#MicronOvertakesMetaInMarketValue

Vào ngày 25 tháng 6 năm 2026, Micron Technology đã đạt được một cột mốc mà ít ai tin là có thể. Gã khổng lồ bán dẫn này đã tạm thời vượt qua Meta Platforms về vốn hóa thị trường, đạt khoảng 1,398 nghìn tỷ đô la so với 1,392 nghìn tỷ đô la của Meta. Cổ phiếu của Micron đã tăng vọt lên 1.236 đô la mỗi cổ phiếu, tăng 18,4% trong một phiên giao dịch và chốt một đợt tăng giá phi thường khiến MU đã tăng 863% trong mười hai tháng qua.

Đây không đơn thuần là một đợt tăng giá do thu nhập — nó đánh dấu một sự thay đổi lịch sử trong cách các nhà đầu tư định giá các công ty đang thúc đẩy sự bùng nổ cơ sở hạ tầng AI toàn cầu.

Thu nhập gây sốc Phố Wall

Chất xúc tác là báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba đột phá của Micron, được công bố vào ngày 24 tháng 6.

Các con số thật phi thường:

Doanh thu tăng vọt lên 41,46 tỷ đô la, tăng từ 9,3 tỷ đô la một năm trước đó.

Hướng dẫn doanh thu quý hiện tại vào khoảng 50 tỷ đô la, so với 11,3 tỷ đô la trong cùng kỳ năm ngoái.

Biên lợi nhuận gộp đạt mức đáng kinh ngạc 84,9%, tăng hơn gấp đôi so với 39% một năm trước.

Biên lợi nhuận đó không chỉ là kỷ lục của công ty — nó còn vượt qua mọi công ty công nghệ lớn của Hoa Kỳ, bao gồm:

Nvidia: 75%

Meta: 81,9%

Sự bùng nổ bộ nhớ AI

Làm thế nào một nhà sản xuất chip nhớ đạt được biên lợi nhuận cao hơn các công ty AI và mạng xã hội hàng đầu thế giới?

Câu trả lời nằm ở nhu cầu chưa từng có đối với chip bộ nhớ băng thông cao (HBM).

Các bộ tăng tốc AI đòi hỏi một lượng lớn bộ nhớ tiên tiến, trong khi nguồn cung vẫn bị hạn chế nghiêm trọng.

Sự mất cân bằng này đã tạo ra sức mạnh định giá đặc biệt, cho phép Micron định giá cao khi các nhà siêu mở rộng quy mô tiếp tục mở rộng cơ sở hạ tầng AI.

Các công ty như:

Microsoft

Amazon

Google

tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào các trung tâm dữ liệu AI, thúc đẩy nhu cầu bền vững cho chip nhớ.

Tranh luận về định giá

Định giá của Micron đã trở thành một trong những chủ đề bàn tán lớn nhất trên Phố Wall.

Công ty hiện đang giao dịch ở mức:

P/E dự phóng: khoảng 7,39–9 lần

P/E trailing: 25,60

Khoảng cách rộng phản ánh kỳ vọng rằng sự bùng nổ thu nhập hiện tại sẽ tiếp tục trong những năm tới.

Tuy nhiên, không phải ai cũng bị thuyết phục.

Như người sáng lập Sevens Report Research, Tom Essaye, giải thích:

"Lý do Micron và Nvidia rẻ là vì các nhà đầu tư lo ngại sự bùng nổ thu nhập sẽ không kéo dài."

Mối lo ngại đó xuất hiện gần như ngay lập tức.

Phản ứng thị trường

Vào ngày 26 tháng 6, cổ phiếu Micron giảm gần 5% trong giao dịch trước giờ mở cửa khi các nhà đầu tư chốt lời trong bối cảnh bán tháo trên diện rộng của lĩnh vực công nghệ.

Đồng thời:

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm mạnh.

Cổ phiếu bán dẫn liên quan đến AI đã trải qua hoạt động chốt lời trên diện rộng.

Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe và các ngành nhạy cảm với kinh tế hoạt động tốt hơn.

Chỉ số Dow Jones tăng khoảng 0,6% trong khi Nasdaq trượt xuống dưới đường trung bình động 50 ngày.

Tại sao điều này quan trọng

Sức mạnh định giá của Micron đã ảnh hưởng đến ngành công nghệ rộng lớn hơn.

Apple gần đây đã tăng giá trên một số mẫu Mac và iPad lên khoảng 6%, trực tiếp quy cho sự gia tăng chi phí chip nhớ.

Điều này làm nổi bật cả hai mặt của sự bùng nổ AI.

Giá bộ nhớ cao hơn là đặc biệt tốt cho lợi nhuận của Micron nhưng tạo ra chi phí bổ sung cho các nhà sản xuất hạ nguồn và các nhà siêu mở rộng quy mô đang đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI.

Câu hỏi dài hạn vẫn là liệu nhu cầu có đủ mạnh để hỗ trợ biên lợi nhuận cao lịch sử ngày hôm nay hay không — hay liệu giá cuối cùng sẽ bình thường hóa khi nguồn cung bắt kịp.

Kết luận cuối cùng

Đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch, Micron đại diện cho một trong những cơ hội hấp dẫn nhất trên thị trường hiện nay.

Công ty đã mang lại:

Tăng trưởng doanh thu lịch sử.

Biên lợi nhuận kỷ lục.

Một trong những hiệu suất cổ phiếu mạnh nhất trong lĩnh vực bán dẫn.

Tuy nhiên, bất chấp một đợt tăng giá phi thường, định giá dự phóng của nó vẫn có vẻ tương đối rẻ vì các nhà phân tích tiếp tục dự báo tăng trưởng thu nhập bùng nổ.

Liệu điều này có trở thành một trong những câu chuyện đầu tư bán dẫn vĩ đại nhất từ trước đến nay hay một trong những bẫy định giá lớn nhất của thị trường sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc chi tiêu cơ sở hạ tầng AI toàn cầu có tiếp tục với tốc độ hiện tại hay không.

Sự vươn lên của Micron vượt qua Meta gửi một thông điệp mạnh mẽ.

Các công ty xây dựng cơ sở hạ tầng vật lý đằng sau trí tuệ nhân tạo đang trở nên có giá trị ngang bằng — nếu không muốn nói là có giá trị hơn — so với các công ty phát triển phần mềm.

Điều đó có thể chứng tỏ là một trong những chủ đề đầu tư xác định của năm 2026.
@Gate_Square