starship không người lái hướng tới Sao Hỏa trong khung chuyển giao năm 2026 và vạch ra tầm nhìn về một thành phố mặt trăng tự phát triển trong vòng 10 năm.

Điểm 4: Các nhà đầu tư thể hiện niềm tin chưa từng có

Các tập đoàn lớn đặt hàng trị giá nhiều tỷ đô la. Nhu cầu tổng cộng 250 tỷ đô la vượt cung gấp 4 lần. ARK xem SpaceX là vị trí đầu tư lớn nhất của mình. Morningstar định giá SpaceX chỉ 780 tỷ dựa trên các yếu tố cơ bản, thấp hơn một nửa mục tiêu IPO. SpaceX giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh số 73 lần, vượt xa các chỉ số công nghệ đã thiết lập. Chi tiêu Quý 1 năm 2026 đạt 10,1 tỷ đô la, trong đó AI chiếm 7,7 tỷ đô la, trong khi công ty vẫn chưa có lợi nhuận tổng thể. Các nhà đầu tư ưu tiên tiềm năng tương lai hơn tài chính hiện tại, ủng hộ thị trường mục tiêu 28,5 nghìn tỷ đô la của SpaceX, bao gồm AI, khám phá không gian và kết nối.

Điểm 5: Lạc quan cho lĩnh vực Không gian và Công nghệ

Khi một công ty không gian vượt qua Amazon, Meta, Broadcom và tạm thời Microsoft, nó đã thay đổi cách các nhà đầu tư nghĩ về hàng không vũ trụ. Rocket Lab thu hút sự chú ý như một đối thủ của SpaceX. Các công ty truyền thông vệ tinh, du lịch không gian và hạ tầng mặt trăng đều hưởng lợi từ sự xác nhận này. SpaceX kết hợp không gian và trung tâm dữ liệu AI trên quỹ đạo, hạ tầng tính toán năng lượng mặt trời, và kết nối phục vụ toàn cầu. Thế hệ công ty công nghệ tiếp theo sẽ xuất hiện từ hạ tầng vật lý và trí tuệ kỹ thuật số, chứ không chỉ phần mềm.

Điểm 6: Niềm tin của nhà đầu tư tăng cao hơn ngoài SpaceX

Hàng nghìn tỷ đô la của cải mới tạo ra trong vài ngày đã điều chỉnh lại kỳ vọng thị trường. 4.400 triệu phú nhân viên đại diện cho một nhóm đầu tư vốn vào các startup và thị trường công. Cam kết 5 tỷ đô la của BlackRock báo hiệu sự chấp nhận của các tổ chức đối với không gian và AI như các khoản phân bổ cốt lõi. Các nhà quản lý chỉ số đang chuẩn bị tích hợp SpaceX vào các ETF lớn trong mùa hè này, buộc hàng triệu nhà đầu tư thụ động phải nắm giữ SpaceX. Nó sẽ trở thành thành phần biến động nhất của S&P 500 và là công ty duy nhất trị giá trên 1 nghìn tỷ đô la mà không có lợi nhuận, làm sâu sắc thêm cam kết chung với câu chuyện này.

Điểm 7: Các nhà đầu tư tin tưởng vào tiềm năng doanh thu tương lai của SpaceX

Định giá 2,65 nghìn tỷ đô la dựa trên niềm tin vào doanh thu chưa hình thành. SpaceX hướng tới thị trường mục tiêu 28,5 nghìn tỷ đô la, lớn nhất mà bất kỳ công ty nào từng tuyên bố. Số thuê bao Starlink dự kiến đạt 16,8 triệu vào cuối năm với doanh thu 20 tỷ vào năm 2026. Các hợp đồng AI với Anthropic và Google chiếm hơn 2 tỷ đô la mỗi tháng. SpaceX sở hữu 18.712 BTC trị giá 1,45 tỷ đô la, là nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn thứ bảy. Các nhà đầu tư đang đặt cược 2,65 nghìn tỷ đô la rằng SpaceX sẽ xây dựng hạ tầng vận chuyển, kết nối và tính toán cho sự mở rộng của nhân loại ra ngoài Trái Đất.

Điểm 8: Đường hướng doanh thu và sự tiến hóa của mô hình kinh doanh

Doanh thu phóng gần chạm mức 5 tỷ đô la khi các nhiệm vụ Starlink nội bộ chiếm ưu thế trong năng lực Falcon 9. Starlink chuyển 85 phần trăm doanh thu thành dòng tiền định kỳ. Việc hợp nhất xAI tạo ra mức tiêu hao tiền mặt 14 tỷ đô la hàng năm, buộc lợi nhuận của Starlink phải bù đắp hạ tầng AI quỹ đạo. Chi tiêu Quý 1 đạt 10,1 tỷ đô la, trong đó 7,7 tỷ dành cho AI. Điều này phản ánh chiến lược đầu tư hạ tầng quy mô lớn của Amazon thời kỳ đầu, báo lỗ nhưng cuối cùng xây dựng nền tảng đám mây thống trị. Các nhà đầu tư nhìn thấy chiến lược tương tự tại SpaceX, với phạm vi rộng hơn bao gồm kết nối, tính toán quỹ đạo và logistics liên hành tinh.

Điểm 9: Tác động tích cực đến tâm lý tiền điện tử

IPO tạo ra dòng chảy thanh khoản trị giá 75 tỷ đô la, rút vốn khỏi thị trường crypto. Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 trong tuần phát hành. Bloomberg ghi nhận Bitcoin phục hồi khi các nhà đầu tư cân nhắc về bùng nổ AI và tác động của SpaceX, cho rằng cú sốc thanh khoản là tạm thời. SpaceX nắm giữ 18.712 BTC trị giá 1,45 tỷ đô la, tăng thêm độ tin cậy tổ chức cho Bitcoin như một tài sản dự trữ. Độ biến động của SpaceX gấp ba lần trung bình của S&P 500, khiến nó biến động hơn hầu hết các tài sản crypto. CNBC so sánh trực tiếp, cho rằng SpaceX giống Bitcoin không có lợi nhuận, không lợi tức, cực kỳ biến động, và có số người tin và hoài nghi ngang nhau. Khi công ty có giá trị thứ năm thể hiện các đặc điểm này, nó làm bình thường hóa rủi ro mà các nhà đầu tư crypto luôn chấp nhận. Trung và dài hạn, SpaceX củng cố luận điểm rằng các tài sản công nghệ biến đổi có thể đạt giá trị khổng lồ bất chấp lợi nhuận hiện tại, nguyên tắc đã nền tảng cho luận điểm đầu tư Bitcoin từ khi ra đời.

Việc SpaceX vượt qua Microsoft để vào top năm toàn cầu là tuyên ngôn rằng nền kinh tế tương lai sẽ dựa trên hạ tầng không gian, kết nối vệ tinh và tính toán AI quỹ đạo. Công ty từng gặp khó khăn trong việc phóng Falcon 1 đầu tiên đã trở thành doanh nghiệp có giá trị thứ năm trên Trái Đất chỉ trong ba ngày giao dịch công khai. Thị trường vốn đã quyết định rằng biên giới tiếp theo không chỉ là phần mềm hay bán dẫn. Đó chính là hạ tầng kết nối Trái Đất với quỹ đạo và xa hơn nữa.

@Gate_Square #MyGateTradeStory