$ETH ‌Gần đây tình hình vàng đơn giản tổng kết lại

Trước đó vàng liên tục tăng cao đạt đỉnh lịch sử 5000 USD, bạc đồng thời vượt qua 75 USD, tạo thành một đợt thị trường tăng giá liên tục;
Vào tháng 6, trực tiếp chuyển sang trạng thái đảo chiều, xuất hiện dao động phạm vi rộng ở mức cao, biến động lớn:

1. Vàng giao ngay: đẩy cao áp lực 4350 giảm trở lại, thấp nhất chạm 4020 USD hỗ trợ, dao động qua lại hơn 300 USD, phục hồi yếu ớt, giảm có sự hỗ trợ, không lên không xuống; trong nước, vàng Thượng Hải cũng dao động trong khoảng 930-970 nhân dân tệ/gram.
​
2. Bạc giao ngay: dao động lớn hơn nhiều so với vàng, độ linh hoạt cực cao, áp lực quanh đỉnh 70, thấp nhất rơi xuống 61,4 USD, biến động hàng ngày 3%-5% là bình thường, xuất hiện xen kẽ tăng mạnh giảm mạnh, xu hướng còn cực đoan hơn.
Tổng thể tóm lại trong một câu: xu hướng mua vào đơn chiều trước đó đã hoàn toàn kết thúc, hiện bước vào giai đoạn dao động điều chỉnh ở mức cao, lực mua bán liên tục kéo nhau, dễ bị kẹp hàng khi theo đuổi lệnh.

Hai, nguyên nhân chính của tình hình dao động kéo dài của vàng bạc hiện tại

1. Áp lực cốt lõi nhất: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hoàn toàn chuyển sang chính sách thắt chặt, kỳ vọng giảm lãi suất hoàn toàn thất bại (lực lượng bán khống chính)

Cuộc họp chính sách mới nhất tháng 6 xác nhận duy trì lãi suất cao không đổi, loại bỏ tất cả các hướng dẫn nới lỏng, gần một nửa quan chức cho biết sẽ còn tăng lãi suất trong năm 2026; CPI Mỹ, dữ liệu phi nông nghiệp liên tục vượt kỳ vọng, lạm phát vẫn ở mức cao.
Vàng, bạc là tài sản không sinh lãi, lợi suất trái phiếu Mỹ, đồng USD cùng tăng mạnh, chi phí nắm giữ vàng bạc tăng đáng kể, các tổ chức liên tục giảm bán ETF ở mức cao, mỗi lần tăng giá đều có áp lực chốt lời, chặn đứng đà tăng.

2. Hỗ trợ cứng đáy: Ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tích trữ vàng, rủi ro địa chính trị liên tục hỗ trợ (đáy của phe mua)

Một bên là các tổ chức bán tháo ngắn hạn, một bên là các ngân hàng trung ương các nước liên tục tích trữ vàng dài hạn, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc liên tục mua vào trong nhiều tháng, nhu cầu giảm phụ thuộc vào dự trữ dự trữ ngoại tệ không biến mất trong ngắn hạn;
Tình hình Trung Đông Mỹ-Iran dù tạm thời giảm căng thẳng, nhưng không loại bỏ hoàn toàn bất ổn khu vực, khi xung đột tái diễn, dòng tiền trú ẩn sẽ lập tức vào mua đáy, giảm mạnh sẽ có lực mua chặn đứng, rất khó xảy ra sụp đổ sâu, hỗ trợ đáy vững chắc.

3. Phân hóa đặc biệt của bạc: Thuộc tính kép làm tăng dao động

Vàng chỉ xem xét đến phòng ngừa rủi ro tài chính, logic lãi suất; bạc có thuộc tính tài chính + công nghiệp:
Tiêu cực: lãi suất cao kìm hãm dòng tiền đầu cơ, kỳ vọng kinh tế yếu làm giảm nhu cầu công nghiệp;
Tích cực: quang điện, ô tô năng lượng mới, tản nhiệt chip liên tục tiêu thụ bạc, tồn tại thiếu hụt cung cầu dài hạn.
Hai logic này đấu tranh qua lại, dẫn đến biên độ tăng giảm của bạc vượt xa vàng, dao động lớn hơn, điều chỉnh mạnh hơn.

4. Cân đối dòng vốn thị trường, thiếu dòng tiền mới mua vào

Trong nửa đầu năm, dòng vốn chảy mạnh vào thị trường chứng khoán Mỹ, AI, thị trường tiền mã hóa, đầu tư cố định, lượng vốn mới đổ vào kim loại quý giảm mạnh; chỉ còn dòng vốn đầu cơ ngắn hạn luân chuyển trong thị trường, không có dòng vốn mới đủ lớn để vượt qua các mức kháng cự, chỉ duy trì dao động trong phạm vi.

Ba, dự đoán toàn diện xu hướng thị trường theo chu kỳ (chủ đề trọng điểm)

Ngắn hạn (1-4 tuần, giai đoạn dao động hiện tại): dao động yếu, phục hồi là chịu áp lực

1. Phạm vi vàng: Ngoại tệ 4000–4350 USD, trong nước Thượng Hải vàng 900–960 nhân dân tệ/gram; áp lực mạnh phía trên 4330 rất khó vượt qua một lần, mỗi lần phục hồi ưu tiên chịu áp lực giảm, 4000 là ngưỡng phòng thủ then chốt, không phá vỡ thì duy trì dao động trong phạm vi.
​
2. Phạm vi bạc: 61,5–70 USD dao động rộng, biến động dữ dội, phục hồi lên 68-70 USD có áp lực bán rất lớn, giảm xuống quanh 62 USD mới có dòng tiền bắt đáy hỗ trợ.
​
3. Kết luận xu hướng ngắn hạn: Trước khi kỳ vọng của Fed chuyển sang hawkish không đổi, xu hướng chung yếu, không theo đuổi mua đỉnh, giảm nhẹ thì mua vào, cắt lỗ nhẹ, cấm tuyệt đối đặt cược mạnh vào một chiều.

Trung hạn (quý 3, 3 tháng): liên tục tích lũy đáy thấp, khó có thể tăng trưởng đơn chiều lớn

Quý 3, lạm phát Mỹ, giá năng lượng dễ dao động, Fed sẽ duy trì lãi suất cao liên tục, không có điều kiện tích cực cho vàng bạc về mặt vĩ mô;
Thị trường có khả năng lớn sẽ đi theo mô hình W, liên tục kiểm tra hỗ trợ đáy, không nhanh chóng khởi động lại thị trường bò; chỉ khi dữ liệu lạm phát giảm mạnh, kỳ vọng hạ lãi suất của thị trường tăng trở lại, mới mở ra không gian phục hồi trung hạn.

Dài hạn (quý 4 đến năm sau dài hạn): Đế chế tăng giá lớn chưa bị phá vỡ, giảm mạnh là cơ hội đầu tư dài hạn

Ba lý do hỗ trợ vàng bạc tăng giá dài hạn vẫn không thay đổi:

1. Toàn cầu liên tục phi đô la hóa, các ngân hàng trung ương các nước mua vàng dài hạn, hình thành nền hỗ trợ vĩnh viễn;
​
2. Thâm hụt ngân sách lớn của Mỹ, uy tín đồng USD yếu đi dài hạn, giá trị giữ giá của vàng tồn tại lâu dài;
​
3. Nhu cầu công nghiệp năng lượng mới của bạc tăng từng năm, thiếu hụt cung cầu kéo dài, tỷ lệ vàng bạc sẽ phục hồi, không gian tăng giá của bạc dài hạn cao hơn vàng.
Dự đoán dài hạn: Chỉ cần không phá vỡ hiệu quả các mức hỗ trợ dài hạn then chốt, đợt tăng giá lớn của kim loại quý này chưa kết thúc, điều chỉnh trung hạn chỉ là giai đoạn điều chỉnh, các đợt giảm sâu đều là cơ hội phân bổ dài hạn.

Bốn, đề xuất thực hành (ý tưởng cụ thể cho fan trong livestream)

1. Giao dịch ngắn hạn / lướt sóng: không theo đuổi mua đỉnh bán đáy trong phạm vi, giảm bớt vị thế tại các mức kháng cự, mua vào tại các hỗ trợ nhỏ, cắt lỗ chặt chẽ, giảm thiểu rủi ro dao động lớn của bạc;
​
2. Vị thế vàng bạc giao ngay, giấy: không hoảng loạn bán cắt lỗ khi đáy vững chắc, không vội vàng tăng vị thế khi phục hồi, chờ đợi điều chỉnh sâu rồi phân bổ dần;
​
3. Đầu tư dài hạn: chờ đợi quý 3 điều chỉnh đủ, giá giảm về đáy của phạm vi, phân bổ dài hạn, không cần giao dịch ngắn hạn quá nhiều;
​
4. Các tín hiệu đảo chiều quan trọng (dấu hiệu thoát khỏi dao động):
① CPI Mỹ, dữ liệu việc làm liên tục giảm rõ ràng;
② Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu giảm lãi suất, điều chỉnh kỳ vọng lãi suất trong biểu đồ điểm;
③ Vàng tăng mạnh đứng vững trên 4350 USD, bạc vượt 70 USD duy trì ổn định.
Chỉ cần xuất hiện hai trong ba tín hiệu này, xu hướng dao động kết thúc, quay trở lại xu hướng tăng trưởng.