Ngày 21/7/2026, ngành chip lưu trữ trên thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến một đợt “phản công dữ dội”. Chỉ số chất bán dẫn Philadelphia tăng vọt 5,21% trong 1 ngày, mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ ngày 22/6. Các “ông lớn” lưu trữ đồng loạt bùng nổ: SanDisk tăng hơn 14%, SK hynix tăng hơn 13%, còn Micron và Western Digital đều tăng hơn 12%. Nhờ đó, vốn hóa của Micron đã quay trở lại mốc 1 nghìn tỷ USD.

🔥 Ba lực đẩy cùng lúc kích hoạt đợt bật lại

I. Báo cáo nghiên cứu của J.P. Morgan “châm ngòi”

Nhà phân tích bán dẫn của Morgan Stanley, Joseph Moore, cho biết trong một báo cáo rằng tình trạng thiếu chip lưu trữ cho trung tâm dữ liệu đang tiếp tục tồi tệ đi và dự kiến kéo dài đến năm 2028, với giá ít nhất tăng 25% từ Q2 đến Q3. Nhận định này trực tiếp làm bùng lên tâm lý mua vào.

II. Nền tảng cơ bản “cứng” hỗ trợ

Báo cáo tài chính Q3 trước đó của Micron có thể xem là “gây nổ”: doanh thu 41,46 tỷ USD, tăng 346% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp đạt 85%, đồng thời đưa ra dự báo mạnh mẽ cho doanh thu Q4 50 tỷ USD. Chủ tịch tập đoàn SK, Choi Tae-won, cũng cho biết nhu cầu chip AI năm 2027 dự kiến sẽ tăng 60% đến 100% so với năm nay. Tỷ trọng nhu cầu DRAM liên quan đến AI đã vượt 53%.

III. Kỹ thuật “tạo ra dư địa” nhờ giảm sâu

Trước đó, nhóm lưu trữ đã trải qua đợt điều chỉnh rất khốc liệt: Micron giảm khoảng 24% so với đỉnh tháng 6, còn SanDisk giảm tới 36%. Dữ liệu từ UBS cho thấy các quỹ phòng hộ đã cắt giảm quy mô vị thế mua cổ phiếu tăng trưởng theo đà và cổ phiếu bán dẫn khoảng tương đương 5% tổng giá trị vốn hóa, lập kỷ lục lịch sử. Lực mua bù của phe bán sau khi rơi vào trạng thái quá bán cực độ kết hợp với dòng tiền mua vào khi giá rẻ.

Tình hình Trung Đông tiếp tục khuấy động—đã xảy ra vụ nổ tại Bộ chỉ huy Hạm đội 5 của Hải quân Mỹ, khiến dầu Brent quay trở lại trên 90 USD/thùng. Nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang, có thể sẽ kìm hãm khẩu vị rủi ro. Ngoài ra, Tesla và Google sẽ công bố báo cáo tài chính vào thứ Tư trước, liệu kết quả có đủ sức chống đỡ cho mức định giá cao vẫn là biến số then chốt.

Đợt phản công lần này là sự cộng hưởng ba lần: nền tảng cơ bản vững chắc, quá bán cực độ và phục hồi theo kỹ thuật. Chip lưu trữ đã chuyển từ “chu kỳ điện tử tiêu dùng” sang “chu kỳ dài hạn của hạ tầng năng lực tính toán”, nhưng liệu đợt bùng nổ mạnh trong ngắn hạn có duy trì được hay không vẫn phụ thuộc vào việc kiểm chứng trong mùa công bố kết quả sắp tới. #夏日创作营