“美元 của tương lai có thể không nằm ở ngân hàng, mà nằm trong ví”

Liệu kỷ nguyên hàng nghìn tỷ đô la của stablecoin sắp đến?

Chỉ một câu nói của Circle đã châm ngòi thảo luận sôi nổi trên thị trường: Stablecoin có thể trở thành “tiền mặt kỹ thuật số” toàn cầu.

Trong vài năm qua, nhiều người bàn về thị trường crypto, và thứ họ quan tâm chủ yếu là BTC, ETH.

Nhưng có lẽ thứ có thể thật sự thay đổi cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu không phải là tài sản biến động mạnh nhất.

Mà là—stablecoin.

Bởi vì BTC giải quyết vấn đề “lưu trữ giá trị”.

Còn stablecoin giải quyết:

Làm thế nào để đưa đồng đô la vào thế giới kỹ thuật số.

Gần đây, thị trường ngày càng chú ý tới mảng stablecoin.

Lý do thì rất đơn giản.

Tài chính truyền thống đang tăng tốc ôm lấy các khoản thanh toán trên chuỗi.

Là tổ chức phát hành USDC, Circle luôn nhấn mạnh rằng tương lai của stablecoin không chỉ là công cụ giao dịch, mà có thể trở thành hạ tầng thanh toán kỹ thuật số toàn cầu.

Nếu logic này đúng, điều đó có ý nghĩa gì?

Nó có nghĩa là, trong vài chục nghìn tỷ USD quy mô thanh toán, bù trừ, thương mại xuyên biên giới… có thể dần chuyển sang các mạng blockchain.

Đây không phải là câu chuyện thuần túy trong giới coin.

Đây là sự thay đổi của hạ tầng tài chính.

Nhiều người đang đánh giá thấp vị trí của stablecoin hiện tại.

Hiện tại, thị trường stablecoin lớn nhất toàn cầu về bản chất là một “hệ thống đô la trên chuỗi”.

Người dùng không cần mở tài khoản ngân hàng tại Mỹ.

Không cần đi qua các quy trình thanh toán xuyên biên giới truyền thống.

Chỉ cần một chiếc ví là có thể chuyển tài sản đô la trên phạm vi toàn cầu.

Với các quốc gia có lạm phát cao, hoặc những khu vực mà hệ thống tài chính chưa hoàn thiện, nhu cầu này đặc biệt mạnh mẽ.

Vì vậy, giá trị lớn nhất của stablecoin không phải là đầu cơ.

Mà là:

Làm cho đồng đô la có tính thanh khoản cấp độ Internet.

Thế thì, vì sao thị trường bắt đầu bàn về “thời đại hàng nghìn tỷ đô la”?

Bởi vì hiện nay các kịch bản ứng dụng của stablecoin đang mở rộng.

Trước đây:

Stablecoin chủ yếu dùng để giao dịch trên sàn.

Người dùng mua BTC, ETH cần USDT, USDC.

Bây giờ:

Các ứng dụng đang mở rộng.

Bao gồm:

Thanh toán xuyên biên giới.

Bù trừ doanh nghiệp.

Tài chính trên chuỗi.

Ví kỹ thuật số.

Thậm chí trong tương lai là thanh toán máy giữa các nền kinh tế AI.

Hãy tưởng tượng một kịch bản:

Trong tương lai, các AI Agent tự động giao dịch.

Một AI giúp bạn đặt khách sạn.

Một AI khác hoàn tất thanh toán.

Không cần hệ thống ngân hàng ở giữa.

“Đô la kỹ thuật số” trực tiếp hoàn tất bù trừ.

Đó chính là không gian tưởng tượng thực sự của stablecoin.

Nhưng tôi nghĩ thị trường cũng không thể bỏ qua rủi ro.

Muốn stablecoin trở thành tiền mặt kỹ thuật số toàn cầu, cần giải quyết ba vấn đề.

Thứ nhất:

Quy định.

Hệ thống đô la không phải là thứ chỉ cần mở ra để thị trường cạnh tranh.

Mỹ có cho phép stablecoin trở thành công cụ xuất khẩu đô la mới hay không sẽ quyết định “trần” của cả ngành.

Thứ hai:

An toàn dự trữ.

Stablecoin phía sau phải được hậu thuẫn bởi tài sản thật.

Thị trường sợ nhất chính là vấn đề niềm tin.

Thứ ba:

Cạnh tranh.

Trong tương lai, thị trường stablecoin sẽ không chỉ có USDC.

USDT, tiền tệ kỹ thuật số do ngân hàng phát hành, thậm chí tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương—tất cả đều có thể tham gia cạnh tranh.

Xét từ góc độ đầu tư:

Tôi cho rằng cơ hội lớn nhất của mảng stablecoin không nhất thiết chỉ nằm ở bên phát hành.

Những bên có thể thực sự được hưởng lợi gồm:

Thứ nhất, cơ sở hạ tầng giao dịch.

Quy mô stablecoin mở rộng sẽ kéo theo nhu cầu giao dịch tăng.

Thứ hai, hệ sinh thái của các công chuỗi (public chain).

Nhiều vốn hơn vào chuỗi sẽ nâng giá trị mạng lưới.

Thứ ba, các công ty thanh toán.

Trong tương lai, thanh toán bằng “đô la kỹ thuật số” có thể trở thành một thị trường tăng trưởng mới.

Vì vậy, quan điểm của tôi là:

Thời đại stablecoin hàng nghìn tỷ USD không phải là một câu chuyện đơn giản của giới coin.

Logic đằng sau nó là:

Đồng đô la đang tìm kiếm “một phương tiện mới” trong kỷ nguyên Internet.

Trước đây, đồng đô la dựa vào hệ thống ngân hàng để lưu thông.

Trong tương lai, đồng đô la có thể lưu thông thông qua mạng blockchain.

BTC đại diện cho:

“Nhu cầu của con người đối với tài sản phi tập trung.”

Stablecoin đại diện cho:

“tài chính truyền thống chủ động bước vào blockchain.”

Hai hướng này, tương lai có thể cùng tồn tại.

Một câu nói của phòng giao dịch:

Nếu BTC đang thách thức hệ thống tiền tệ truyền thống, thì stablecoin đang giúp hệ thống tiền tệ truyền thống bước vào thời đại kỹ thuật số. Cơ hội lớn thực sự thường không phải thay thế thế giới cũ, mà là kết nối thế giới cũ và thế giới mới.
#稳定币